我國信用評級ＡＡＡ占比虛高，一直以來(lái)飽受市場(chǎng)詬病。而在２０１３年上半年，隨著(zhù)債券融資渠道越來(lái)越受重視，評級“通脹”的現象也有愈演愈烈之勢。
　　據統計，上半年共有１０３家發(fā)債企業(yè)主體評級被上調，１６家發(fā)債企業(yè)主體評級被上調為ＡＡＡ，其中二季度達１２家。目前國內ＡＡＡ企業(yè)已達２９５家，占比１２．４８％。
　　盡管部分觀(guān)點(diǎn)認為，相對來(lái)說(shuō)國內發(fā)債企業(yè)均屬優(yōu)質(zhì)企業(yè)，高級別占比應屬正常。評級機構專(zhuān)家指出，銀行間債市已發(fā)展多年，發(fā)債主體漸趨多元化，級別理應不斷下移，形成更有區分度的合理分布。然而，實(shí)際情況是上調頻繁、ＡＡＡ比重越來(lái)越大，目前ＡＡ級已基本淪為投機級，ＡＡ＋級已屬于較差的投資級�！埃粒粒痢北戎靥摳攥F象需要引起監管層重視。
　�。粒粒良墑e是信用評級中的最高級別，通常只有極少數優(yōu)質(zhì)發(fā)債企業(yè)才能獲此級別。從國外情況來(lái)看，以穆迪為例，截至２０１３年７月，穆迪在北美市場(chǎng)的２３５７家工商企業(yè)評級主體中，只有６家企業(yè)主體擁有ＡＡＡ級別，占比為０．２５％。在亞洲國家中，日本評級機構ＪＣＲ所評發(fā)債企業(yè)中ＡＡＡ級別占比大約在２．２２％。
　　相較之下，我國發(fā)債企業(yè)ＡＡＡ級別１２．４８％的占比顯然過(guò)高，評級虛高、評級機構公信力不足已成為金融市場(chǎng)的重要風(fēng)險之一。例如，湖南高速２０１２年審計被曝資金違規，卻仍獲得了ＡＡ＋的較高評級，而今年６月更是進(jìn)一步上調為ＡＡＡ。河南投資集團去年被曝高層連續落馬，卻在今年４月獲得ＡＡ＋評級，６月再次上調至ＡＡＡ。
　　企業(yè)信用資質(zhì)有限，卻獲得ＡＡＡ評級，中國信用評級怎么了？中債資信研究開(kāi)發(fā)部副總經(jīng)理陳代娣表示，我國評級行業(yè)尚處于謀求生存階段，在發(fā)行人付費模式下處于弱勢地位，在發(fā)行主體相對強勢和自身短期利益的驅動(dòng)下，評級機構往往降低評級標準，容易產(chǎn)生“以級定價(jià)、以?xún)r(jià)定級”等不規范行為。
　　評級“通脹”也引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛擔憂(yōu)。分析人士稱(chēng)，企業(yè)過(guò)度集中在高信用等級中，級別區分度不夠，尤其是目前的ＡＡＡ級別企業(yè)甚至可以分出三、差別，這就會(huì )使評級對于投資者風(fēng)險評價(jià)的參考價(jià)值大大降低。
　　“級別虛高現象使信用評級本身無(wú)法充分發(fā)揮風(fēng)險揭示的作用，給債券市場(chǎng)和金融體系帶來(lái)較大的系統性風(fēng)險隱患�！标惔�娣說(shuō)，從國外來(lái)看，國際評級機構對結構融資產(chǎn)品的虛高級別是引發(fā)全球金融危機的重要原因之一。
　　央行此前發(fā)布的《中國金融穩定報告２０１３》對評級業(yè)面臨的問(wèn)題非常重視，提出要構建更加審慎的信用評級體系。央行指出，下一步將提高信用評級機構的獨立性、透明度和評級質(zhì)量，提升服務(wù)能力和競爭力；培育市場(chǎng)，完善信用評級機構準入退出、行業(yè)標準、業(yè)務(wù)監管、違約率檢驗等制度，強化市場(chǎng)規則和市場(chǎng)紀律。
　　上海新世紀資信總裁朱榮恩表示，在國際影響下，目前評級監管正在加強并逐步融入國際監管框架。雖然相關(guān)監管舉措從短期看會(huì )給評級機構帶來(lái)成本的增加，但從長(cháng)遠看應該能使評級機構獲益，并通過(guò)各微觀(guān)主體的發(fā)展帶動(dòng)整個(gè)評級行業(yè)的發(fā)展壯大。