近日，央行決定，從7月20日起全面放開(kāi)金融機構貸款利率管制，這標志著(zhù)我國利率市場(chǎng)化改革又邁出了關(guān)鍵性一步。當我們手中的錢(qián)也變成了商品，我們怎樣才能讓它能更值錢(qián)？利率市場(chǎng)化會(huì )改變些什么？曾經(jīng)暴利的銀行業(yè)未來(lái)是否會(huì )出現冰火兩重天？眼下的貸款利率松綁究竟會(huì )最有利于誰(shuí)？央視財經(jīng)頻道主持人陳偉鴻和特約評論員中國社科院金融研究所研究員尹中立、著(zhù)名財經(jīng)評論員張鴻共同評論。
央行首次全面放開(kāi)貸款，貸款利率松綁誰(shuí)是最大受益者？銀行暴利時(shí)代是否會(huì )因此終結？闖關(guān)利率市場(chǎng)化還需要克服哪些障礙？
從7月20日開(kāi)始，央行全面放開(kāi)金融機構貸款利率管制，正式取消對金融機構貸款利率0.7倍的下限，對農村信用社貸款利率則取消了2.3倍的上限，由金融機構根據商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。全面放開(kāi)貸款利率管制后，金融機構與客戶(hù)自主協(xié)商定價(jià)的空間將進(jìn)一步擴大。
楊再平(中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)職副會(huì )長(cháng))：那就意味著(zhù)凡是銀行覺(jué)得值得去貸款的這樣的客戶(hù)，價(jià)格競爭會(huì )加劇。
李禮輝(中國銀行行長(cháng))：進(jìn)一步調整我們的信貸結構和客戶(hù)結構，如果你仍然給大型企業(yè)投放貸款的話(huà)，你的凈利息的收入肯定會(huì )進(jìn)一步的減少。
董文標(中國民生銀行董事長(cháng))：在這個(gè)利率市場(chǎng)化過(guò)程中，有很多企業(yè)，尤其是實(shí)體企業(yè)大家討論這樣一個(gè)問(wèn)題，就覺(jué)得利率市場(chǎng)化以后，它會(huì )降低，它的資金成本，其實(shí)這是個(gè)錯誤的觀(guān)點(diǎn)，我認為現在中國要真正推這個(gè)利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)的話(huà)，那么在兩年之內，企業(yè)的融資成本會(huì )大幅度提升。而不是降低的。
楊再平(中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)職副會(huì )長(cháng))：由于上限的限制，民間融資可以做，我們正規金融不能做，所以這個(gè)放開(kāi)以后，就意味著(zhù)他有這種需求，那么我的正規金融業(yè)可以做。
6月份，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行出現井噴。記者調查發(fā)現，多家銀行都展開(kāi)了存款保衛戰。
銀行工作人員：我有保本有保收益的，有保本浮動(dòng)收益的，有保本保證收益。
銀行工作人員：3.5，35天的5.0。191期，這也是35天保本到5.5，都是五十萬(wàn)起，二十萬(wàn)起是5.0。半年底了嘛，要的高，肯定要給的高，各家銀行現在這意思你也明白，都搶錢(qián)嘛。
當各大銀行高管們因為資金緊張焦頭爛額時(shí)，購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品的儲戶(hù)們買(mǎi)理財產(chǎn)品也貨比三家，哪家利息高買(mǎi)哪家。
北京市民：我看人家其他銀行都高的很，所以我過(guò)來(lái)才取錢(qián)來(lái)了，存別的地方去。我看著(zhù)招行發(fā)的(理財產(chǎn)品)都是6。
尹中立：利率絕對不可能突然上演自由落體
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
對于一些小的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，他的議價(jià)能力顯然是很被動(dòng)的，也就是說(shuō)現在是僧多粥少。貸款實(shí)際上是一個(gè)緊俏的資源，所以你要想獲得貸款的話(huà)，那么你實(shí)際上處在一個(gè)被動(dòng)地位。當然現在比以前要有所好轉，以前你即便是愿意出更高的資金價(jià)格去想貸款，大銀行也不愿意理睬你。但是現在放開(kāi)了以后，大銀行有可能就會(huì )做你的，只要你小企業(yè)的資金價(jià)格有足夠多的吸引力，人家也可能愿意去接受這個(gè)業(yè)務(wù)。在這個(gè)時(shí)候放開(kāi)這種管制對于小企業(yè)還是受益的，因為以前你想貸款，你也壓根貸不到款。
最近一段時(shí)間以來(lái)，從總體貸款的客戶(hù)的分布情況來(lái)看，65%左右的貸款實(shí)際上是高于基準利率的，而且還是不斷在走高的這種趨勢。也就是說(shuō)，高于基準利率的貸款的比重是在不斷的增加，而低于這個(gè)基準利率的貸款只占11%，而且占的比重是非常之小，所以不會(huì )出現這種利率突然自由落體是絕對不可能的。
張鴻：中小企業(yè)現在可以從正規渠道得到銀行的"高利貸"
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
比如你做小本生意，本來(lái)人家就不會(huì )給你打折，一季度透露出來(lái)的消息，就是11%左右是能夠下浮的，所以如果銀行給你一個(gè)下浮的11%，就是在那11%里，你必須得是特別大的企業(yè)，我覺(jué)得連二三線(xiàn)的地方政府的政府貸款的平臺恐怕都沒(méi)有這個(gè)權利，都享受不到。那么對你來(lái)說(shuō)本來(lái)就沒(méi)有折扣，所以那個(gè)七折本來(lái)就沒(méi)有意義，就是得看你的身份，你和銀行到底誰(shuí)求著(zhù)誰(shuí)。如果你是大企業(yè)，是地方政府融資平臺，那銀行求著(zhù)你，那這7折取消了以后，你的議價(jià)權漲了，你就說(shuō)給我打五折、四折，甚至三折。銀行正好說(shuō)給那些大企業(yè)讓了利了，這個(gè)利哪補回來(lái)呢？正好有個(gè)小企業(yè)，我給他帶貸點(diǎn)，利率高一點(diǎn)，所以對你來(lái)說(shuō)，很可能你的利率還得增加。
以前是小企業(yè)想貸都沒(méi)有，現在還是有一點(diǎn)空間。原來(lái)你可能到私底下去弄什么高利貸，或者是我們說(shuō)的影子銀行，就是你從正規的這邊你貸不到，所以利率高低和你沒(méi)關(guān)系，現在可能會(huì )變成合法的，你能貸得到的。
羅伯特·C·默頓：這是建立一個(gè)相對開(kāi)放的金融體制的第一步 同時(shí)中國也需要為此付出代價(jià)
(諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主 麻省理工斯隆管理學(xué)院金融系特聘教授 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我認為，為了長(cháng)期發(fā)展，這是第一步，來(lái)建立一個(gè)相對開(kāi)放的金融體制。我不認為中國做這種事情不需要代價(jià)，但是其益處也是很多的，肯定不會(huì )有天上掉餡餅的事情，所以我們需要付出代價(jià)。
尹中立：如果存款利率放開(kāi) 銀行會(huì )壓力巨大
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
在2000年左右，銀行的估值已經(jīng)非常便宜了，而且還跌的慘不忍睹。上一周幾乎是天天都是陰線(xiàn)，銀行股，在這么低的價(jià)格下，每天都是陰線(xiàn)，這對于銀行股來(lái)說(shuō)是非常不正常的走勢。那么只有一種解釋?zhuān)褪鞘艿搅藖?lái)自7月20日，就是上周末這種消息的沖擊，應該說(shuō)影響是比較大的。正是因為賺錢(qián)賺的手軟就不好意思了，就說(shuō)明他是不正常的，在未來(lái)把存貸款利率全部都放開(kāi)的話(huà)，應該說(shuō)他這種不好意思的現象就不存在了。他現在應該說(shuō)是獲得了超額利潤，2000多家上市公司當中，16家銀行賺的利潤占整個(gè)上市公司的超過(guò)50%，這在全世界都沒(méi)有這樣比例的，所以他本身是不正常的。
利率市場(chǎng)化對銀行的經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生著(zhù)直接的影響，首先是大家會(huì )產(chǎn)生一種聯(lián)想，既然貸款已經(jīng)放開(kāi)，那么存款的放開(kāi)就是指日可待的事情，由于利率市場(chǎng)化的進(jìn)程在加速，那么對銀行之間的互相的，未來(lái)的存款競爭就會(huì )更加激烈�，F在應該說(shuō)在金融市場(chǎng)上已經(jīng)開(kāi)始有所反應了。盡管從短期來(lái)看，光是貸款的這種放開(kāi)對銀行的盈利能力不會(huì )產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果，甚至對一些小銀行，我認為他的盈利能力可能還會(huì )好轉，但是股票市場(chǎng)投資者更多的是由預期來(lái)決定價(jià)格，他們預期存款將來(lái)很快會(huì )放開(kāi)。如果存款放開(kāi)，對銀行的經(jīng)營(yíng)行為和盈利能力來(lái)說(shuō)，是壓力巨大的。
張鴻：必須改變國內銀行利息差吃的挺好的模式
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
銀行就為什么要發(fā)那些短信，要給你一些理財產(chǎn)品？其實(shí)這也是他們面對競爭的一部分，一些手段，只是未來(lái)如果我們把存款可能有的這種市場(chǎng)化加進(jìn)來(lái)，這個(gè)預期加進(jìn)來(lái)的話(huà)，那可能他們面臨的競爭壓力會(huì )更大。這就是為什么今天股票市場(chǎng)，尤其是中小銀行可能會(huì )有一些負面的反應。過(guò)去我們的銀行就相當于國營(yíng)百貨，就是我定價(jià)，反正你到我你進(jìn)貨也是固定的價(jià)，賣(mài)東西也是這個(gè)價(jià)，那么以后，可能你就要做批發(fā)市場(chǎng)，你還要自己想辦法怎么能夠讓你的盈利變得更好。所以現在包括境外的一些地方，它的利率市場(chǎng)化的進(jìn)程當中表明，必須改變這種模式，就是利息差吃的挺好的模式。
比如說(shuō)臺灣地區，臺灣地區其實(shí)也20多年了，利率市場(chǎng)化的過(guò)程，他現在的就是非利差收入占到銀行收入里的37%。大陸地區現在是多少呢？是18%左右，就是你八成的錢(qián)其實(shí)是靠吃利差，所以就不用去想著(zhù)怎么做點(diǎn)別的。
尹中立：在存款保險公司誕生之前 存款利率市場(chǎng)化只是一個(gè)理論
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我們的存款利率的松動(dòng)應該會(huì )來(lái)到，但是時(shí)間不會(huì )太快，因為這一步風(fēng)險太大。因為存款的市場(chǎng)化，利率一旦放開(kāi)，就意味著(zhù)銀行的競爭就是真正的就成為一種高度的白熱化狀態(tài)，那么勢必就會(huì )有些競爭弱勢的銀行就可能退出市場(chǎng)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這些銀行可能破產(chǎn)、倒閉。那么如何去再建立一項制度能夠確保銀行倒閉的情況下，存款人的利益不受影響，銀行的風(fēng)險不會(huì )成為一個(gè)社會(huì )的風(fēng)險？那就要建立一個(gè)存款保險制度。所以在存款保險公司誕生之前，應該存款利率市場(chǎng)化的步伐還只能夠是一個(gè)理論。
張鴻：受益方是大企業(yè)和地方政府 一些中小企業(yè)仍然會(huì )缺錢(qián)
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
存款利率市場(chǎng)化需要綜合配套的東西特別多，甚至不僅僅是金融市場(chǎng)的改革。因為利率市場(chǎng)化之前要有很多市場(chǎng)化的完成，比如說(shuō)相關(guān)主體的市場(chǎng)化，這個(gè)主體有很多，銀行業(yè)就也得市場(chǎng)化，否則他無(wú)所謂。包括那些大企業(yè)，他對利率高一點(diǎn)，或者低一點(diǎn)是不是有所謂？他可能也沒(méi)所謂，那這個(gè)也得改。還有，我們最擔心的其實(shí)是地方政府融資平臺，就是地方政府欠錢(qián)，現在利率市場(chǎng)化了，可以低了，到最后他跟銀行說(shuō)給我三折，反正他無(wú)所謂，因為他現在借錢(qián)容易就行了，到最后還錢(qián)還可能和我沒(méi)什么關(guān)系，所以相關(guān)的所有制度都要改。
再有，金融市場(chǎng)本身的，包括有沒(méi)有存款保險，包括我們存款人也要習慣，門(mén)口的這家銀行可能倒閉了，不要去找政府，因為這個(gè)存款保險，就是保險機制來(lái)給你解決。臺灣的經(jīng)驗和教訓其實(shí)就表明了這一點(diǎn)，他的銀行大面積的倒閉，就是70多家到最后成了30多家，一開(kāi)始也是存款利率往上漲，到最后銀行日子開(kāi)始難過(guò)，因為他的存貸差開(kāi)始變小，到最后銀行變得越來(lái)越少了，那也是出現倒閉。
總之，我覺(jué)得短期內這個(gè)政策出來(lái)以后，有一些受益方，比如說(shuō)大企業(yè)，比如說(shuō)地方政府的融資平臺，那他們可能會(huì )獲得更低成本的這些錢(qián)，那一些中小企業(yè)可能仍然缺錢(qián)，這個(gè)時(shí)候我們要小心，會(huì )不會(huì )有套利的這種行為。
郭杰：利率市場(chǎng)化解決不了小企業(yè)融資 因為資金永遠嫌貧愛(ài)富
(中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng) 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
要從中長(cháng)期來(lái)看，肯定是對大企業(yè)有利，銀行貸款給誰(shuí)，要考慮成本，大企業(yè)有更強的資金償還能力，抵押能力等等，所以它就擁有更大的議價(jià)能力，對于小企業(yè)來(lái)說(shuō)，最少短期來(lái)說(shuō)，是沒(méi)有影響。即使從長(cháng)期來(lái)看，對小企業(yè)也沒(méi)有作用，利率市場(chǎng)化解決不了小企業(yè)的融資問(wèn)題，因為資金永遠是嫌貧愛(ài)富。
曹遠征：必須有存款保險制度 才能放開(kāi)存款利率
(中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
日本從管制角度來(lái)看，實(shí)際上就剩下一項管制了，就是存款利率沒(méi)有上浮的一個(gè)管制，存款利率頂多上浮10%。如果下一步的利率市場(chǎng)化應該把這個(gè)利率也市場(chǎng)化，但這得有前提條件，就是得有存款保險制度，給小儲戶(hù)有一個(gè)存款保險，從而才能放開(kāi)存款利率，這樣的話(huà)就意味著(zhù)即使銀行出現風(fēng)險，銀行倒閉，也不會(huì )傷及儲戶(hù)的利益。