在支付寶“余額寶”的示范效應帶動(dòng)下，第三方銷(xiāo)售機構先后推出現金寶業(yè)務(wù)，而就連銀行也開(kāi)始和基金公司合作開(kāi)展貨幣基金創(chuàng )新業(yè)務(wù)。

    余額寶的示范效應

    6月13日天弘基金和支付寶合作的“余額寶”一上線(xiàn)就受到市場(chǎng)高度關(guān)注，而其后的用戶(hù)數和規模攀升速度也讓市場(chǎng)驚嘆。

    根據天弘基金公布的數據，余額寶在上線(xiàn)后的18天內平均每天資金增量約為3億元，每日客戶(hù)增加量約為14萬(wàn)戶(hù)。而截至6月30日，余額寶客戶(hù)數達251.56萬(wàn)戶(hù)，累計申購金額達到66.01億元，天弘基金電商業(yè)務(wù)占公募業(yè)務(wù)比重一舉超過(guò)30%，躍至行業(yè)第一。而在余額寶客戶(hù)中二次及二次以上重復購買(mǎi)的活躍客戶(hù)占總客戶(hù)的30.2%。

    “規模是一方面，更重要的是客戶(hù)數�！币晃换�金業(yè)內人士對第一財經(jīng)日報《財商》表示，天弘基金通過(guò)余額寶迅速掌握了一些基金公司夢(mèng)寐以求的客戶(hù)數量。

    海通證券指出，余額寶規模的快速擴張，主要得益于支付寶龐大的客戶(hù)資源和資金沉淀。此外，支付寶可以讓客戶(hù)做到余額寶賬戶(hù)實(shí)時(shí)消費和向支付寶賬戶(hù)轉賬，相對一般理財產(chǎn)品和貨幣基金流動(dòng)性具有優(yōu)勢。

    事實(shí)上，在余額寶推出之前，基金第三方銷(xiāo)售機構數米網(wǎng)和海富通基金已在5月9日上線(xiàn)了“數米現金寶”，投資者把資金轉入數米現金寶，即等于申購了海富通貨幣基金。不過(guò)，由于平臺影響力不如支付寶，數米現金寶推出以來(lái)規模和客戶(hù)數并沒(méi)有大幅擴張和攀升。

    “客戶(hù)數方面很難統計，因為我們平臺客戶(hù)還是以股票型產(chǎn)品交易為主�！睌得谆�金網(wǎng)相關(guān)負責人對記者表示，規模的話(huà)目前應該已經(jīng)達到幾千萬(wàn)的水平。

    該負責人還指出，數米現金寶的優(yōu)勢在于T+0 贖回可以直接到用戶(hù)銀行卡上，后期將會(huì )實(shí)現支持多只貨幣基金�！皵得赚F金寶主要定位還是理財，比如客戶(hù)通過(guò)數米現金寶申購平臺上其他基金可以享受一定優(yōu)惠，讓客戶(hù)交易成本盡量降低�！�

    6月26日，東方財富旗下的天天基金網(wǎng)宣布上線(xiàn)“活期寶”，客戶(hù)將資金轉入活期寶，可以選擇購買(mǎi)南方現金增利貨幣或者華安現金富利貨幣兩只基金產(chǎn)品。

    銀行加入貨幣基金創(chuàng )新

    在第三方銷(xiāo)售支付機構的“吉祥三寶”亮相不久后，銀行也開(kāi)始聯(lián)合基金公司進(jìn)行貨幣基金創(chuàng )新。

    7月11日，廣發(fā)銀行聯(lián)合易方達基金推出現金管理工具——“智能金賬戶(hù)”�？蛻�(hù)只需在廣發(fā)銀行網(wǎng)站上開(kāi)通“智能金賬戶(hù)”業(yè)務(wù)后，設定最低留存現金額度及最高扣款金額后，客戶(hù)儲蓄卡內該范圍內活期余額都自動(dòng)申購成易方達貨幣基金。

    在享受貨幣基金收益的同時(shí)，“智能金賬戶(hù)”將自動(dòng)根據客戶(hù)當月廣發(fā)信用卡應還款數額以及還款到期日，以“先利用賬戶(hù)內現金，后贖回賬戶(hù)內貨幣基金”的原則，智能計算需贖回的貨幣基金數額以及最佳贖回時(shí)間，然后在設定還款日期自動(dòng)還款。

    其實(shí)，早在去年7月，工銀瑞信基金已經(jīng)聯(lián)合工行推出了類(lèi)似功能的貨幣基金卡�？蛻�(hù)設置申購上限和贖回下限，當貨幣基金卡內存款余額高于設定的自動(dòng)申購上限時(shí)，系統自動(dòng)觸發(fā)申購貨幣基金，當基金卡內存款余額低于設定自動(dòng)贖回下限時(shí)，系統自動(dòng)觸發(fā)貨幣基金至自動(dòng)申購上限；此外還可以與貸記卡綁定，可在還款日前自動(dòng)贖回貨幣基金還貸記卡。

    “無(wú)論是余額寶，還是銀行的一些創(chuàng )新，其根本出發(fā)點(diǎn)都是盤(pán)活客戶(hù)活期資金�！焙觅I(mǎi)基金研究員盧楊對記者表示，支付寶由于本身存量資金和客戶(hù)數量比較大，所以短期內規模效應非常明顯。銀行的一些創(chuàng )新則是注重提高貨幣基金的便捷性，讓客戶(hù)購買(mǎi)、支付等都更加便捷。

    注意流動(dòng)性和收益風(fēng)險

    面臨多種多樣的基金創(chuàng )新，很多投資者顯得有些茫然。一位基本不怎么理財的支付寶用戶(hù)對記者表示：“余額寶上線(xiàn)之后我一直在想到底靠不靠譜，會(huì )不會(huì )有風(fēng)險�！�

    其實(shí)，對于普通投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)論目前的余額寶、現金寶、活期寶還是銀行智能金賬戶(hù)，其本質(zhì)上都是通過(guò)投資貨幣基金取得理財收益。貨幣基金屬于低風(fēng)險低收益的產(chǎn)品，但是并不等于不存在風(fēng)險，投資者對其收益率和風(fēng)險應該有正確預期。

    余額寶在推出之初，由于恰逢“錢(qián)荒”市場(chǎng)資金緊張，余額寶7日年化收益率一度達到6.3%的高點(diǎn)。但7月份以來(lái)，其收益率已經(jīng)逐漸回到正常水平。從過(guò)去數據來(lái)看，貨幣基金平均年化收益一般在3%~4%之間。

    此外，貨幣基金也存在“虧損”的可能性，雖然概率很低。根據歷史統計，在2005年、2006年、2009年、2010年、2011年和2012年都出現過(guò)個(gè)別貨幣基金每日萬(wàn)份收益為負的情況。而就在今年5月28日，短期理財基金長(cháng)盛添利30天A的萬(wàn)份收益也為-0.0321元。

    另一方面，在規模上升后，貨幣基金流動(dòng)性管理壓力也會(huì )明顯提升。海通證券指出，“余額寶”內資金可隨時(shí)在天貓和淘寶上進(jìn)行消費，但貨幣基金每日收盤(pán)后才能給“余額寶”結算，這期間實(shí)際是支付寶為貨幣基金進(jìn)行了信用墊付，如果貨幣基金無(wú)法按時(shí)與支付寶進(jìn)行交割，支付寶則面臨頭寸風(fēng)險。