近年來(lái)，小微企業(yè)融資難，民間借貸風(fēng)險高，以及銀行的利差大、盈利高等問(wèn)題常常見(jiàn)諸于各大媒體。那么這些問(wèn)題如何一一解決?如何深化金融體制的改革?未來(lái)金融改革到底會(huì )走向何方?我們面臨的金融風(fēng)險又是什么?利率、匯率、多層次的市場(chǎng)，未來(lái)會(huì )出現什么樣的變化?央視財經(jīng)頻道主持人陳偉鴻和特約評論員中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征、著(zhù)名評論員劉戈共同評論。
金融改革提速，它至今離市場(chǎng)化還有多遠?經(jīng)改路線(xiàn)該怎么走?利率市場(chǎng)化能否成為關(guān)鍵突破口?
神木縣因煤而興，因煤而富，但是如今，煤價(jià)連跌十個(gè)月，神木，一度活躍的民間借貸因此陷入停滯。而一些卷入高利貸漩渦的當地百姓，生活也陷入了困境。
在神木縣廣場(chǎng)上，記者隨機采訪(fǎng)了幾個(gè)市民，有的幾十萬(wàn)養老金打了水漂，有的農民借出的大半生的積蓄，還賠上了女兒的嫁妝。
記者：要回來(lái)了沒(méi)有?
陜西神木縣居民：沒(méi)有，哪能要回來(lái)。
記者：借了多少?
陜西神木縣居民：三四百萬(wàn)。兩分的利息。光利息就砸進(jìn)將近上千萬(wàn)，所以啊，動(dòng)也動(dòng)不了，家里頭開(kāi)支也開(kāi)支不開(kāi)，房子也到期，銀行貸款都到期了，連個(gè)住處都沒(méi)有，聽(tīng)天由命吧，能混一天算一天吧，能有啥辦法。我們小區里有百分之七八十的人，百分之八九十，甚至是家家戶(hù)戶(hù)都是這樣的。
截至今年7月11日，神木法院已受理民間借貸糾紛案件2771件，超過(guò)了去年全年的數量，更是2011年的四倍之多。
同時(shí)在7月份，中國人民銀行宣布，7月20日起全面放開(kāi)金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。
曹遠征：對負債類(lèi)金融機構要嚴格監管 不允許進(jìn)行集資活動(dòng)
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
第一，金融是有風(fēng)險的，金融本身就是個(gè)風(fēng)險活動(dòng);第二，地下金融可能風(fēng)險更大，因為不透明，沒(méi)有監管。其實(shí)地下金融倒不是貶義，它是一個(gè)現象，它有合理的一面，但它也有風(fēng)險的一面。
其實(shí)我們看到，有一些信息，金融業(yè)是不掌握的，銀行是不掌握的，只有民間了解，比如你們家有幾斗米，有多少東西，然后我知道我該給你放多少錢(qián)。這種融通活動(dòng)歷來(lái)都有，幾千年來(lái)都是這樣的。只不過(guò)我們說(shuō)，它的風(fēng)險在哪?如果你是靠負債，我借別人的錢(qián)再去放貸，那么它風(fēng)險就出來(lái)了，這種叫存款金融機構的風(fēng)險，其實(shí)現在我們看到神木出現的事，就是很多人是拿銀行的錢(qián)，或者是借親戚朋友的錢(qián)又去放債，那么這叫負債類(lèi)，這時(shí)候它的風(fēng)險是非常大的，這種通常在金融監管里面，負債類(lèi)的金融機構需要嚴格監管。
其實(shí)我們看到，現在民資進(jìn)入金融領(lǐng)域是這樣的，我們說(shuō)它是滿(mǎn)足它的正常需求，這正常需求舉例來(lái)說(shuō)，最重要是它的相互融資的活動(dòng)，如果這個(gè)融資活動(dòng)不是借錢(qián)過(guò)來(lái)的，不是負債的，那么它是沒(méi)有什么風(fēng)險的，所以我們鼓勵小貸公司，鼓勵社區銀行這種機構，但是對負債類(lèi)金融機構是要嚴格監管，也就是說(shuō)不允許你進(jìn)行集資活動(dòng)，集資活動(dòng)一定需要有一個(gè)監管。
劉戈：利率市場(chǎng)化會(huì )改變整個(gè)的競爭格局
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
因為低成本的一些儲蓄，最后發(fā)生的貸款的話(huà)，一般來(lái)說(shuō)都是大企業(yè)能拿得到，小企業(yè)或者不太正規的那些項目是拿不到這個(gè)錢(qián)的，所以他會(huì )通過(guò)民間借貸的方式來(lái)拿。我們的利率市場(chǎng)化雖然不可能完全消除民間借貸，最后導致崩盤(pán)的現象，但是會(huì )在一定程度上會(huì )緩解。也就是說(shuō)，當我們形成了一個(gè)統一的市場(chǎng)，最后它的利率是根據供方和貸方的需求來(lái)形成的話(huà)，那么我們的監管也會(huì )覆蓋到這樣一個(gè)市場(chǎng)里面，死角沒(méi)有了以后，那么這種大規模的民間借貸導致的這種崩盤(pán)的可能性就會(huì )降低。
其實(shí)很多人覺(jué)得，金融市場(chǎng)是塊肥肉，這幾年的確給我們這樣的印象。那么我們的利率是怎么變化的?從1983年到今年，這30年的時(shí)間，中國的利率的變化，銀行獲得的差價(jià)，在80年代到90年代末，銀行的利差是很低的，到了2000年以后，是急劇的上升，這幾年達到百分之三點(diǎn)幾的利差，那么達到這個(gè)利差的時(shí)候，銀行原來(lái)是吃蔥油餅的，現在就成了餡餅。這幾張餡餅吃起來(lái)很香，但是如果我們利率市場(chǎng)化了以后，那么這根線(xiàn)一定會(huì )掉頭向下。也就是說(shuō)，這個(gè)利差就不是現在這些銀行所吃的這個(gè)利差了，那么這個(gè)時(shí)候你作為一個(gè)新的競爭者，你的競爭力是什么?所以利率市場(chǎng)化會(huì )改變整個(gè)銀行、金融業(yè)內的競爭格局。
曹遠征：利率市場(chǎng)化是競爭性金融市場(chǎng)和企業(yè)的自主定價(jià)
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
金融好像就是個(gè)融資的活動(dòng)，但金融核心是風(fēng)險，如果你沒(méi)有風(fēng)險的把握能力，那么從事金融會(huì )帶來(lái)很大的困難和問(wèn)題。金融最重要的是風(fēng)險的定價(jià)，高風(fēng)險，高收益，低風(fēng)險，低收益，風(fēng)險把握控制如何。在這個(gè)意義上說(shuō)，由于存款類(lèi)金融機構風(fēng)險非常之大，所以要嚴格監管，嚴格控制準入標準的，那么其他相對來(lái)說(shuō)是可以放開(kāi)的�，F在很多民間投資者認為是金融就是一馬平川，沒(méi)有什么風(fēng)險，只有高收益，是不對的。比如神木事件，這就證明它是風(fēng)險是巨大的，風(fēng)險的管控是最重要的。
第二，正因為防范金融風(fēng)險監管中一定有這么一個(gè)要求，就是說(shuō)不能自己給自己貸款，不能自己給自己融資，因此想借辦金融機構來(lái)獲得融資的便利化的想法幾乎是做不到的，對貸款集中風(fēng)險度，對股東貸款是有嚴格控制的。
過(guò)去，銀行都做利差業(yè)務(wù)，比如說(shuō)比較低的存款成本，比較高的貸款利息，然后中間有個(gè)利差的收入。那么利率市場(chǎng)化的含義是什么?是競爭性金融市場(chǎng)和企業(yè)的自主定價(jià)，那么一旦競爭起來(lái)，這個(gè)利差是會(huì )變薄的。從去年的6，7月份，央行放開(kāi)存貸款利率的浮動(dòng)限度以后，整個(gè)利差在急劇收窄。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化更體現金融市場(chǎng)的本質(zhì)，也就是說(shuō)金融機構存在的價(jià)是風(fēng)險定價(jià)，而不是壟斷利差的收入，那么利率市場(chǎng)化恰恰是改變了，因此對新進(jìn)入金融機構的來(lái)說(shuō)，風(fēng)險的定價(jià)能力，風(fēng)險的把控能力是最重要的。
曹遠征：利率市場(chǎng)化就像是潘多拉盒子被打開(kāi)了 中國金融業(yè)真正面臨深刻的變化
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
利率市場(chǎng)化不外乎是兩個(gè)含義，第一就是形成一個(gè)競爭性的金融市場(chǎng)，是競爭性定價(jià);第二，各個(gè)金融機構有自主的定價(jià)權。這兩個(gè)會(huì )在三個(gè)方向出現變化：第一，利率水平會(huì )有波動(dòng);第二，它一定是風(fēng)險定價(jià)的示范，然后不同企業(yè)，不同的風(fēng)險會(huì )有不同的價(jià)格;第三，這個(gè)定價(jià)的過(guò)程一定是金融產(chǎn)品多樣化的過(guò)程，因為每個(gè)金融產(chǎn)品風(fēng)險合約。那么你在個(gè)過(guò)程中會(huì )發(fā)現，由于利率市場(chǎng)化改變了傳統經(jīng)營(yíng)結構中間的間接融資，而是向直接融資方向轉變，其次，它改變在間接融資中間銀行千行一面的局面，開(kāi)始各有各的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。從這個(gè)意義上說(shuō)，利率市場(chǎng)化只是新的金融競爭格局的開(kāi)啟的一個(gè)事件。
像阿里巴巴推出了余額寶，我認為是一個(gè)很重大的挑戰�；ヂ�(lián)網(wǎng)是個(gè)理念，它還不是個(gè)技術(shù)，它對我們傳統銀行的經(jīng)營(yíng)理念是很重要的一個(gè)挑戰。從民間金融來(lái)說(shuō)，可能在兩個(gè)方向它是很有機會(huì )的，一個(gè)是信息對稱(chēng)化程度，特別小微企業(yè)對稱(chēng)化程度要比大銀行好得多，因此它對小微企業(yè)的服務(wù)可能比我們更有優(yōu)勢，這可能是它的最重要的客戶(hù)群;第二，像阿里巴巴這種互聯(lián)網(wǎng)金融出現，它在支付端挑戰銀行，那么互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)新的概念，很多網(wǎng)絡(luò )公司確實(shí)做的很好，在這種情況下，這很可能是民間金融新的一個(gè)進(jìn)入形式，它重新在塑造整個(gè)金融格局。
其實(shí)，利率市場(chǎng)化像是潘多拉盒子被打開(kāi)了，這個(gè)按紐一按，然后它會(huì )冒出很多東西，然后這時(shí)候競爭格局正在發(fā)生變化，產(chǎn)品格局在發(fā)生變化，那么中國金融業(yè)真正在面臨深刻的變化。
劉戈：大約在2015年到2017年 我們的利率市場(chǎng)化徹底完成
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
利率市場(chǎng)化要很多條件，不是光有利率市場(chǎng)化金融改革就萬(wàn)事大吉。比如原來(lái)的地下金融，你覆蓋不到的地方，如果現在讓它浮出水面，你能管得了嗎?怎么管?這些新的主體和在體系內的這些主的行事風(fēng)格、成長(cháng)背景都不一樣，能不能管得了?現在，大家對于利率市場(chǎng)化到底是一個(gè)金融改革的結果，還是改革的第一步眾說(shuō)紛紜，但是互相之間其實(shí)是離不開(kāi)的，也就是說(shuō)沒(méi)有辦法光讓某一項改革往前走，所有的這些配套需要齊頭并進(jìn)。此外，現在新的一些來(lái)自于互聯(lián)網(wǎng)的新的競爭形勢讓原有的格局發(fā)生了變化。
現在大家都有一個(gè)非常明確的預期，也就是說(shuō)，利率市場(chǎng)化這條路肯定是要走了，什么時(shí)候完成，各種專(zhuān)家的意見(jiàn)不一樣，人民大學(xué)的陳雨露教授在《大金融論綱》里給了非常明確的判斷，是2015年到2017年。我們看看在二戰以后，發(fā)達國家和一些發(fā)展中國家走過(guò)的利率市場(chǎng)化之路，很多國家在整個(gè)過(guò)程當中都有過(guò)很多的反復，最近這一輪利率市場(chǎng)化，德國是以最快的速度，在五年之內完成的。日本和美國用十五六年時(shí)間完成;印度和韓國時(shí)間大概是二十二三年的時(shí)間。如果我們參考印度和韓國的數值，那么我們國家利率改革的開(kāi)始應該標志是在1996年，那個(gè)時(shí)候銀行間的批發(fā)業(yè)務(wù)開(kāi)始市場(chǎng)化了，從那個(gè)時(shí)候開(kāi)始，我們也給它一個(gè)二十二三年的時(shí)間，那到2015年到2017年的時(shí)候，我們目前定義下的利率市場(chǎng)化徹底完成。
孫立堅：我們的市場(chǎng)并未成熟 存款利率市場(chǎng)化還需要一段時(shí)間
(復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng) 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
當中國今天存款保險制度還沒(méi)有推出，當中國的消費者利益保護的法律制度還沒(méi)有完善，那么我們預計存款利率的完全市場(chǎng)化需要一段的時(shí)間。另外，利率的市場(chǎng)化需要債券市場(chǎng)的成熟發(fā)展來(lái)配合，那么怎么樣提供一個(gè)利率的合理水平，這就需要一個(gè)發(fā)達的債券市場(chǎng)來(lái)完成。但現在中國的債券市場(chǎng)，國債、企業(yè)債和金融債的市場(chǎng)都是分割的，沒(méi)有打通，沒(méi)有真正形成一個(gè)合理的利率的曲線(xiàn)，我們只有把所有的債券市場(chǎng)形成一個(gè)統一的一體化的市場(chǎng)，那么這個(gè)市場(chǎng)的當中反映出來(lái)的利率水平才是真正的市場(chǎng)的利率水平，監管部門(mén)就會(huì )有的放矢，所以對中國的利率市場(chǎng)化來(lái)講，要加快我們其它的……