為應對持續貶值的本國貨幣，巴西正在加快收緊貨幣政策步調。28日，巴西央行上調基準利率至9%，為16個(gè)月來(lái)最高水平，以進(jìn)一步遏制不斷升高的通貨膨脹率，重建投資者對巴西經(jīng)濟的信心。分析人士認為，雷亞爾大幅下跌以及通脹水平高企的狀況短期內難以改善，未來(lái)巴西央行或將進(jìn)一步加息。
　　巴西央行貨幣政策委員會(huì )28日一致投票決定將基準利率從8.5%上調至9.0%，符合外界預期。據悉，此次行動(dòng)是巴西央行議息會(huì )議連續第三次對利率上調0.5個(gè)百分點(diǎn)，也是今年4月以來(lái)的第四次上調。
　　巴西央行貨幣政策委員會(huì )表示，再次上調利率將有助于使通脹率步入下行趨勢，并確保這一趨勢持續至明年。
　　國際貨幣基金組織在28日發(fā)布的報告中稱(chēng)，上調利率將有助于巴西控制通脹，并支撐投資者信心�！度A爾街日報》也稱(chēng)，盡管外界也對巴西的經(jīng)濟增長(cháng)感到擔憂(yōu)，但此舉加大了對遏制高企通脹的承諾。
　　近來(lái)，美國縮減量化寬松規模預期逐漸升溫，推動(dòng)了美國國債、德國國債和英國國債收益率紛紛飆漲，并引發(fā)了大量資金從新興市場(chǎng)國家流出，導致印度、印度尼西亞、馬來(lái)西亞等新興市場(chǎng)國家股市大跌、貨幣貶值乃至經(jīng)濟增長(cháng)放緩。在印度盧比、印尼盾等貨幣紛紛創(chuàng )出新低后，拉美幣種也爭先恐后地相繼跳水。本國貨幣的大幅下挫推高了進(jìn)口商品價(jià)格，從而導致通脹水平上升，而經(jīng)濟增長(cháng)乏力也使得新興市場(chǎng)進(jìn)一步喪失對外資的吸引力。
　　今年以來(lái)，巴西雷亞爾由以往的過(guò)度升值步入持續貶值軌道。到本月22日，美元兌雷亞爾匯率已由年初的1比2.048升至1比2.432，雷亞爾累計貶值18.7%，跌至近5年來(lái)低點(diǎn)。
　　本幣大幅貶值對巴西經(jīng)濟具有較大殺傷力。首先，它會(huì )加大國內通貨膨脹壓力，使本已高企的通脹率雪上加霜。其次，它將加劇外資出逃速度，使巴西賴(lài)以生存的外國投資減少。另外，目前巴西企業(yè)普遍存在國外貸款，這會(huì )加重償還成本。
　　路透社稱(chēng)，相較于其他新興市場(chǎng)，目前的情況對于巴西而言更加危險。由于包括政府干預經(jīng)濟部門(mén)在內的一系列政策搖擺不定，加之國內供給遭遇瓶頸，已嚴重打擊了投資者對巴西這一曾經(jīng)興旺的新興市場(chǎng)的信心。
　　為了遏制雷亞爾持續下跌，巴西央行頻頻出手干預匯市。該行自4月以來(lái)開(kāi)始上調基準利率，由歷史最低的7.25%上調至7月的8.5%。此后，通貨膨脹年率有所緩和，但數值仍遠遠高于政府年終通脹目標區間的中點(diǎn)4.5%，并且市場(chǎng)對未來(lái)一年的通脹預期也維持在較高水平。
　　為防止此前加息效果蒸發(fā)，巴西央行22日晚宣布，計劃在年底前拿出總共600億美元外匯儲備，通過(guò)入市干預達到穩定匯率目的。在最初的一周里，將每日向匯市投放5億至10億美元收購雷亞爾。23日，美元兌雷亞爾匯率恢復至1比2.353，雷亞爾當日升值幅度達3.23%。與此同時(shí)，巴西股市當日也上漲1.4%。
　　不過(guò)，對于這一緊急措施，經(jīng)濟界人士認為，在國內外大環(huán)境未變的情況下，巴西央行的做法只是治標之舉，雷亞爾走軟的大趨勢不可阻擋。另外，長(cháng)期走弱的雷亞爾使得巴西國內的通脹壓力依然非常大。據《華爾街日報》報道，截至8月中旬，巴西12個(gè)月通脹率為6.15%，已十分接近政府設定的6.5%的上限目標。因此，巴西央行本周依然維持加息決定。
　　另?yè)�《華爾街日報》報道，市場(chǎng)對巴西經(jīng)濟的預期預示巴西貨幣政策未來(lái)將會(huì )有進(jìn)一步緊縮空間。今年第一季度，巴西經(jīng)濟同比僅增長(cháng)0.6%，市場(chǎng)預測全年增長(cháng)不會(huì )高于2.2%。巴西統計局將于格林尼治時(shí)間8月30日上午9時(shí)公布巴西第二季度國內生產(chǎn)總值(GDP)。
　　巴西經(jīng)濟學(xué)家西爾維婭·馬托斯認為，由于實(shí)施了干預外匯的額外措施，央行可以放緩上調利率速度，但毫無(wú)疑問(wèn)，為控制通脹，今明兩年利率將繼續上升。分析師表示，未來(lái)加息幅度可能取決于雷亞爾貶值的速度以及巴西經(jīng)濟復蘇的強度。
　　據該行最新央行市場(chǎng)調查顯示，預計Selic利率10月份將升至9.50%，2014年底前將維持在這個(gè)水平。巴西央行將在10月9日宣布下一次利率決定。