自新任財政部長(cháng)樓繼偉在中國高層發(fā)展論壇上透露，中國地方債共有11萬(wàn)億元之后，國家財政部就在部署調研，制止地方政府債務(wù)擴張的趨勢。
　　11萬(wàn)億元地方債相當于全國財政收入的總和，相當于全國GDP的1/4強。解決這巨額的地方債，不僅僅是債額十分巨大的問(wèn)題，更難以解決的是地方債本身的復雜性。
　　且不說(shuō)，過(guò)去有些地方債用來(lái)投資一些片面追求GDP好看而現在沒(méi)有能力還債的項目，一般正常的地方債所籌集的資金主要投資于公共物品和公共工程。這些投資對象可以產(chǎn)生的效益不僅僅界限在經(jīng)濟范圍之內，而且即使產(chǎn)生能夠以貨幣衡量的效益，也往往是在更大范圍和更長(cháng)時(shí)間里產(chǎn)生，基本上不可能在某一個(gè)具體投資對象中直接的短時(shí)間內產(chǎn)生貨幣還債能力。因此.要以地方債直接投資對象產(chǎn)生的效益去償還債務(wù)，難度較大。
　　對于那些地方公共物品和地方公共工程的投資，地方財政收入理應拿出相當金額參與還債。但是中國經(jīng)濟發(fā)展轉型，中國財政收入增長(cháng)放緩是必然趨勢，地方財政收入同樣不可能有大的增長(cháng)。
　　近年來(lái)，在房地產(chǎn)最熱的時(shí)候，土地收入占各地方財政收入將近一半，然而在兩年來(lái)嚴厲的樓市調控政策下，各地土地收入都有相當大的減少。雖然這還會(huì )有反復，但是起碼在今后一段時(shí)期里土地收入不會(huì )再次成為各地財政收入的“金礦”。
　　舉新債還老債，這幾乎是現今世界上公共財政籌資通行的辦法。我國為了不使地方債變得不可收拾而嚴控地方融資平臺，嚴格管理地方融資渠道。所以，地方連舉新債還老債這條路都走不通了。
　　可是，從舉債的需要來(lái)看。地方財政還不得不繼續借債。地方建設需要繼續進(jìn)行，諸如社保工程、保障房工程等社會(huì )建設還需要更加深入和更加擴大。而城鎮化建設也需要進(jìn)一步推進(jìn)。這一切都需要錢(qián)，需要大量的錢(qián)。
　　一方面，地方債可以籌集還債資金的渠道正被一條條地堵死，而且看來(lái)還不能放松，另一方面，地方財政又迫切需要錢(qián)，需要再發(fā)行新債。地方債如此兩難的局面，怎么辦？
　　筆者認為，既然中央目前對地方“形象工程”、土地財政、地方融資平臺的嚴控都是合理的必要的，而地方又確實(shí)需要錢(qián)，那么就有必要改革日前的財政收入分配比例，有必要適度地放給地方一些。譬如，適當提高地方在增值稅、消費稅收入中的比例。因為地方的社保工程和城鎮化建設，歸根到底都在擴大增值稅、消費稅等稅源基礎。