私募資金小，控盤(pán)能力弱，難與公募抗衡;創(chuàng )業(yè)板流動(dòng)性較差，基于倉位限制等因素，私募謹慎參與;私募投資風(fēng)格更保守，對不斷吹泡沫的創(chuàng )業(yè)板退避三舍。
　　陽(yáng)光私募今年以來(lái)的成績(jì)單可實(shí)在談不上鮮亮，一些私募人士將之歸因為踏空創(chuàng )業(yè)板。而為何不參與創(chuàng )業(yè)板，有陽(yáng)光私募總結了“三宗罪”。
　　截至7月25日，今年以來(lái)非結構化的股票型私募平均業(yè)績(jì)?yōu)?.31%，遠遠落后于同期主動(dòng)股票型公募基金15.58%的成績(jì)。從部分陽(yáng)光私募的持倉情況來(lái)看，錯失創(chuàng )業(yè)板是今年整體業(yè)績(jì)不佳的主要原因。對此，一些陽(yáng)光私募并不否認�！敖衲甑闹攸c(diǎn)還是在主板公司，創(chuàng )業(yè)板公司參與得很少�！�
　　從數據可見(jiàn)一二，2013年的A股市場(chǎng)走勢可謂冰火兩重天。截至7月26日，上證綜合指數下跌11.38%，與此同時(shí)創(chuàng )業(yè)板指數上漲了62.27%。面對如此火爆的創(chuàng )業(yè)板行情，陽(yáng)光私募為何縮手縮腳?
　　為此，證券時(shí)報記者采訪(fǎng)了多家私募，陽(yáng)光私募紛紛將不參與創(chuàng )業(yè)板的理由歸結為“三宗罪”。
　　第一宗，陽(yáng)光私募資金小，不具備控盤(pán)能力，無(wú)法與龐大的公募基金群體抗衡。創(chuàng )業(yè)板盤(pán)子小，拉一個(gè)漲停所需要的資金對公募基金來(lái)說(shuō)并不多，但對私募來(lái)說(shuō)，可控性不及公募基金，資金不足容易遭到公募的群體絞殺。
　　有陽(yáng)光私募人士表示，不排除幾家公募基金合力做高創(chuàng )業(yè)板股票股價(jià)的情況，上漲瘋狂的創(chuàng )業(yè)板幾乎都沒(méi)有對手盤(pán)，陽(yáng)光私募進(jìn)去就會(huì )很明顯，而公募基金要合伙對付的對手盤(pán)就是陽(yáng)光私募。一旦有對手盤(pán)進(jìn)入，公募基金會(huì )聯(lián)手砸低股價(jià)將新入者清理出局，洗盤(pán)完畢再繼續拉高。
　　第二宗，公募基金有最低倉位限制，買(mǎi)了創(chuàng )業(yè)板股票可以一直持有，做高凈值。而私募可以零倉位，客戶(hù)贖回壓力更大。創(chuàng )業(yè)板盡管股價(jià)瘋漲，但是要兌現收益并不容易。在不斷堆積資金推高股價(jià)之后，財富如何兌現是私募比較頭疼的問(wèn)題，這也使得私募不敢輕易參與創(chuàng )業(yè)板投資。
　　第三宗，對于陽(yáng)光私募而言，控制風(fēng)險比獲取利潤更加重要。有統計顯示，6月下旬以來(lái)，私募整體倉位下降明顯，從6月初的70%以上下降至7月的不到60%。不少私募看淡市場(chǎng)行情，將倉位降至五成以下以規避風(fēng)險。對于不斷吹泡沫的創(chuàng )業(yè)板，陽(yáng)光私募更是退避三舍。
　　實(shí)際上，相比公募，私募的投資風(fēng)格更加保守�！敖衲甓�八分化行情嚴重，整體市場(chǎng)上能夠投資的股票并不多，這也是我們今年沒(méi)有發(fā)行新產(chǎn)品的原因�！鄙虾Ｒ晃凰侥既耸空f(shuō)。