“8.16光大證券烏龍指”事件將光大證券推向了輿論的風(fēng)口浪尖。如何給光大證券的交易行為進(jìn)行法律定性，遭受損失的投資者該如何啟動(dòng)賠償程序，更成為該事件后續的重點(diǎn)問(wèn)題。和訊網(wǎng)連線(xiàn)的數名法律專(zhuān)家認為，光大證券有可能構成操縱市場(chǎng)，可以設定賠償基金給予受損投資者賠償。
中國證監會(huì )昨日下午公布初步調查結果，稱(chēng)光大證券16日自營(yíng)大額買(mǎi)賣(mài)是系統設計缺陷所致，尚未發(fā)現存在人為操作差錯。但光大證券該項業(yè)務(wù)內部控制存在明顯缺陷，信息系統管理問(wèn)題較多，決定對其正式立案調查。
但此公告卻引起了更多的爭議。光大證券是否涉嫌內幕交易或者操縱市場(chǎng)，投資者的損失該如何進(jìn)行賠償，成了投資者最為關(guān)心的問(wèn)題。
中國大學(xué)商法研究所所長(cháng)劉俊海告訴和訊網(wǎng)，“究竟是操縱市場(chǎng)還是內幕交易，現在還不好界定，仍需要證監會(huì )和上海交易所做出相應的調查并予以公告”。
劉俊海認為此次烏龍事件人禍因素據多，如何進(jìn)行善后處理，他提出了三點(diǎn)建議：
首先，光大證券應該配合交易所開(kāi)展真實(shí)客觀(guān)的調查活動(dòng)，“把調查的過(guò)程和結論一起公開(kāi)，不要只公開(kāi)結論，必要時(shí)候可以召開(kāi)聽(tīng)證會(huì )”。
其次，現貨交易和股指交易應該形成聯(lián)動(dòng)監管機制，建議證監會(huì )盡快出臺部門(mén)規章，將跨市場(chǎng)的監管機制建立起來(lái)。
最后，證券市場(chǎng)要吸取教訓，建立“一心二維三品合一”，“一心”即對投資者的感恩之心，“二維”即盈利化思維和社會(huì )責任思維，“三品合一”即證券產(chǎn)品、企業(yè)產(chǎn)品、人品合一。
盈科律師事務(wù)所高級合伙人臧小麗認為，從公開(kāi)披露的信息來(lái)看，光大證券烏龍指涉嫌四項項法律問(wèn)題，即內幕交易、虛假陳述、操縱市場(chǎng)、挪用客戶(hù)保證金，不過(guò)這需要和證監會(huì )的最終調查結果結合來(lái)看。
臧小麗個(gè)人認為，光大證券最有可能涉嫌的問(wèn)題是操縱市場(chǎng)，“如果說(shuō)光大證券在上午的買(mǎi)入股票是烏龍指，不是自己真實(shí)主觀(guān)買(mǎi)入，但是下午買(mǎi)入大量的股指空單則是自己的真實(shí)意思，由于光大證券的持倉優(yōu)勢是絕對的，必然會(huì )造成股價(jià)的下跌”。
關(guān)于投資者所關(guān)心的投資者賠償問(wèn)題，臧小麗透露已經(jīng)有很多的投資者打過(guò)電話(huà)向她咨詢(xún)，但是目前的法律制度下，由于內幕交易和操縱市場(chǎng)的民事賠償在法律上只是原則性的規定，缺少具體操作細節，只有虛假陳述有最高院的司法解釋?zhuān)哂锌刹僮餍浴?/P>
“因此投資者想通過(guò)民事賠償來(lái)挽回自己的損失，恐非易事”，不過(guò)臧小麗也認為，如果通過(guò)此事件加快相關(guān)的證券民事賠償制度的出臺，也是將壞事變成好事。
最后，臧小麗建議，此事件的處理可以平安證券設立賠償基金的方式賠償投資者的損失。