業(yè)內判斷，“穩增長(cháng)”將助信貸回暖，“調結構”仍是重點(diǎn)
存款大幅波動(dòng)之余，貸款也跟著(zhù)坐上“過(guò)山車(chē)”。7月31日，據《經(jīng)濟參考報》記者獲悉，7月最后三天，工、農、中、建四大行信貸投放雖有小幅增加，但截至31日，四大行當月的信貸投放總量?jì)H2100億元左右，接近今年2月的較低水平。由此，業(yè)內人士普遍推斷，按照目前四大行信貸投放量一般占全行業(yè)32%這一比例來(lái)看，7月銀行業(yè)新增人民幣貸款可能僅6000多億元，不足7000億元幾乎已成定局。
申銀萬(wàn)國的調研結果顯示，截至7月28日，四大行當月信貸投放僅1960億元，且第四周內，四大行信貸投放總量呈現出負增長(cháng)。這意味著(zhù)，7月末，銀行貸款不但投放緩慢，在大量貸款到期、資金回收的影響下，信貸總量較前三周約減少了260億元。
“在大多數商業(yè)銀行看來(lái)，7月實(shí)體企業(yè)的信貸需求依然偏弱，受制于財政繳款及同業(yè)去杠桿等因素的影響，存款大幅負增長(cháng)是導致貸款投放逐漸放緩的重要因素。另外，7月外匯占款預期也比較低，銀行業(yè)資金仍比較緊�！鄙赉y萬(wàn)國銀行業(yè)分析師倪軍對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
存款方面，盡管7月第四周，四大行存款小幅增加了600億元，但7月第一周，四大行存款較上月末下降了7200億元，當周，全銀行業(yè)的存款負增長(cháng)約1.3萬(wàn)億元。此后，在存款下降壓力的籠罩下，銀行業(yè)7月人民幣存款艱難增長(cháng)，截至7月末，各項存款仍可能負增長(cháng)約9000億元。
中國銀行國際金融研究所副所長(cháng)宗良表示：“每過(guò)季末考核，銀行存、貸款就面臨著(zhù)大幅波動(dòng)，這種狀況不可持續，監管層應該強化日均存貸比考核機制，讓銀行根據自身能力投放貸款。未來(lái)吸納存款和固定資金資源也將成為銀行間競爭的重要方面�！�
近一段時(shí)間，監管層一再警示銀行的買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)，以及同業(yè)資金期限錯配等風(fēng)險問(wèn)題，因此，銀行同業(yè)之間資金流動(dòng)的渠道收窄，并且隨著(zhù)流動(dòng)性緊張苗頭的出現，銀行資金價(jià)格攀升，這在一定程度上也影響了實(shí)體經(jīng)濟的貸款利率上漲，導致不少實(shí)體企業(yè)寧可選擇非信貸渠道進(jìn)行融資，尤其是小微企業(yè)更傾向于選擇民間借貸渠道。
從當前整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟面上看，7月固定資產(chǎn)投資增速可能繼續放緩，資源及工業(yè)品價(jià)格持續低迷將繼續抑制采掘業(yè)和制造業(yè)的新增投資。與此同時(shí)，出口企業(yè)對信貸的需求也依然疲弱。
交通銀行金融研究中心研究員鄂永健分析稱(chēng)：“今年上半年，銀行業(yè)人民幣貸款增加5.08萬(wàn)億元，同比僅增長(cháng)4.6%。不過(guò)，新增的人民幣貸款占社會(huì )融資的比重比去年同期降低了12.4個(gè)百分點(diǎn)。在社會(huì )融資總量快速增長(cháng)的同時(shí)，企業(yè)面臨的實(shí)際貸款利率相對較高，可能高達9%以上，這遠超過(guò)了GDP的增速。并且，今年以來(lái)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速一直保持在20%以上，對資金需求一直比較旺盛，地方政府投融資平臺也有大量的融資需求，包括用來(lái)‘借新還舊’等，這些都依然占據著(zhù)大量的銀行信貸資源�！�
另外，“產(chǎn)能過(guò)剩導致制造業(yè)投資需求不旺，先進(jìn)產(chǎn)能不足抑制了信貸的有效供給，大量的高端產(chǎn)品仍需進(jìn)口。產(chǎn)能過(guò)剩不僅引發(fā)惡性競爭，造成企業(yè)效益下滑，抑制投資需求，而且產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)不良貸款的增加可能引發(fā)系統性金融風(fēng)險�！倍跤澜∵M(jìn)一步判斷，“從7月開(kāi)始，下半年制造業(yè)信貸需求依然難有明顯起色，但預計部分項目加快建設進(jìn)度對信貸增長(cháng)有促進(jìn)作用；另一方面，在外匯占款增長(cháng)低迷、銀行存款壓力依然較大的情況下，銀行信貸投放能力不強�！�
隨著(zhù)中央高層定調下半年經(jīng)濟工作重點(diǎn)為“穩增長(cháng)、調結構和促改革”，可以預見(jiàn)的是，8月地方投資啟動(dòng)將進(jìn)一步提速，行政審批權的下放效應也將逐步顯現。
不過(guò)，大多數業(yè)內專(zhuān)家依然指出，中國正處于從高速增長(cháng)區間向中速增長(cháng)區間的過(guò)渡中，經(jīng)濟面臨的結構性矛盾較多，必須依靠經(jīng)濟轉型升級才能推動(dòng)經(jīng)濟持續健康發(fā)展。
在信貸投放方面，貨幣供應量增速繼續回落，期間信貸結構調整力度將加大。農業(yè)銀行戰略規劃部認為，按照“3∶3∶2∶2”投放節奏，下半年信貸規模為3.5萬(wàn)億元，考慮到上半年的部分貸款規�？赡軙�(huì )轉移到下半年，因此下半年的信貸投放規模在4萬(wàn)億元左右，今年全年新增貸款規模約為9萬(wàn)億元左右。
對于后半年的信貸投放，業(yè)內專(zhuān)家判斷，即便投資將在一定程度上使信貸需求環(huán)境回暖，但信貸投放的主線(xiàn)依然會(huì )從嚴控制產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩行業(yè)貸款，優(yōu)化融資結構。
銀監會(huì )主席尚福林亦在銀監會(huì )31日召開(kāi)的上半年全國銀行業(yè)監督管理工作會(huì )議暨經(jīng)濟金融形勢分析會(huì )上強調，“要通過(guò)調整信貸結構盤(pán)活存量，通過(guò)改善信貸投向優(yōu)化增量�！本唧w而言，盤(pán)活的存量和今年的增量貸款將向以下五個(gè)方面傾斜：一是向重點(diǎn)在建續建項目、保障性安居工程，以及傳統產(chǎn)業(yè)改造、戰略性新興產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、節能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)、新興服務(wù)業(yè)和生活型服務(wù)業(yè)等在產(chǎn)業(yè)結構調整和轉型升級中有重大影響和示范引導作用的行業(yè)傾斜；二是向化解過(guò)剩產(chǎn)能傾斜，進(jìn)一步完善差別化信貸政策，并將執行情況納入年度考核之中；三是向小微企業(yè)傾斜；四是向“三農”傾斜；五是向消費升級傾斜。