7月24日上午消息 匯豐公布內地7月制造業(yè)PMI初值降至47.7，為11個(gè)月來(lái)最低，其中就業(yè)指數更創(chuàng )下次貸危機以來(lái)的最低位。匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家兼經(jīng)濟研究亞太區聯(lián)席主管屈宏斌認為，PMI初值的情況顯示有必要政策微調以穩定經(jīng)濟增長(cháng)。分析人士多數相信，未來(lái)“穩增長(cháng)”措施將以財政政策調整為主。
　　PMI本月初值公布前，多數分析機構預期可能維持在與6月相似的48.2附近，然而最終數據大大低于預期，導致今日內地及香港股市均明顯下跌。不僅如此，分項數據中7月就業(yè)指數初值降至47.3，已經(jīng)連續4個(gè)月低于50，更創(chuàng )下次貸危機2009年3月以來(lái)最低。
　　此外，在分項數據中，產(chǎn)出、新訂單、新出口訂單等項目持續萎縮。不過(guò)積壓工作、庫存也同時(shí)下滑，顯示制造業(yè)去庫存速度正在加快。
　　國務(wù)院總理李克強近日曾在經(jīng)濟形勢座談會(huì )上指出，目前內地要保持失業(yè)率控制在5%左右，經(jīng)濟增速不能低于7.2%，因此保持7.5%的經(jīng)濟增速是為了保就業(yè)。屈宏斌認為，目前制造業(yè)延續放緩的態(tài)勢會(huì )增加勞動(dòng)力市場(chǎng)的壓力，而鑒于決策層最近強調增長(cháng)的“下限”是穩增長(cháng)保就業(yè)，PMI的初值增強了進(jìn)一步政策微調以穩定經(jīng)濟增長(cháng)的必要。
    屈宏斌還指出，展望整個(gè)三季度外需繼續疲弱，內需新訂單仍在下滑，庫存高企，需求偏弱，同時(shí)6月流動(dòng)性緊縮可能已影響了中小企業(yè)本已困難的經(jīng)營(yíng)狀況。政策層近期釋放的信號，一方面明確調結構的同時(shí)今年要達到7.5%的GDP和低于3.5%的通脹目標，另一方面確定經(jīng)濟增長(cháng)的底線(xiàn)為7%。
　　他表示，“穩增長(cháng)”的具體領(lǐng)域李克強總理日前也有明確表述，鐵路建設投資、節能及信息基礎設施、棚戶(hù)區改造等都將加大投入，此外對于中小企業(yè)的政策支持也會(huì )有所增加，這些政策措施的落實(shí)有助于降低未來(lái)幾個(gè)季度經(jīng)濟繼續下行的風(fēng)險。
　　盡管昨日有銀行發(fā)布報告指下半年存款準備金率可能下調，多數分析機構仍認為通過(guò)貨幣寬松來(lái)刺激經(jīng)濟的可能性較小，未來(lái)“穩增長(cháng)”將以有側重地擴大中央財政支出為主。美銀美林認為，從目前數據來(lái)看經(jīng)濟增長(cháng)還沒(méi)有跌出底線(xiàn)，因此短期內難有刺激性政策出臺。不過(guò)由于經(jīng)濟增長(cháng)正在不斷貼近底線(xiàn)，中央在今年下半年應會(huì )采取穩定經(jīng)濟的措施，這些措施應該只是小規模的財政擴張，以及一些支持性措施。