在連續兩天成為A股市場(chǎng)唯一跌停的股票之后，7月2日晚間，山東黃金發(fā)布
《股票交易異常波動(dòng)公告》稱(chēng)，經(jīng)核實(shí)，截至目前本公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況一切正常。
此前兩日，山東黃金連續成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)。停牌三個(gè)月的山東黃金6月28日公布重大資產(chǎn)重組的交易預案，擬以發(fā)行股份方式向控股股東山東黃金集團有限公司等收購黃金資產(chǎn)。然而，7月1日，復牌的山東黃金開(kāi)盤(pán)便跌停，7月2日再次上演開(kāi)盤(pán)跌停。眾多中小股民因此叫苦連天，與此同時(shí)，山東黃金的重組預案也受到一些質(zhì)疑。
百億重組預案
7月1日、2日連續兩個(gè)交易日，山東黃金的收盤(pán)價(jià)格跌幅偏離值累計達到20%。7月2日晚間，山東黃金公告稱(chēng)，除已披露的重大資產(chǎn)重組事項外，在未來(lái)可預見(jiàn)的三個(gè)月內不存在下述事項，即包括但不限于發(fā)行股份、上市公司收購、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項。
已披露的重大資產(chǎn)重組事項是指山東黃金近日披露的資產(chǎn)注入預案。根據預案，山東黃金將向控股股東山東黃金集團有限公司、山東黃金有色礦業(yè)集團有限公司、山東盛大礦業(yè)有限公司、煙臺市金茂礦業(yè)有限公司及王志強發(fā)行2.96億股，收購包括天承礦業(yè)、鑫源礦投等在內的6家子公司與6宗黃金礦業(yè)權，涉及的黃金資源儲備約401噸，發(fā)行價(jià)格33.72元/股，交易總額達99.84億元。此外，山東黃金還擬非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)30億元，用于發(fā)展標的資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)及補充流動(dòng)資金。
值得一提的是，山東黃金此次收購的交易對方，均對標的資產(chǎn)作出了業(yè)績(jì)補償承諾。
被疑利益輸送
據公告，6家子公司與6宗黃金礦業(yè)權及相關(guān)資產(chǎn)與負債全部權益的賬面值為22.47億元，預估值為108.14億元。據此計算，預估增值率達381%。山東黃金直接收購的股權比例對應的預估值為99.84億元。
對于較高的增值率，山東黃金稱(chēng)，增值幅度較大的原因主要是無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)增值。無(wú)形資產(chǎn)增值主要來(lái)源于采礦權、土地使用權增值，固定資產(chǎn)增值主要來(lái)源于房屋和設備增值。根據公告，上海黃金交易所2010年1月至2013年3月底公布2號金(99.95%)價(jià)格的平均值為313.01元/克，山東黃金此次預估黃金銷(xiāo)售價(jià)格參考了該標準。
面對溢價(jià)不菲的注入資產(chǎn)，有投資者認為，金價(jià)下跌，黃金的增值價(jià)格在下降，開(kāi)采越多未來(lái)?yè)p失也越大，山東黃金的高溢價(jià)做法值得商榷。
值得注意的是，有資料顯示，此次收購的天承礦業(yè)、盛大公司旗下資產(chǎn)是山東黃金集團從當地民企手中購得。數據顯示，天承公司98.50%的股權是2012年以7.25億元的價(jià)格被山東黃金集團收購，而此次由上市公司從大股東收購預案顯示，天承公司100%股權預估值高達10.1億元，增值率達537.76%。此外，盛大公司旗下馬塘采礦權及相關(guān)資產(chǎn)與負債、馬塘二采礦權及相關(guān)資產(chǎn)與負債兩處資產(chǎn)的評估增值率也分別達到了82.47%和89.07%。
一些投資者質(zhì)疑，山東黃金此舉明顯是為母公司買(mǎi)單，涉嫌利益輸送。正是由于這些擔憂(yōu)，看似利好的資產(chǎn)注入重組預案，讓山東黃金在復牌后連續跌停。
山東黃金：跌停屬正常
7月2日上午，中國經(jīng)濟時(shí)報記者致電山東黃金證券事務(wù)部。相關(guān)人士稱(chēng)，金價(jià)和大盤(pán)跌了那么長(cháng)時(shí)間，山東黃金停牌了三個(gè)月，有補跌的可能，跌停屬于正常范圍。而對于標的資產(chǎn)高增值率被指涉嫌利益輸送，該人士稱(chēng)：“沒(méi)有。哪能那樣操作?”該人士建議記者具體咨詢(xún)公司董秘。
中國經(jīng)濟時(shí)報記者隨后聯(lián)系山東黃金董秘辦，接聽(tīng)電話(huà)的人士稱(chēng)，董秘正在開(kāi)會(huì )，隨后會(huì )聯(lián)系記者。7月2日下午，記者又多次撥打電話(huà)，但無(wú)人接聽(tīng)。截至記者發(fā)稿，山東黃金未作回應。
由于重組議案最終尚需股東大會(huì )審議。有觀(guān)點(diǎn)認為，重組方案未來(lái)能否成型，如何獲得中小投資者的支持都是未來(lái)山東黃金面臨的問(wèn)題。