一般而言，資本市場(chǎng)開(kāi)放可能導致熱錢(qián)等短期資本快進(jìn)快出、匯率市場(chǎng)波動(dòng)等不利影響。日本大和總研常務(wù)理事金森俊樹(shù)日前在接受新華社記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，從大的方向看，中國應該進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)開(kāi)放，而從具體節奏看，中國應隨時(shí)關(guān)注國內金融改革的進(jìn)展、熱錢(qián)進(jìn)出和匯率市場(chǎng)動(dòng)向等因素，分階段、有序地推進(jìn)資本市場(chǎng)開(kāi)放。
　　金森認為，目前中國的“影子銀行”現象，其基本原因正在于中國的金融自由化程度不充分，特別是利率沒(méi)有放開(kāi)。不過(guò)，資本市場(chǎng)自由化后，政府在金融財政政策制定上難度增加，對于發(fā)展中國家來(lái)說(shuō)，難度可想而知更大。
　　日本１９７２年開(kāi)始從固定匯率轉變?yōu)楦��?dòng)匯率制，上世紀８０年代開(kāi)始正式推行資本市場(chǎng)開(kāi)放。金森說(shuō)，從日本的經(jīng)驗和教訓看，資本市場(chǎng)擴大交易后，因為當局擔心日元匯率居高不下，人為干預匯率市場(chǎng)，結果出現流動(dòng)性過(guò)剩，導致了泡沫經(jīng)濟和泡沫崩潰后的銀行不良債權危機。
　　金森認為，從今年年初以來(lái)的人民幣匯率走勢看，人民幣匯率形成機制的改革實(shí)際上正在取得很大進(jìn)展。例如，中國人民銀行根據市場(chǎng)實(shí)際形態(tài)上調人民幣中間價(jià)，而不是像以往那樣通過(guò)市場(chǎng)干預強行下調人民幣匯率。此外，對于人民幣交易的管制也在繼續放寬，可以說(shuō)人民幣匯率改革進(jìn)展并不緩慢。
　　金森表示，今后人民幣匯率的進(jìn)一步市場(chǎng)化改革，需根據中國經(jīng)濟景氣狀況，特別是出口和影子銀行問(wèn)題對宏觀(guān)經(jīng)濟的影響，以及美聯(lián)儲貨幣寬松政策“退出”策略的動(dòng)向，適時(shí)考慮擴大人民幣中間價(jià)浮動(dòng)幅度等新舉措。