全球兩大鉀肥聯(lián)盟之一的白俄羅斯鉀肥聯(lián)盟（Belarus Potash
Corporation，簡(jiǎn)稱(chēng)：BPC）7月30日突然“分家”，其主要成員俄羅斯烏拉爾鉀肥公司（Uralkali）宣布退出該聯(lián)盟，理由是另一成員白俄羅斯鉀肥公司（Belaruskali）違反協(xié)議，在聯(lián)盟之外出售鉀肥。
分析人士指出，目前全球鉀肥市場(chǎng)共有兩個(gè)大型聯(lián)盟，分別是BPC和北美鉀肥銷(xiāo)售聯(lián)盟（Canpotex），后者成員包括加拿大鉀肥公司（Potash Corp of
Saskatchewan）、加陽(yáng)公司（Agrium）和美盛公司（Mosaic），這兩個(gè)聯(lián)盟聯(lián)手將鉀肥價(jià)格維持在遠超邊際生產(chǎn)成本的水平上。但烏拉爾鉀肥的突然退出，會(huì )導致這種壟斷格局瓦解，特別是烏拉爾鉀肥很可能加大產(chǎn)量，這將進(jìn)一步加劇行業(yè)的競爭，導致鉀肥價(jià)格快速大幅下跌。
在烏拉爾鉀肥宣布其決定后，歐美鉀肥股7月30日集體重挫。多家權威機構迅速發(fā)布研報，看空鉀肥價(jià)格以及行業(yè)前景。
全球鉀肥股集體“受災”
烏拉爾鉀肥首席執行官弗拉季斯拉夫·包姆格特納7月30日代表公司董事會(huì )發(fā)布聲明表示：“非常遺憾地宣布，我們與合作伙伴白俄羅斯鉀肥開(kāi)展的BPC合作框架已經(jīng)陷入了僵局。烏拉爾鉀肥一直堅信，雙方所有的出口貿易都應該通過(guò)統一的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )來(lái)進(jìn)行。這項最為基本的合作原則白俄羅斯鉀肥卻并沒(méi)有遵守，其在BPC框架之外開(kāi)展了多項交易活動(dòng)。我們再一次鄭重告知白俄羅斯合作伙伴，這樣的行為是絕對無(wú)法接受的，它們摧毀了我們長(cháng)期的富有成效的合作。在這種情況下，我們必須直接通過(guò)自己的交易部門(mén)來(lái)完成所有出口貿易。這是公司在29日的董事會(huì )上所做出的決定�！钡犯裉丶{也表示：“我們仍然感謝和白俄羅斯鉀肥開(kāi)展的合作，也不排除未來(lái)雙方本著(zhù)互利原則再度開(kāi)展合作的可能�！�
據俄羅斯媒體報道，烏拉爾鉀肥還表示，該公司計劃“滿(mǎn)負荷生產(chǎn)”，目前預計其2014年的鉀肥產(chǎn)量將從今年的1050萬(wàn)噸增長(cháng)至1300萬(wàn)噸，隨著(zhù)市場(chǎng)競爭將日益激烈，鉀肥價(jià)格到今年年底可能會(huì )跌至每噸300美元。公司改變銷(xiāo)售策略后，目前還不清楚市場(chǎng)最終會(huì )作何反應。
在烏拉爾鉀肥公布這一決定后，引起了業(yè)內極大的震動(dòng)，英國《金融時(shí)報》的評論甚至將此比喻成“沙特退出歐佩克”，鉀肥價(jià)格將不再會(huì )有“統一的定價(jià)”，而是完全由市場(chǎng)決定。全球與鉀肥相關(guān)的股票股價(jià)重挫。
30日的美股市場(chǎng)上，加拿大鉀肥(POT)股價(jià)下跌16.54%至31.63美元；美盛(MOS)股價(jià)下跌17.28%至43.81美元；Agrium(AGU)股價(jià)下跌5.39%至86.50美元；Intrepid
Potash(IPI)股價(jià)重挫28.55%至13.89美元。歐洲最大的鉀肥公司之一德國K+S公司（SDF）30日下跌23.7%至20.24歐元。烏拉爾鉀肥（URKA）30日也重挫18.8%至151.92盧布。截至北京時(shí)間31日17時(shí)45分，K+S和烏拉爾盤(pán)中跌幅分別為0.52%和1.83%。
7月31日的中國內地A股市場(chǎng)中，鹽湖股份(000792.SZ)下跌4.15%至16.16元，中信國安（000839.SZ）下跌1.71%至6.9元；港股市場(chǎng)上，中化化肥（00297.HK）重挫7.63%至1.21港元，中海石油化學(xué)（03983.HK）下跌5.54%至3.58港元。
行業(yè)性地震已難避免
在烏拉爾鉀肥“分家”決定出臺后，多家權威機構迅速作出了回應，業(yè)內普遍認為鉀肥行業(yè)性的“地震”已經(jīng)難以避免。鉀肥價(jià)格或進(jìn)一步下探，相關(guān)公司的股價(jià)短期將受到負面影響。
高盛集團行業(yè)分析師發(fā)布研究報告稱(chēng)，烏拉爾鉀肥的這項決定應該會(huì )導致鉀肥價(jià)格出現“重大而迅速的下跌”。此舉意味著(zhù)烏拉爾鉀肥已經(jīng)不再受到聯(lián)盟的約束，將策略從“價(jià)格優(yōu)先”變?yōu)椤皵盗績(jì)?yōu)先”，烏拉爾鉀肥將通過(guò)增加產(chǎn)量來(lái)獲得市場(chǎng)競爭力，而不需要過(guò)度在意價(jià)格，因為其成本是全球最低的，要遠低于其同行。具體來(lái)說(shuō)，鉀肥價(jià)格很可能將會(huì )較目前價(jià)格下降25%至每噸300美元。但另一方面，鉀肥價(jià)格的下跌可能會(huì )觸發(fā)更高的市場(chǎng)需求。
瑞信集團分析師把這次大型合作關(guān)系的終結稱(chēng)為是對整個(gè)行業(yè)“游戲規則”的完全改變，部分公司甚至有股價(jià)“腰斬”的風(fēng)險。除上述兩大聯(lián)盟外，以色列、約旦等鉀肥生產(chǎn)國以及相關(guān)公司也將受到一定影響。但是鉀肥價(jià)格最終是由供給和需求共同決定的。目前假設供給提升明顯，但如果需求也隨之增加，鉀肥價(jià)格則還需重新判斷。
加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)分析師喬爾·杰克遜指出，投資者很可能會(huì )對這則消息作出回應，迅速出售各大鉀肥生產(chǎn)商的股票。
另有分析人士表示，此次事件對中國、印度、巴西等鉀肥需求大國僅構成暫時(shí)的負面影響，如果鉀肥價(jià)格能夠穩步而不是急速地下降，對這些國家的相關(guān)產(chǎn)業(yè)還將構成利好。
俄羅斯烏拉爾鉀肥公司的一處生產(chǎn)廠(chǎng)房。