美聯(lián)儲掌門(mén)新任人選與美聯(lián)儲QE退出政策一樣，都讓人不可捉摸。最新的消息是，9月份美聯(lián)儲例會(huì )非常關(guān)鍵，屆時(shí)當局最有可能采取行動(dòng)。鑒于伯南克已就QE退出給市場(chǎng)進(jìn)行了一次“壓力測試”，接下來(lái)當局真的開(kāi)始行動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)的反應可能不會(huì )那么劇烈。而對于美聯(lián)儲新任掌門(mén)，研究機構的觀(guān)點(diǎn)是，不管誰(shuí)來(lái)接任伯南克，只要新的人選塵埃落定，美股隨后就有望大幅上漲
多位美聯(lián)儲官員本周先后發(fā)表講話(huà)，表達了當局可能在今年晚些時(shí)候啟動(dòng)量化寬松政策(QE)退出的意向。而據達拉斯聯(lián)儲銀行總裁費希爾8日透露，他和埃文斯等幾位決策者已經(jīng)就何時(shí)開(kāi)始退出達成一致——9月份的例會(huì )將是當局最有可能采取行動(dòng)的時(shí)機。
一些決策者指出，考慮到之前美聯(lián)儲主席已經(jīng)就QE退出給市場(chǎng)進(jìn)行了一次“壓力測試”，當接下來(lái)當局真的開(kāi)始行動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)的反應可能不會(huì )那么劇烈。
多位官員已“達成一致”
當地時(shí)間8日，美國達拉斯聯(lián)儲銀行總裁費希爾表示，如果經(jīng)濟數據繼續改善，美聯(lián)儲將有可能在下月開(kāi)始縮減購債規模。
巧合的是，在費希爾之前，美聯(lián)儲的另外三位決策者也傳遞了同樣的信息。
芝加哥聯(lián)儲銀行總裁埃文斯本周初在芝加哥表示，他顯然不會(huì )排除美聯(lián)儲在9月份的會(huì )議上宣布啟動(dòng)QE退出的可能性�！拔覀円呀�(jīng)看到勞動(dòng)力市場(chǎng)出現不錯的改善，這一點(diǎn)毫無(wú)疑問(wèn)�！苯衲暝诿缆�(lián)儲決策機構FOMC握有投票權的埃文斯說(shuō)�！爱斎晃乙蚕Ｍ吹礁嘟�(jīng)濟持續改善的確鑿證據�！�
按照既定日程，美聯(lián)儲下一次議息將在9月17日至18日舉行。屆時(shí)，美聯(lián)儲主席伯南克將在議息結束后舉行新聞發(fā)布會(huì )，這也是外界認為當局更可能在此次會(huì )議上宣布重大舉措的原因之一。
另外，亞特蘭大聯(lián)儲銀行總裁洛克哈特以及克利夫蘭聯(lián)儲銀行總裁皮亞納托本周也都暗示，他們對美聯(lián)儲開(kāi)始在9月削減購債規模持開(kāi)放態(tài)度。
對于多位決策官員不約而同發(fā)出同樣的信號，在美聯(lián)儲內部頗為資深的費希爾8日在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“這就好比聽(tīng)到一首不同聲部的合唱，但其實(shí)大家唱的都是同一首歌�！�
“你得到的信息其實(shí)是一樣的，如果經(jīng)濟一如美聯(lián)儲決策者預期般發(fā)展，那么我認為美聯(lián)儲將會(huì )縮減購債�！辟M希爾說(shuō)�！拔覀冞�要繼續觀(guān)察經(jīng)濟數據發(fā)展，特別是從現在到9月份我們下次開(kāi)會(huì )前�！�
接下來(lái)幾周內，美國還將發(fā)布一份關(guān)鍵的月度非農就業(yè)報告，后者一直是美聯(lián)儲決策的重要依據之一。
就業(yè)市場(chǎng)持續改善
美聯(lián)儲已明確表示，將觀(guān)察就業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)決定何時(shí)開(kāi)始啟動(dòng)QE退出。當局多次強調，在就業(yè)市場(chǎng)顯著(zhù)改善前，政策將繼續保持寬松。
在上述支持9月份啟動(dòng)退出的美聯(lián)儲官員們看來(lái)，就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)出現了不錯的改善�！熬蜆I(yè)增長(cháng)比我預期的更為強勁，失業(yè)率當前也已比我去年9月時(shí)預期的低了超過(guò)0.5個(gè)百分點(diǎn)�！逼喖{托本周早些時(shí)候說(shuō)�！翱紤]到這方面的進(jìn)展，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續保持在自去年秋季以來(lái)穩健復蘇的軌跡上，那么我認為是時(shí)候開(kāi)始為縮減購債規模做好準備了�！�
最近的一些數據顯示，美國經(jīng)濟增長(cháng)似乎在重拾動(dòng)能。美國的消費者對于經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)程度已達到5年多來(lái)最好水平。彭博編制的消費者舒適指數上周達到自2008年1月以來(lái)最高水平。
而8日公布的最新數據顯示，在截至8月3日的四周時(shí)間里，申領(lǐng)失業(yè)救濟金的周平均人數降至33.55萬(wàn)，創(chuàng )下自2007年11月以來(lái)的最低水平，說(shuō)明就業(yè)市場(chǎng)的確出現了較明顯的改善。
據彭博在8月2日至6日進(jìn)行的經(jīng)濟學(xué)家調查，受訪(fǎng)者預計，美國經(jīng)濟今年下半年有望增長(cháng)2.5%，高于上半年的1.4%，與上月預測的增速基本持平。
過(guò)去兩年對美國GDP預測最準確的經(jīng)濟學(xué)家——瑞銀證券駐紐約首席美國經(jīng)濟學(xué)家哈里斯預計，美國經(jīng)濟2013年下半年的平均增長(cháng)率為3.1%。
伯南克已完成“壓力測試”
哈里斯說(shuō)，美聯(lián)儲“希望看到就業(yè)穩定增長(cháng)而非急劇上升，目前的情況就是如此�！彼硎�，本周發(fā)布的一項美聯(lián)儲調查提升了他的預期。調查顯示，美國銀行業(yè)看到信貸需求回升，購房者和企業(yè)能更方便取得貸款。隨著(zhù)貸款需求回升和競爭加劇，銀行放寬了對所有規模企業(yè)的貸款條件。
在伯南克今年5月份首次提出QE退出的時(shí)間表后，金融市場(chǎng)反響強烈，美國國債收益率大幅上升，股市也一度劇烈波動(dòng)。不過(guò)，費希爾稱(chēng)，在那之后，金融市場(chǎng)投資人似乎已消化了美聯(lián)儲終最終將退出購債計劃的事實(shí)。鑒于此，費希爾預言，當美聯(lián)儲真的開(kāi)始行動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)的波動(dòng)性將不會(huì )那么大。
美聯(lián)儲竭力發(fā)出的維穩信息，也是可能平抑市場(chǎng)波動(dòng)的一個(gè)因素。伯南克近期一直在試圖發(fā)出一個(gè)信號：即便QE開(kāi)始退出，也并不意味著(zhù)短期內會(huì )進(jìn)入政策緊縮。
上述美聯(lián)儲官員也在本周強調了這一信息。皮亞納托指出，收縮購債計劃并非即將加息的征兆�！熬蜆I(yè)市場(chǎng)還未完全復蘇�！彼f(shuō)�！八约词箍s減資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，美聯(lián)儲仍將致力于支持就業(yè)成長(cháng)和保持物價(jià)穩定�！泵缆�(lián)儲已表示，只要通脹保持低位，他們就不會(huì )考慮上調利率，直到失業(yè)率降至6.5%。
費希爾8日也表示，就算在購債計劃結束后，美聯(lián)儲仍將長(cháng)時(shí)間維持低利率。分析師表示，類(lèi)似言論旨在安撫市場(chǎng)對于美聯(lián)儲迅速縮減貨幣刺激的憂(yōu)慮。
不過(guò)，也有一些機構認為美聯(lián)儲9月份啟動(dòng)退出并非板上釘釘。匯豐的經(jīng)濟學(xué)家認為，綜合考慮近期的經(jīng)濟數據，美聯(lián)儲的QE退出行動(dòng)仍有可能推遲到今年12月才啟動(dòng)。