“合作方2012年虧損2.71億元卻被海潤光伏不明就里地寫(xiě)成盈利2.71億元，這直接影響投資者對這項巨額合作的判斷�！�
今日(7月5日)，海潤光伏發(fā)布《特別重大合同公告》，公司擬與港股上市公司順風(fēng)光電旗下的江西順風(fēng)光電投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)順風(fēng)投資)簽訂479MW光伏電站建設合同，涉及資金高達41.9億元。然而，海潤光伏在披露合作方順風(fēng)光電背景時(shí)，卻將原本虧損的順風(fēng)光電披露為盈利。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，作為一家從事太陽(yáng)能電池和組件的企業(yè)，順風(fēng)光電在上述合同中竟然沒(méi)有要求使用自己的光伏產(chǎn)品，似乎只是扮演了一個(gè)
“出錢(qián)幫海潤光伏消化庫存”的角色。
41.9億元重大合同
今日，海潤光伏發(fā)布重大合同公告，公司擬與順風(fēng)投資簽署《項目EPC合作協(xié)議》，合同金額約41.9億元，協(xié)議履行期限為479MW光伏電站項目建設完成并網(wǎng)發(fā)電為止。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，海潤光伏目前已在國內開(kāi)發(fā)了499MW光伏電站項目，此次與順風(fēng)光伏的一單，就相當于過(guò)去數年的建設總和。
根據一并公布的公告顯示，上述合作將采取順風(fēng)投資逐步收購項目公司95%的股權的形式來(lái)完成。而海潤光伏首批擬轉讓包括酒泉、興和縣察爾湖、精河、吐魯番海鑫、柯坪、岳普湖等6個(gè)地方的項目公司，涉及規模達到230MW。
對于本次合作，海潤光伏表示，該項目能夠提升公司市場(chǎng)占有率，資金得到有效回籠。
“這應該是海潤光伏在謀求縮短產(chǎn)業(yè)鏈�！庇胁辉妇呙男履茉捶治鰩煾嬖V《每日經(jīng)濟新聞》記者，在過(guò)去，光伏組件企業(yè)建設光伏發(fā)電廠(chǎng)有兩條盈利渠道，一是持有電廠(chǎng)，靠發(fā)電賺錢(qián)，這個(gè)周期會(huì )比較長(cháng)；二是通過(guò)賣(mài)掉電廠(chǎng)，獲取收益。在國外，一般是政府收購光伏電廠(chǎng)的比較多，在國內還沒(méi)有形成這種氣候，所以退出比較困難�！昂櫣夥@然想縮短產(chǎn)業(yè)鏈，快速周轉資金，不愿過(guò)多投入到電廠(chǎng)后續的維護經(jīng)營(yíng)中�！�
資料顯示，所謂EPC合作指的是涵蓋“設計、采購、施工”在內的工程總承包合作。
信息披露擺烏龍
僅從合作模式和金額來(lái)看，上述合同顯然對海潤光伏構成利好。但《每日經(jīng)濟新聞》記者卻發(fā)現，合作方的實(shí)力難以讓人放心。
資料顯示，合作方順風(fēng)投資的大股東是港股上市公司順風(fēng)光電。但順風(fēng)光電2012年的凈利潤是虧損的，而不是海潤光伏披露的盈利。
海潤光伏公告中披露的順風(fēng)光電2012年凈利潤是元，并沒(méi)有解釋為什么要打上括號。在順風(fēng)光電2012年年報中，的確也是這么披露的，但該報告中打了括號的數據表示“虧損”。也就是說(shuō)，順豐光電2012年凈利潤是虧損逾2.71億元，并不是海潤光伏公告中顯示的“盈利”。
“這明顯就是誤導投資者�！庇型顿Y在看了海潤光伏的公告后提出質(zhì)疑。由于合作方的實(shí)力直接決定了項目能否順利完成，海潤光伏將順風(fēng)光電虧損的業(yè)績(jì)寫(xiě)成盈利，顯然影響了投資者的判斷。
資料顯示，順風(fēng)光電是2011年7月登陸港交所的，隨后股價(jià)一路跌至最低0.158港元/股。但今年以來(lái)，其股價(jià)出現大幅上漲，目前為1.28港元/股，對應15.6億股的總股本的總市值不到20億港元(約合人民幣15.8億元)，僅為海潤光伏67.37億元總市值的24%。
不合常理的合作
去年底以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)在政策的刺激下有回暖跡象，不少光伏個(gè)股也出現上漲。然而，像順風(fēng)光電自2012年11月以來(lái)股價(jià)暴漲400%的股票并不多�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者注意到，這可能與其今年以來(lái)的幾項“大手筆”有關(guān)。
4月，順風(fēng)光電公告與青海省海南藏族自治州合作建立光伏產(chǎn)業(yè)園，10年內投資不低于500億元。
5月，順風(fēng)光電先公布南洲新能源合資從事太陽(yáng)能熱電建筑一體化綠色建材的研發(fā)和發(fā)展、生產(chǎn)和銷(xiāo)售；隨后又公布收購無(wú)錫尚德太陽(yáng)能所持尚德(哈密)太陽(yáng)能之99%股權，并向無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力采購年產(chǎn)能為20.42兆瓦之太陽(yáng)能組件，合計金額逾億元。
“順風(fēng)光電抄底光伏產(chǎn)業(yè)或許可以理解，但為什么要去幫海潤光伏消化庫存呢？”對于海潤光伏與順風(fēng)光電的合作，上述新能源分析師表示有些看不懂。
資料顯示，順風(fēng)光電本身就是一家從事太陽(yáng)能電池片、電池組件生產(chǎn)銷(xiāo)售的企業(yè)。和大多數光伏組件企業(yè)一樣，近年來(lái)順風(fēng)光電也進(jìn)軍了光伏發(fā)電業(yè)。但是，隨著(zhù)海外光伏市場(chǎng)的不景氣，國內光伏企業(yè)普遍面臨庫存壓力大等難題。
然而在這種情況下，海潤光伏和順風(fēng)光電的合作還明確要求“合作項目所使用的太陽(yáng)能組件產(chǎn)品均為海潤光伏及其子公司生產(chǎn)的A類(lèi)產(chǎn)品”。該分析師對此表示不理解。如果說(shuō)順風(fēng)光電看中的是海潤光伏有建設電站的能力，但至少設備要用順風(fēng)光電的才能夠實(shí)現共贏(yíng)�！艾F在就相當于順風(fēng)光電出錢(qián)幫海潤光伏消化庫存，這筆買(mǎi)賣(mài)也太便宜海潤光伏了吧？”