本周美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行集中議息，外界普遍預計三大央行將維持現有貨幣政策不變，并重申在較長(cháng)時(shí)期維持較低利率。美國媒體認為，美聯(lián)儲可能在本次例會(huì )上討論調整對利率的前瞻指導，并考慮在承諾對抗低通脹方面作出更有力的保證。
美聯(lián)儲或暗示放緩購債
美聯(lián)儲將于北京時(shí)間周四凌晨公布最新的貨幣政策聲明。路透社預計，美聯(lián)儲高層可能在本次例會(huì )上討論如何讓金融市場(chǎng)為削減購債規模做好準備，雖然這場(chǎng)爭論不會(huì )對未來(lái)的政策變革造成太多影響，但美聯(lián)儲可能微調會(huì )后聲明的措辭，為未來(lái)的放緩購債行動(dòng)打下基礎。伊頓萬(wàn)斯公司投資組合經(jīng)理斯坦因認為，美聯(lián)儲高層可能暗示如果經(jīng)濟形勢繼續改善，將部分削減購債規模。
此前美聯(lián)儲主席伯南克已經(jīng)明確表示，如果美國經(jīng)濟復蘇進(jìn)度符合預期，將在今年晚些時(shí)候逐步放緩購債，并于明年年中結束購債。外界普遍猜測，美聯(lián)儲最早可能于9月的貨幣政策例會(huì )上開(kāi)始放緩購債。
在伯南克做出上述表態(tài)后，金融市場(chǎng)一度陷入大幅波動(dòng)。美聯(lián)儲高層隨后頻頻出面安撫市場(chǎng)情緒，強調放緩購債與加息之間還存在很長(cháng)一段距離。
目前美聯(lián)儲給出的政策“前瞻指引”是維持聯(lián)邦基金目標利率在近零的水平至少到失業(yè)率降至6.5%以下，或通脹超過(guò)2.5%。已有部分美聯(lián)儲官員表示，即便失業(yè)率降至6.5%以下再上調利率也為時(shí)過(guò)早。目前期貨市場(chǎng)預期的美聯(lián)儲首次加息時(shí)間最快也要到2015年1月。
眼下美國經(jīng)濟復蘇勢頭雖然積極，但仍存在一些變數。本周三美國政府將公布第二季度國內生產(chǎn)總值(GDP)初值，此前由于貿易、零售等數據表現令人失望，不少機構下調了第二季度美國經(jīng)濟增長(cháng)預期。目前機構普遍預計美國二季度GDP環(huán)比年化增速為1%，較第一季度的1.8%顯著(zhù)回落，不過(guò)下半年經(jīng)濟增長(cháng)有望顯著(zhù)提速。德意志銀行預計隨著(zhù)財政方面的拖累減退以及房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續好轉，下半年美國GDP增速有望升至3.3%。
此外本周五美國勞工部還將公布7月非農就業(yè)數據，預計失業(yè)率將從6月的7.6%進(jìn)一步下降至7.5%，新增非農就業(yè)崗位數量為18.5萬(wàn)個(gè)。對于美聯(lián)儲而言，就業(yè)市場(chǎng)表現是左右貨幣政策前景的重要參考依據。
歐央行或增強政策透明度
本周四晚間，英國央行和歐洲央行也將公布最新的貨幣政策聲明，預計兩家央行都將維持現有的利率水平和購債規模不變。
此前一直有分析人士認為歐洲央行將進(jìn)一步降息，以刺激歐元區經(jīng)濟增長(cháng)。但近期歐元區各方面經(jīng)濟數據都出現了一定程度改善，令歐洲央行降息的呼聲明顯減弱。
市場(chǎng)研究機構Markit上周公布的數據顯示，7月歐元區制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)初值為50.1，為兩年來(lái)首次重返榮枯分界線(xiàn)以上。目前市場(chǎng)普遍預計歐元區第三季度GDP增速可能達到0.1%，從而擺脫此前連續六個(gè)季度的萎縮。
在7月的貨幣政策會(huì )議后，歐洲央行行長(cháng)德拉吉首次給出政策“前瞻指引”，表示主要利率將在很長(cháng)一段時(shí)間內保持在現有或更低的水平�？紤]到歐元區失業(yè)率仍然居高不下，且通脹低于目標水平，預計德拉吉在本次例會(huì )后仍將重申這一承諾。
而在仿效美聯(lián)儲給出“前瞻指引”后，歐洲央行可能考慮進(jìn)一步強化決策透明度。南德意志報29日援引兩名歐洲央行執行委員會(huì )委員的話(huà)報道稱(chēng)，歐洲央行可能很快仿效美聯(lián)儲和英國央行，開(kāi)始公布每月的貨幣政策會(huì )議紀要。
英國方面近期公布的經(jīng)濟數據喜人，也降低了英國央行擴大量化寬松的壓力。最新公布的數據顯示，英國第二季度GDP環(huán)比增長(cháng)0.6%，比第一季度的0.3%翻了一番，表明英國經(jīng)濟復蘇勢頭進(jìn)一步鞏固。分析師預計英國央行將維持現有政策不變，但貨幣政策聲明措辭可能偏于溫和。