《經(jīng)濟參考報》記者獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )日前下發(fā)通知，就規范銀證合作在業(yè)內開(kāi)始征求意見(jiàn)。在業(yè)內人士看來(lái)，伴隨著(zhù)近一年規模的急劇擴張，以銀證合作為主要形式的券商資管風(fēng)險頻頻爆發(fā)，已引起監管部門(mén)高度重視。
　　這份全名為《關(guān)于規范證券公司與銀行合作開(kāi)展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知(征求意見(jiàn)稿)》的文件稱(chēng)，證券公司在開(kāi)展銀證合作定向業(yè)務(wù)時(shí)，其分公司、營(yíng)業(yè)部等不具備資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的主體，不得變相獨立開(kāi)展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；不得開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)；不得進(jìn)行利益輸送；不得將委托資金投資于高污染、高耗能等國家禁止投資的行業(yè)。
　　在開(kāi)展銀證合作的業(yè)務(wù)資質(zhì)上，《通知》要求參與合作的銀行最近一年年末資產(chǎn)規模不得低于300億元，且資本充足率不低于10%�！锻ㄖ�》還要求，在銀證合作中，委托人(銀行)應當明確委托資產(chǎn)的來(lái)源和用途，不得將自有資金和募集資金混同操作；而證券公司則不得向委托人承諾委托資產(chǎn)的本金安全或保證委托資產(chǎn)的收益，不得以承諾回購、提供擔保等方式變相的向委托人保本保收益。證券公司應當要求托管機構對定向資產(chǎn)管理賬戶(hù)進(jìn)項專(zhuān)項托管，不得將多個(gè)賬戶(hù)混同操作。
　　2010年，銀監會(huì )叫停了銀信合作的通道業(yè)務(wù)，銀證合作成為替代品，并在最近一段時(shí)間迅速膨脹，其規模已經(jīng)達到監管部門(mén)不得不重視的程度。
　　數據顯示，自2012年下半年以來(lái)，券商資管規模出現了爆炸式增長(cháng)，2012年底，規模達到1.89萬(wàn)億元。今年更是增長(cháng)迅猛。證券業(yè)協(xié)會(huì )最新公布的數據顯示，截至6月30日，114家證券公司的受托管理資金本金總額已經(jīng)達到了3.42萬(wàn)億元，而公募基金的總資產(chǎn)凈值僅為2.45萬(wàn)億元，這意味著(zhù)，券商資管只用了短短一年時(shí)間，其規模就超越了公募基金十多年的發(fā)展成果。但據業(yè)內人士介紹，在3.42萬(wàn)億元的規模中，絕大部分都是銀證合作的定向理財產(chǎn)品，管理費用極其低廉甚至免費，并未給券商帶來(lái)收入的提升。
　　隨著(zhù)規模劇增，銀證合作風(fēng)險頻頻爆發(fā)。今年4月，海通證券被上海證監局責令改正，其發(fā)行的“一海通財”系列產(chǎn)品未按照有關(guān)規定進(jìn)行報送，在產(chǎn)品設計上被業(yè)內普遍質(zhì)疑與銀行理財產(chǎn)品“資金池-資產(chǎn)池”模式類(lèi)似，風(fēng)險顯而易見(jiàn)，由于資金與資產(chǎn)之間的期限錯配，一旦資金鏈條斷裂，就會(huì )發(fā)生兌付風(fēng)險。稍后，華泰證券也接到監管部門(mén)整改通知書(shū)，認為其變相擴大限額特定資產(chǎn)管理計劃的投資范圍。
　　不久之后，上海證券更是爆出了10億元的資管騙局。這家券商因為過(guò)度追求通道業(yè)務(wù)規模增長(cháng)，未對相關(guān)項目信息以及投資人背景做詳實(shí)調查，輕信了項目介紹人，將10億元匯入介紹人所設的銀行賬戶(hù)。隨后，上海證券數人被監管層帶走調查。
　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行室主任雷薇認為，資管混業(yè)化的傾向增加了監管套利的可能性。銀行用理財資金購買(mǎi)證券公司的資產(chǎn)管理計劃，并通過(guò)后者將資金投放到指定項目，以逃避行業(yè)調控和信貸規模的約束，已成為了公開(kāi)的秘密。
　　早在今年3月，銀監會(huì )就發(fā)布《關(guān)于規范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問(wèn)題的通知》提出，商業(yè)銀行應實(shí)現每個(gè)理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)的對應，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算�！氨O管層已經(jīng)意識到了(銀證合作)迅速擴張的風(fēng)險，并開(kāi)始著(zhù)手進(jìn)行規范�！币晃蛔C券業(yè)人士說(shuō)。