8月12日，東晶電子公告擬投資1880萬(wàn)美元收購Rakon HK
Limited持有的銳康晶體(成都)有限公司(下稱(chēng)“銳康晶體”)80%股權，溢價(jià)率只有8.88%。
然而，銳康晶體并非是一顆鮮艷欲滴的甜果，自成立，銳康晶體一直處于巨額虧損狀態(tài)，而且東晶電子在專(zhuān)利局也未顯示其有專(zhuān)利技術(shù)。有投資者認為，東晶電子的收購似乎只能擴充產(chǎn)能而已，而且面臨年度虧損的危機。
不過(guò)東晶電子董秘吳宗澤卻并不這么認為。8月13日，吳宗澤對《證券日報》記者表示，Rakon的技術(shù)對國內企業(yè)來(lái)說(shuō)算是技術(shù)含量很高，自己相信東晶電子有能力實(shí)現銳康晶體業(yè)績(jì)扭虧。
兩審計機構數據打架，對存貨計提跌價(jià)意見(jiàn)不一
不久前東晶電子才發(fā)布一項募資預案，這次又馬不停蹄地發(fā)布一份收購公告，打算投資1880萬(wàn)美元收購Rakon HK
Limited持有的銳康晶體80%股權。東晶電子對資本的饑渴，對擴充經(jīng)營(yíng)規模的期待顯得躍躍欲試。
銳康晶體由新西蘭上市企業(yè)Rakon集團旗下子公司銳康香港公司控股，銳康晶體投資總額1.2億美元，注冊資本5000萬(wàn)美元，公司主要產(chǎn)品是石英晶體，以及以石英晶體為原料的TCXO溫度補償晶體振蕩器，主要應用在定位和移動(dòng)通信領(lǐng)域，與東晶電子主業(yè)一致。
資料顯示，銳康晶體現有建筑面積12000平方米，潔凈室面積6000平方米；擬設備總投入3.5億元，不過(guò)至今，采購的設備賬面也就1.3億元。
然而，自2009年11月成立以來(lái)，銳康晶體每年都處于虧損狀態(tài)，成立至今賬面虧損金額94,725,509.71元，而且虧損額在兩個(gè)公告中還表述不一。
東晶電子披露的財務(wù)數據顯示，截至2012年12月31日，銳康晶體經(jīng)審計的總資產(chǎn)為3.14億元，負債合計1.64億元，所有者權益1.49億元，營(yíng)業(yè)收入4785萬(wàn)元，凈利潤-3995萬(wàn)元。
不過(guò)評估報告又顯示，立信會(huì )計師事務(wù)所審計的結果是，截至2012年12月31日，銳康晶體經(jīng)審計的總資產(chǎn)為3.02億元，負債合計1.71億元，所有者權益1.30億元，全年凈利潤是-5584萬(wàn)元。
為何會(huì )出現不一樣的審計結果，東晶電子給出的公告并未對此詳細說(shuō)明。
而董秘吳宗澤對此則表示，前者數據是從銳康晶體股東Rakon得到的，經(jīng)普華永道審計的，而后者是經(jīng)過(guò)國內會(huì )計機構審計的，兩者存在差異的原因可能是存貨計提減值造成的。
Rakon擴張虧損想抽身，東晶電子接盤(pán)有風(fēng)險
銳康晶體的主要投資方是Rakon,
后者是一家新西蘭上市公司。在GPS領(lǐng)域，Rakon擁有超過(guò)40年的行業(yè)經(jīng)驗，一直是該行業(yè)主要供應商，客戶(hù)包括多家世界500強公司。
根據Rakon的2011年報和2012年報，Rakon一直對中國市場(chǎng)很有信心。Rakon的2011年報提到，設立在成都的新工廠(chǎng)，一旦充分運作起來(lái)，Rakon將得到一個(gè)令人稱(chēng)羨的地位，不僅會(huì )成為消費空間的技術(shù)領(lǐng)導者，而且還會(huì )擁有世界級領(lǐng)先的成本平臺去開(kāi)展業(yè)務(wù)。
然而，Rakon在中國投資設立銳康晶體從2009年至今已有三年時(shí)間，銳康晶體的技術(shù)含量也比較高，為何如今卻以及其低廉的價(jià)格轉讓呢？
實(shí)際上從Rakon的財務(wù)報告就能看出端倪，經(jīng)歷2010年虧損后，2011年Rakon業(yè)績(jì)逆轉，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤均一片大好，可見(jiàn)當時(shí)Rakon投資成立銳康晶體成都工廠(chǎng)在情理之中。
但是2012年和2013年上半年，Rakon的營(yíng)業(yè)收入均出現同比又下滑的勢頭，虧損額分別是42萬(wàn)新西蘭元和396萬(wàn)新西蘭元（約1940萬(wàn)元）。相比銳康晶體2012年和2013上半年的虧損額5584萬(wàn)元和2891萬(wàn)元，Rakon已經(jīng)無(wú)法容忍銳康晶體繼續虧損下去了，出售銳康晶體股權成了Rakon脫困的選擇。
雖然轉讓合同條款表示，三年內未經(jīng)銳康晶體許可，香港銳康將不向成都銳康的智能手機客戶(hù)出售與成都銳康正在向這些客戶(hù)所銷(xiāo)售的相同產(chǎn)品，銳康晶體向協(xié)議雙方進(jìn)行的任何銷(xiāo)售均應按公平條款以市價(jià)作出。然而事實(shí)上，Rakon在中國仍持有一家叫Timemaker的公司40%的股份，這家企業(yè)也是從事石英晶體元器件加工生產(chǎn)的，地址臨近銳康晶體公司，是東晶電子和銳康晶體的上游供應商，以后或難免會(huì )產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易。
吳宗澤對記者表示，銳康晶體對于Rakon已是技術(shù)落后的公司，但對于東晶電子來(lái)說(shuō)，算是技術(shù)含量很高的公司，這次收購包括了整個(gè)技術(shù)團隊，對東晶電子的技術(shù)提升有益處。
值得注意的是，從去年全年的虧損五千多萬(wàn)元到今年上半年的近三千萬(wàn)元虧損，銳康晶體的虧損呈加劇之勢。而東晶電子去年凈利潤1143.85萬(wàn)元，“家底”并不殷實(shí)。收購巨虧的銳康晶體，恐對東晶電子今年的業(yè)績(jì)造成巨大壓力。
不過(guò)吳宗澤表示，自己相信東晶電子有能力經(jīng)營(yíng)好銳康晶體實(shí)現業(yè)績(jì)扭虧，一方面公司可以提升自己的技術(shù)，另一方面可以共享Rakon的手機廠(chǎng)商渠道。