近日，《證券日報》報道了ST華新股改之時(shí)所注入的資產(chǎn)之一寧波市風(fēng)景園林設計研究院有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)，寧波園林)，兩年來(lái)獲得的唯一超過(guò)千萬(wàn)元工程設計大單存在疑問(wèn)。
實(shí)際上，寧波園林在注入ST華新之前，曾于2010年尋求注入ST大地，而當時(shí)的ST大地處于特殊時(shí)期，最終停止了對寧波園林的收購。值得一提的是，寧波園林前后兩次的凈資產(chǎn)增值率卻有3倍之差，投資者感嘆ST華新真大方。
而注入ST華新的另一資產(chǎn)浙江青草地園林市政建設發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)，浙江青草地)，在苗木資產(chǎn)的“催肥”下，總資產(chǎn)大幅增加的同時(shí)，凈資產(chǎn)也明顯增加，而最終凈資產(chǎn)評估增值率為309.16%。不同的是，同樣注入ST華新的海南苗木資產(chǎn)，截至2012年12月31日經(jīng)審計的價(jià)值為3,042.57萬(wàn)元，評估值為3,063.98萬(wàn)元，僅增值了0.70%。為何同樣都屬苗木資產(chǎn)，卻有不同的命運？
寧波園林與綠大地擦肩而過(guò) 兩年后“逆襲”注入ST華新
寧波園林進(jìn)入資本市場(chǎng)之夢(mèng)由來(lái)已久，甚至曾欲與云南綠大地生物科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)，ST大地)合作。
資料顯示，ST大地于2011年1月4日公告稱(chēng)，公司同意與寧波園林簽訂《股權收購框架協(xié)議》，收購寧波園林51%的股權。根據《資產(chǎn)評估報告》，收購價(jià)格初步預計在1000萬(wàn)元左右。
而寧波園林于2010年10月31日的主要財務(wù)指標顯示，其總資產(chǎn)3374.95萬(wàn)元，凈資產(chǎn)1735.53萬(wàn)元，2010年1-10月凈利潤673.39萬(wàn)元。
據估算，若ST大地以1000萬(wàn)元收購寧波園林51%的股權，對應的，寧波園林100%股權的凈資產(chǎn)評估值應為1960.78萬(wàn)元，較財務(wù)指標中1735.53萬(wàn)元的凈資產(chǎn)，增值了12.98%。
不過(guò)，
ST大地該筆收購最后不了了之。據ST大地工作人員對記者介紹，當時(shí)公司處于特殊時(shí)期，故而終止了該項目收購。
寧波園林當初通過(guò)ST大地謀求進(jìn)入資本市場(chǎng)失敗之后，并未就此放棄。資料顯示，ST華新在第一次股改失敗后，于2012年8月31日公布籌劃重大事項公告，稱(chēng)公司前兩大股東正與相關(guān)單位就公司股權分置改革等事項進(jìn)行洽談，并于今年4月9日公布股改草案，寧波園林由此也進(jìn)入公眾視野。據此可知，寧波園林或于2012年便開(kāi)始與ST華新方面接觸。
不同的是，2年后寧波園林通過(guò)被并購進(jìn)入資本市場(chǎng)，與當初ST大地合作有所不同，這一次，其凈資產(chǎn)溢價(jià)率超過(guò)3.5倍。數據顯示，寧波園林2012年末的凈資產(chǎn)為1,735.53萬(wàn)元，凈利潤為841.85萬(wàn)元，最終凈資產(chǎn)的估值為9300.65萬(wàn)元，增值了355.86%。
有投資者表示，寧波園林2012年的凈利潤為841.85萬(wàn)元，與2010年前十個(gè)月673.39萬(wàn)元的凈利潤相比，并無(wú)明顯變化，而凈資產(chǎn)增值卻超過(guò)三倍，ST華新出手真大方。
浙江青草地存貨飆升1億元 高溢價(jià)源自苗木資產(chǎn)“催肥”？
此外，注入ST華新的另外一項資產(chǎn)為浙江青草地100%股權。
評估報告顯示，截至2012年12月31日，浙江青草地經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為6,738.75萬(wàn)元，評估值為27,572.58萬(wàn)元，增值率為309.16%。
實(shí)際上，浙江青草地2012年度的凈資產(chǎn)6,738.75萬(wàn)元，較2011年度的4032.64萬(wàn)元增加了67.11%，而凈資產(chǎn)增長(cháng)的背后，是源于公司存貨的劇增。
審計報告顯示，浙江青草地2012年度的存貨為17852.89萬(wàn)元，較2011年的7143.18萬(wàn)元增加了10709.71萬(wàn)元，同比增長(cháng)149.93%。
而浙江青草地的存貨，主要為苗木資產(chǎn)及工程施工，另外公司2012年末的在建工程金額為零，可見(jiàn)存貨幾乎來(lái)自于苗木資產(chǎn)。
由此而來(lái)，在苗木資產(chǎn)的“催肥”下，浙江青草地總資產(chǎn)由2011年的1.40億元升至2012年的2.22億元，總資產(chǎn)的大幅增加又使得凈資產(chǎn)明顯增加，而最終評估價(jià)格又是通過(guò)凈資產(chǎn)來(lái)評估，無(wú)異于作為苗木資產(chǎn)的存貨直接被給予高估。
不解的是，同樣注入ST華新的海南苗木資產(chǎn)，截至2012年12月31日經(jīng)審計的價(jià)值為3,042.57萬(wàn)元，評估值為3,063.98萬(wàn)元，僅增值了0.70%。
為何同樣的資產(chǎn)，卻有不同的命運呢？
7月30日，記者多次聯(lián)系ST華新董秘魏競，但其電話(huà)卻一直無(wú)人接聽(tīng)。