國際金融協(xié)會(huì )執行總裁洪川日前在接受新華社記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，盡管近期敘利亞局勢給市場(chǎng)增添了不確定性，但投資者對美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )退出量化寬松（ＱＥ）政策的預期才是影響過(guò)去及未來(lái)幾個(gè)月全球金融市場(chǎng)的主導因素。
    自美國政府８月底釋放可能軍事干預敘利亞局勢的消息后，全球金融市場(chǎng)避險情緒迅速升溫，倫敦市場(chǎng)布倫特原油期貨價(jià)格一度升至６個(gè)月新高，紐約市場(chǎng)黃金期貨價(jià)格升至３個(gè)月來(lái)新高，全球股票市場(chǎng)普遍承壓，印度盧比等新興市場(chǎng)貨幣貶值幅度進(jìn)一步擴大。
    但隨著(zhù)近期公布的經(jīng)濟數據顯示美國、歐洲和中國經(jīng)濟好轉，過(guò)去幾天全球主要股指又由跌轉漲，被視為避險資產(chǎn)的美國國債遭到拋售，美國１０年期國債收益率５日更是升至近３％的兩年來(lái)新高。
    洪川說(shuō)，最近幾周全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)受多種因素影響，包括美聯(lián)儲退出ＱＥ預期、全球經(jīng)濟增長(cháng)企穩和敘利亞局勢等，在此背景下敘利亞局勢對全球金融市場(chǎng)的影響將是短期和有限的。
    他指出，雖然自８月初以來(lái)國際油價(jià)平均上漲超過(guò)５％，但當前油價(jià)并不是特別高。他表示，中東緊張局勢歷來(lái)會(huì )引發(fā)投資者對該地區主要石油生產(chǎn)國遭受沖擊的擔憂(yōu)，從而推動(dòng)油價(jià)上漲。從過(guò)去幾天的金融市場(chǎng)表現綜合來(lái)看，他認為美國對敘利亞可能進(jìn)行的有限軍事干預不大會(huì )演變成大規模的地區沖突。
    洪川認為，影響全球金融市場(chǎng)走勢的最主要因素仍然是美聯(lián)儲退出ＱＥ的政策走向。他說(shuō)，自美聯(lián)儲主席伯南克５月２２日首次釋放退出ＱＥ的信號后，投資者過(guò)去幾年追逐高收益率的行為已經(jīng)開(kāi)始改變，全球資產(chǎn)配置結構面臨轉變，國際資本流動(dòng)出現逆轉，金融市場(chǎng)也開(kāi)始重新定價(jià)。國際金融協(xié)會(huì )的數據顯示，今年以來(lái)新興市場(chǎng)股票和債券型基金凈流出資本５００億美元，而在此之前的１２個(gè)月為凈流入資本２２００億美元。
    洪川說(shuō)，受美聯(lián)儲退出ＱＥ預期影響，５月底以來(lái)新興市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行了大幅調整，例如有些新興經(jīng)濟體股市跌幅超過(guò)２０％，其債券收益率較美國國債收益率上升超過(guò)１個(gè)百分點(diǎn)，本幣對美元匯率也大幅貶值。
    洪川認為，從全球資產(chǎn)價(jià)格的調整幅度來(lái)看，市場(chǎng)已基本消化了美聯(lián)儲將于今年晚些時(shí)候正式啟動(dòng)退出ＱＥ的政策消息。因此，美聯(lián)儲究竟是從９月開(kāi)始還是推遲到今年第四季度啟動(dòng)退出ＱＥ已不重要。他預計，當美聯(lián)儲啟動(dòng)退出ＱＥ的第一步時(shí)，比如９月份宣布將每月購債規模從此前的８５０億美元降至７５０億美元，金融市場(chǎng)反應不會(huì )太大。他預計，美聯(lián)儲將于明年春季結束ＱＥ，而加息則要等到２０１５年春季以后。
    他同時(shí)指出，從美聯(lián)儲啟動(dòng)退出ＱＥ到結束購債、收縮資產(chǎn)負債表和啟動(dòng)加息將是一個(gè)較為長(cháng)期的過(guò)程，期間難免會(huì )出現美聯(lián)儲的溝通失誤和市場(chǎng)人士的誤解，市場(chǎng)波動(dòng)在所難免。
    洪川認為，當前美國經(jīng)濟復蘇日益穩固，已能承受美聯(lián)儲退出ＱＥ的影響。他說(shuō)，過(guò)去幾年美國家庭債務(wù)減少和財富上漲使得家庭財務(wù)狀況大幅改善，將為美國消費增加和房地產(chǎn)市場(chǎng)復蘇提供關(guān)鍵支撐。盡管受政府縮減開(kāi)支和美聯(lián)儲退出ＱＥ的負面影響，他預計美國經(jīng)濟仍將繼續好轉。
    對于近期不少新興市場(chǎng)出現的資本外流和本幣大幅貶值，洪川認為這也暴露出部分新興經(jīng)濟體自身經(jīng)常賬戶(hù)赤字和財政赤字惡化等問(wèn)題，凸顯進(jìn)行結構改革的必要性。但鑒于當前新興經(jīng)濟體的匯率政策更加靈活，外匯儲備更加充足，主要新興經(jīng)濟體并不存在特別嚴重的經(jīng)濟不平衡，他認為當前新興市場(chǎng)不會(huì )重演類(lèi)似上世紀９０年代爆發(fā)的亞洲金融危機。