鐵路貨運量由負轉正，中長(cháng)期企業(yè)貸款環(huán)比增多，工業(yè)用電量加速增長(cháng)……如果說(shuō)此前海關(guān)、統計局公布的7月數據還有人懷疑存在水分的話(huà)，那么隨著(zhù)上述三大關(guān)鍵指標接踵走好，各界開(kāi)始接受經(jīng)濟形勢已經(jīng)在回暖并將持續的事實(shí)。
經(jīng)濟學(xué)家判斷，從年內形勢來(lái)看，隨著(zhù)政府出臺了一系列政策拉動(dòng)增長(cháng)，中國經(jīng)濟已經(jīng)走過(guò)了最低點(diǎn)，有在低位企穩并反彈的跡象。但是考慮到中國經(jīng)濟回暖更多仍是依靠傳統模式，世界經(jīng)濟也并未真正走出危機，未來(lái)中國經(jīng)濟仍然面臨很大不確定性。用國務(wù)院參事室特約研究員姚景源的話(huà)說(shuō)就是：當前的經(jīng)濟形勢既穩中有進(jìn)，又穩中有憂(yōu)。
工業(yè)用電量、鐵路貨運量和中長(cháng)期企業(yè)貸款數據被認為能夠更好地描述實(shí)體經(jīng)濟運行狀況。截至14日，這三大關(guān)鍵指標的7月數據已經(jīng)全部發(fā)布。從數據來(lái)看，7月工業(yè)用電量同比增長(cháng)8.1%，增幅較上月擴大2.41個(gè)百分點(diǎn)，為連續第二個(gè)月加速增長(cháng)。同時(shí)，7月新增中長(cháng)期企業(yè)貸款環(huán)比多增500億元，已連續2個(gè)月回升，新增企業(yè)部門(mén)中長(cháng)期貸款占比較6月提高12.2個(gè)百分點(diǎn)至34.7%，住戶(hù)部門(mén)中長(cháng)期貸款占比較6月提高5.6個(gè)百分點(diǎn)。在經(jīng)歷了連續的負增長(cháng)后，7月份國家鐵路貨物發(fā)送量由負轉正，比上年同期增長(cháng)2.5%，環(huán)比增長(cháng)2.8%。
三大關(guān)鍵指標集體好轉，讓市場(chǎng)確認經(jīng)濟已經(jīng)企穩回升。中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生表示，工業(yè)增加值是一個(gè)調查統計數據，涉及很多行業(yè)，有調查樣本的大小、價(jià)格消脹等因素帶來(lái)的誤差，我們可以看一些誤差小的數據。投資者關(guān)注的鐵路貨運量、發(fā)電量和經(jīng)濟活動(dòng)聯(lián)系緊密，而且統計誤差小。從發(fā)電量看，7月同比增長(cháng)8.1%，顯著(zhù)高于6月的6%。當然，今年7月高溫天氣有多大影響不好估算，但起碼發(fā)電量和工業(yè)生產(chǎn)增長(cháng)在方向上不矛盾。7月鐵路貨運量出現連續5個(gè)月的負增長(cháng)后第一次擴張。從歷史數據看，鐵路貨運量的波動(dòng)明顯大于工業(yè)生產(chǎn)，但兩者在方向上一致。需求端的數據也有改善，但不確定性較大�？疾旃┙o和需求端的數據，近期經(jīng)濟增長(cháng)有在低位企穩并反彈的跡象。
北京大學(xué)校長(cháng)助理黃桂田也預測，中國下半年經(jīng)濟局勢可能會(huì )比上半年有所好轉。他對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，“這主要有兩方面的原因，一是國際經(jīng)濟有所好轉，尤其是美國、歐盟經(jīng)濟顯示出向好跡象；二是國內經(jīng)濟沒(méi)有出現明顯的繼續下滑。預計下半年從第三季度開(kāi)始，經(jīng)濟會(huì )稍微好一些，盡管不會(huì )實(shí)現大幅度逆轉，但是完成年初制定的7.5%的增長(cháng)目標難度不大�！�
近期政府一系列刺激經(jīng)濟的舉措被認為是經(jīng)濟企穩回升的首要原因。農業(yè)銀行戰略規劃部研究員付兵濤對《經(jīng)濟參考報》記者表示，在7月底的政治局工作會(huì )議上，中央進(jìn)一步明確了“穩增長(cháng)、調結構、促轉型”的政策導向，政策導向的微調帶動(dòng)經(jīng)濟面的觸底，7月各項數據大多表現出經(jīng)濟回升的跡象�！敖�(jīng)濟企穩，同穩增長(cháng)的政策導向、中央項目投資的加快以及經(jīng)濟主體預期的改善有很大關(guān)系�！�
不過(guò)，仍有眾多經(jīng)濟學(xué)家對未來(lái)經(jīng)濟形勢表示擔憂(yōu)，其中一個(gè)關(guān)鍵因素是當前的經(jīng)濟企穩仍然依靠固有路徑。日信證券表示，經(jīng)濟前景預期的好轉根源于兩方面：一是7月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資及開(kāi)工、施工面積增長(cháng)帶來(lái)現實(shí)需求回升，二是短期穩增長(cháng)政策信號及長(cháng)期城鎮化推進(jìn)帶來(lái)的需求預期好轉。這樣，城鎮化-房地產(chǎn)-投資-產(chǎn)出的增長(cháng)模式重現，而投資集中于重化工業(yè)。當前，產(chǎn)能擴張的需求基礎及體制基礎依然存在。如果未來(lái)城鎮化建設需求無(wú)法消化當前過(guò)剩產(chǎn)能，那么當前的經(jīng)濟困境會(huì )在未來(lái)重現。
安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文則從國際經(jīng)濟形勢變動(dòng)的角度判斷，中國經(jīng)濟最壞時(shí)候還未到來(lái)。他說(shuō)，金融危機打擊了全球經(jīng)濟，對發(fā)達經(jīng)濟體影響更大。發(fā)達經(jīng)濟體主導了全球貨幣發(fā)行權，低利率的貨幣政策適合發(fā)達經(jīng)濟體需要，但對新興經(jīng)濟體就顯得過(guò)于寬松。新興經(jīng)濟體在2011年出現了普遍的通貨膨脹，表現為投資的過(guò)度擴張。過(guò)快的投資增長(cháng)形成了低效、無(wú)效產(chǎn)能，從2012年開(kāi)始，新興經(jīng)濟體增速臺階式向下。
“當前的國際國內條件都不支持中國經(jīng)濟增長(cháng)上行�！敝袊暧^(guān)經(jīng)濟學(xué)會(huì )副會(huì )長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)王建通預測，今年四季度，中國經(jīng)濟增長(cháng)率有可能破“7”，明年某個(gè)季度則有可能破“6”。姚景源也表示，由于穩增長(cháng)與調結構存在內在矛盾，國際金融危機也不會(huì )很快結束，所以下一步，中國經(jīng)濟將繼續面臨經(jīng)濟下行和產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險。