8月25日,上交所就光大證券烏龍事件召開(kāi)網(wǎng)上新聞發(fā)布會(huì )。在被問(wèn)及為何為考慮取消交易時(shí),發(fā)言人表示,上交所決定維持交易結果,并向市場(chǎng)公告“已達成的交易將進(jìn)入正常清算交收環(huán)節”。這是綜合考慮了現有法律規定、相關(guān)市場(chǎng)影響和操作風(fēng)險等因素后,審慎做出的決定。
記者提問(wèn):為何未考慮取消交易?
上交所新聞發(fā)言人:對本次光大證券異常交易,本所決定維持交易結果,并向市場(chǎng)公告“已達成的交易將進(jìn)入正常清算交收環(huán)節”。這是綜合考慮了現有法律規定、相關(guān)市場(chǎng)影響和操作風(fēng)險等因素后,審慎做出的決定。
首先,從法律規定來(lái)看,《證券法》第120條規定“按照依法制定的交易規則進(jìn)行的交易,不得改變其交易結果”,因此依法達成的交易原則上不能取消。光大證券雖然在極短時(shí)間內報送了大量訂單,但每一筆訂單都符合交易規則的規定;本所現行業(yè)務(wù)規則參照法律規定和境外經(jīng)驗,對特定情況下取消交易做了規定,但具體取消交易的標準和情形,并不適用于這次光大證券的異常交易。
其次,從市場(chǎng)影響來(lái)看,取消交易的波及面廣,對跟風(fēng)買(mǎi)入的投資者固然有利,但高位賣(mài)出的投資者則相應受損?梢韵胍(jiàn),反對取消交易的意見(jiàn)也一定不少。
第三,從實(shí)際操作來(lái)看,由于缺乏先例,取消交易的時(shí)段、取消交易的范圍等都比較難把握,并涉及到一系列復雜的操作,由此可能帶來(lái)的風(fēng)險也不容忽視。
最后,從主要市場(chǎng)“烏龍指”事件的處置情況來(lái)看,采用“買(mǎi)者自負”原則處置的居多,2005年我國臺灣市場(chǎng)富邦證券事件、2005年日本市場(chǎng)瑞穗證券事件、2012年印度市場(chǎng)Emkay事件,均以“交易有效、買(mǎi)者自負”的原則進(jìn)行處置。也有采用取消交易方式處置的,主要是在美國市場(chǎng)。但取消交易一般都在事前具備明確的法律、規則規定,有標準化的操作程序。如2010年美股“閃電崩盤(pán)”事件和近期的高盛事件,由相關(guān)交易所根據事前確定的相關(guān)規則和標準,做出了取消明顯錯誤交易的處置。
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