□近3個(gè)多月完成27單定向發(fā)行，超去年全年，共募資3.85億元
□16筆擬定向發(fā)行，募資4.17億元
□搭建多元化融資平臺，正研究可轉債、優(yōu)先股等工具，完善私募債發(fā)行規則
□將進(jìn)一步提高審核效率
全國中小企業(yè)股份轉讓系統（下稱(chēng)“全國股轉系統”）為企業(yè)提供多元化融資服務(wù)的數量、規模、種類(lèi)正在快速擴充。統計顯示，自全國股轉系統4月底開(kāi)始接收企業(yè)定向發(fā)行備案以來(lái)，截至目前已完成27次定向發(fā)行，超過(guò)2012年全年數量。
27次定向發(fā)行共募資3.85億元，另有16筆定向發(fā)行方案已公告，正在履行備案手續，其擬募集金額共計4.17億元。
“現在，全國股轉系統掛牌公司可以?huà)炫仆瑫r(shí)融資，也可以?huà)炫坪笕谫Y，藍天環(huán)保、晟矽微電、辰光醫療已成功嘗試了掛牌融資并行。三家公司的定向發(fā)行均因符合相關(guān)條件而走了豁免核準的綠色通道�！比珖赊D系統公司有關(guān)負責人透露。
他表示，今后，掛牌公司將有更加多元、個(gè)性化的融資方式選擇，目前，在股轉系統推出私募債、可轉債、優(yōu)先股等工具已在考慮之中，未來(lái)企業(yè)掛牌的審核效率也將繼續提高。
近三個(gè)月定向發(fā)行數量已超去年全年
全國股轉系統統計數據顯示，2013年1月1日至2013年8月上旬，全國股轉系統掛牌公司共完成27次定向發(fā)行，發(fā)行總股份12961.04萬(wàn)股，平均價(jià)格為2.97元/股；總募集金額為38512.11萬(wàn)元，平均攤薄市盈率為14.05倍，平均每次發(fā)行募集資金1426.37萬(wàn)元。
截至2013年8月上旬，已披露定向發(fā)行方案但尚未完成的共16筆。尚未完成發(fā)行的股份規模為9284.77萬(wàn)股，平均價(jià)格4.49元/股；總募集金額為41661.84萬(wàn)元，平均攤薄市盈率為19.75倍，平均募集金額為2603.87萬(wàn)元。
其中，藍天環(huán)保、晟矽微電、辰光醫療等三單實(shí)現掛牌融資并行，分別定向融資1024萬(wàn)元、924萬(wàn)元和3000萬(wàn)元，同時(shí)，因符合條件，這三單定向發(fā)行均豁免向中國證監會(huì )申請核準。
“今年以來(lái)，掛牌公司定向發(fā)行的頻率和筆數較去年明顯提高。由于涉及市場(chǎng)平臺和業(yè)務(wù)制度的切換，事實(shí)上我們是從今年4月底才開(kāi)始接收定向發(fā)行備案；也就是說(shuō)，上面提到的27筆定向發(fā)行是在近3個(gè)多月完成的。這已超過(guò)了2012年全年掛牌公司26次定向發(fā)行的數量�！比珖赊D系統公司有關(guān)負責人表示。
2013年4月25日，為了滿(mǎn)足掛牌公司的正常融資需求，規范掛牌公司豁免申請核準定向發(fā)行的備案行為，全國股轉系統公司制定并發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南》。按照規定，全國股轉系統公司接收掛牌公司提交的定向發(fā)行備案材料，對材料進(jìn)行審查后，協(xié)調中國結算等機構完成股份登記及備案手續。
按規定，掛牌公司定向發(fā)行股票后股東累計不超過(guò)200
人，或在12個(gè)月內發(fā)行股票累計融資額低于公司凈資產(chǎn)20%的，可豁免核準，僅需在每次發(fā)行后5個(gè)工作日內將發(fā)行情況報中國證監會(huì )備案。
正研究可轉債優(yōu)先股等融資工具
除股權融資外，全國股轉系統還在探索構建多元化的融資平臺，豐富融資工具。據悉，全國股轉系統正在研究可轉債、優(yōu)先股等融資工具，完善私募債發(fā)行規則。另外，全國股份轉讓系統正與各大銀行合作研究為企業(yè)提供綜合授信服務(wù)。
“從我們調研掌握的情況看，中小企業(yè)的融資需求是多元化、個(gè)性化的，因此，我們的融資工具也應是多樣性并契合個(gè)性特點(diǎn)，給公司若干選擇，提供個(gè)性化服務(wù)�！鄙鲜鲐撠熑吮硎�。
目前，全國股份轉讓系統掛牌公司已達300余家，且增長(cháng)速度很快。專(zhuān)家分析，截至2012年年報數據披露時(shí)，掛牌公司呈現幾大特點(diǎn)，一是小而專(zhuān)，企業(yè)平均凈利潤800多萬(wàn)元，收入9000多萬(wàn)元，但是凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)的年均增長(cháng)率在20%以上；大多數企業(yè)是某個(gè)細分領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，專(zhuān)業(yè)性很強。二是股權高度集中，掛牌企業(yè)平均股東人數21人。三是負債率非常低，平均負債率僅為33%。
“處于高速成長(cháng)期的中小企業(yè)，融資需求必然是多樣化的，單純的股權融資很難滿(mǎn)足企業(yè)需求，且成本較高。因此，我們正在考慮構建多種融資工具和外源性平臺，引入更多優(yōu)質(zhì)資源服務(wù)企業(yè)�！痹撠撠熑苏f(shuō)。
統計顯示，目前已有7家掛牌公司發(fā)行了中小企業(yè)私募債，分別是聯(lián)飛翔、鴻儀四方、九恒星、中海陽(yáng)、德鑫物聯(lián)、金豪制藥、中航新材，融資金額總計2.35億元。