央行周四仍未進(jìn)行任何公開(kāi)市場(chǎng)操作，對例行期限的央票和回購依然詢(xún)而不發(fā)。央行已連續兩周暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，并連續五周實(shí)現凈投放。
　　據中國金融信息網(wǎng)人民幣頻道統計，7月首周到期資金量為460億元，鑒于央行本周公開(kāi)市場(chǎng)未進(jìn)行操作，本周實(shí)現凈投放460億元。至此，央行在公開(kāi)市場(chǎng)已連續五周凈投放資金，累計規模達3510億元。
　　分析認為，央行連續兩周公開(kāi)市場(chǎng)“零操作”，維穩市場(chǎng)之意明顯。在此背景下，短期內，機構對周五(7月5日)繳準流動(dòng)性帶來(lái)的沖擊擔憂(yōu)已逐步緩和，昨日市場(chǎng)資金面繼續轉暖。周五銀行需補繳大量法定準備金，規模預計在3500億元左右。
　　數據顯示，周三銀行間市場(chǎng)隔夜及7天期質(zhì)押式回購加權平均利率分別為3.31%和4.23%，分別較前一交易日的3.71%和4.76%大幅下跌40和53個(gè)基點(diǎn)。兩回購品種自6月20日以來(lái)，均為連續第9個(gè)交易日出現下行。
　　交易員表示，本周以來(lái)市場(chǎng)資金供給較前期明顯充裕，流動(dòng)性逐步呈現向好趨勢，機構拆出中短期限資金的意愿顯著(zhù)增強。此前，央行表態(tài)稱(chēng)未來(lái)仍將堅持穩健的貨幣政策，適時(shí)調節市場(chǎng)流動(dòng)性，保持市場(chǎng)總體穩定。在央行此番表態(tài)后，主流機構對流動(dòng)性持續收緊的擔憂(yōu)逐步緩和。
　　不過(guò)，盡管短期資金價(jià)格繼續回落，但昨日2月回購利率上漲19個(gè)基點(diǎn)至6.32%。同時(shí)，1-3個(gè)月資金需求的逐漸增多，1月品種成交量增加了近70億，這表明一些機構對未來(lái)中長(cháng)期流動(dòng)性仍心存謹慎。
　　此外，債市一級市場(chǎng)新債招標也超預期轉暖，不僅原先頻現的“流標”現象消失，而且受資金面影響最大的短債也出現了少見(jiàn)的火爆。
　　據交易員透露，7月2日國開(kāi)行招標的新一輪“福娃債”中，1年和3年短期品種的中標利率大幅低于市場(chǎng)預期。其中，1年期短債的中標利率為3.91%，也低于前日二級市場(chǎng)逾10個(gè)基點(diǎn)，投標倍數為4.05倍。
　　分析認為，目前市場(chǎng)正處于上輪“錢(qián)荒”后的修復期。下一步治理金融機構合理配置資產(chǎn)、加強風(fēng)控更多的舉措可能出自制度建設層面，而央行數量型調節工具預計仍將維持穩健偏緊的力度。