日本政府15日發(fā)布8月經(jīng)濟報告稱(chēng)，日本通縮局面正接近尾聲。對此，一些分析人士指出，日本第二季度國內生產(chǎn)總值(GDP)僅增長(cháng)2.6%，不及市場(chǎng)普遍預期，且市場(chǎng)對日本經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)情緒正在降溫，受此影響，日本央行下半年可能會(huì )繼續加強寬松的貨幣政策。

　　能源價(jià)格推動(dòng)物價(jià)上漲

　　日本政府發(fā)布的這份報告顯示，日本經(jīng)濟正在“穩步回暖并出現一些持續復蘇的跡象”。報告稱(chēng)，日本的私人消費正在增加，工業(yè)生產(chǎn)以溫和的速度上漲，出口也出現好轉跡象。
　　報告特別指出，最近的物價(jià)狀況表明，日本通縮局面即將結束。日本政府7月的經(jīng)濟報告對于通縮狀況的表述是“通縮壓力正在消退”，8月報告的措辭更加樂(lè )觀(guān)。但有日本官員表示，目前宣布日本已經(jīng)擺脫通縮還為時(shí)過(guò)早。政府還需要等到消費物價(jià)持久上漲且不再回落時(shí)才能最終下結論。
　　盡管公共債務(wù)規模已十分龐大，日本還是不斷推出大規模經(jīng)濟刺激舉措，并希望在2年內達到2%的通脹目標。這顯示出，日本政府將擺脫通縮作為最優(yōu)先目標，而財政可持續性排在次要位置。
　　核心消費者價(jià)格指數(CPI)是日本央行最青睞的通脹衡量指標，也是判斷經(jīng)濟是否復蘇的重要依據。最新數據顯示，6月，日本除新鮮食品外的核心CPI同比上升0.4%，為14個(gè)月來(lái)首次上漲。不過(guò)，不少分析指出，日本當前國內物價(jià)水平上漲主要來(lái)自能源價(jià)格推動(dòng)，而非消費需求走強。日元大幅貶值導致進(jìn)口成本上升，尤其是為替代核電而進(jìn)口的能源價(jià)格增長(cháng)，企業(yè)再將成本轉嫁到消費者身上，因此出現物價(jià)上漲局面，這顯然不等同于經(jīng)濟活力增加。
　　報告還對于日本就業(yè)市場(chǎng)的評估進(jìn)行調整，稱(chēng)就業(yè)市場(chǎng)正在改善。最新數據顯示，日本6月失業(yè)率由5月的4.1%降至3.9%，為2008年10月以來(lái)首次降至4%以下。隨著(zhù)經(jīng)濟回暖，企業(yè)雇員數量也開(kāi)始增加。

　　刺激政策恐再加碼

　　日本政府已經(jīng)連續數月上調經(jīng)濟評估，認為“經(jīng)濟存在自我持續性復蘇的跡象”，日本央行上半年也不斷上調經(jīng)濟景氣判斷。
　　然而，日本第二季度GDP環(huán)比增長(cháng)0.6%，同比增長(cháng)2.6%，均遠低于市場(chǎng)預期。而且，第二季度日本設備投資不但低于預期，還同比下降1%，這說(shuō)明經(jīng)濟并未出現實(shí)質(zhì)性擴張。此外，本周的數據還顯示，日本6月核心機械訂單下滑，并且外界預計本季度訂單將進(jìn)一步下跌。
　　有分析指出，隨著(zhù)第二季度經(jīng)濟增速大幅回落，市場(chǎng)將開(kāi)始重新審視之前對于日本經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)情緒。為防止消極的市場(chǎng)情緒蔓延，下半年，日本央行可能會(huì )繼續加強寬松的貨幣政策。
　　此外，日本政府當前最為棘手的問(wèn)題是，決定是否在明年4月按原計劃增加消費稅。如期增稅將導致消費者的支出壓力進(jìn)一步增加，剛剛出現改善的消費勢頭將面臨威脅，經(jīng)濟上升勢頭也可能因此受到打壓。與日本首相安倍晉三關(guān)系非常密切的經(jīng)濟顧問(wèn)濱田宏一日前表示，若政府如期上調消費稅，日本央行應當進(jìn)一步擴大貨幣政策的刺激力度，以緩沖稅率上調對經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響，可能的手段包括購買(mǎi)更多交易所交易基金(ETF)等。