日前，國家發(fā)改委經(jīng)濟研究所課題組在“邁向早期階段投資的中國創(chuàng )業(yè)投資”研討會(huì )上發(fā)布了其最新研究成果《促進(jìn)創(chuàng )業(yè)資本投資早期創(chuàng )新企業(yè)的政策研究》。課題組建議，今后應抓住機遇盡快構建更加有利的政策體系，推動(dòng)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)逐步增加早期階段投資。
　　報告指出，我國創(chuàng )業(yè)投資迅速發(fā)展壯大，各類(lèi)創(chuàng )業(yè)投資機構不斷涌現，管理的資本規模持續擴大，配套服務(wù)體系逐步建立。但是，與我國創(chuàng )業(yè)企業(yè)發(fā)展和創(chuàng )新驅動(dòng)戰略的要求相比，創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展中仍然存在一些不足和問(wèn)題，突出表現在創(chuàng )業(yè)資本投資中后期化傾向明顯，對早期創(chuàng )業(yè)企業(yè)的投資相對不足，創(chuàng )業(yè)投資應有的促進(jìn)成長(cháng)性創(chuàng )業(yè)企業(yè)的作用沒(méi)有有效發(fā)揮出來(lái)，也不適應轉方式、調結構和實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)戰略的總體要求。
　　報告認為，一系列因素制約了現階段創(chuàng )業(yè)資本投資早期創(chuàng )業(yè)企業(yè)的積極性。一是富有階層斷層導致專(zhuān)注于早期階段的“天使資本”等歷史性缺位；二是成長(cháng)性的商業(yè)性創(chuàng )業(yè)資本仍然處于投資定位探索過(guò)程；三是發(fā)展中的政策性引導基金等有待進(jìn)一步探索完善；四是促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的稅收政策優(yōu)惠力度相對有限；五是創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的退出機制仍不健全。
　　在此背景下，課題組建議，要按照“因勢利導、完善機制、營(yíng)造環(huán)境、共同推動(dòng)”的基本原則，抓住機遇盡快構建更加有利的政策體系，推動(dòng)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)逐步增加早期階段投資，以滿(mǎn)足廣大早期創(chuàng )業(yè)企業(yè)的融資需求。要充分發(fā)揮政府資金的引導和帶動(dòng)作用，構建具有持續性的早期企業(yè)融資支持，以彌補市場(chǎng)缺陷為基本出發(fā)點(diǎn)，將引導基金支持階段逐步前移；切實(shí)發(fā)揮稅收優(yōu)惠作用，針對創(chuàng )業(yè)資本投資早期企業(yè)的高風(fēng)險特征，有效分擔風(fēng)險和損失，形成合理的正向激勵；加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，疏通創(chuàng )業(yè)投資資本退出渠道；同時(shí)要加快配套體系建設，形成創(chuàng )業(yè)資本投資早期企業(yè)的良好外部環(huán)境支持條件。