八成中企海外投資實(shí)現盈利或持平
9日，商務(wù)部、國家統計局、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《2012年度中國對外直接投資統計公報》，正式公布2012年中國對外直接投資的年度數據�！豆珗蟆凤@示，2012年我國對外投資創(chuàng )下878億美元歷史新高，首次成為全球第三大對外投資國。商務(wù)部官員稱(chēng)，今年我國對外投資仍將保持穩定增長(cháng)，預計全年增長(cháng)15%。
值得關(guān)注的是，《公報》還顯示，我國境外總資產(chǎn)雖然突破5000億美元，但這一規模僅為美國的十分之一，居全球第13位。
專(zhuān)家表示，上述數據反映了我國企業(yè)“走出去”現狀：突飛猛進(jìn)但仍處在起步階段。據商務(wù)部介紹，目前約八成中國企業(yè)海外投資可以盈利或者持平，不過(guò)專(zhuān)家同時(shí)提示，“走出去”的風(fēng)險正在上升。
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數據來(lái)源：商務(wù)部；聯(lián)合國貿發(fā)會(huì )議《2013世界投資報告》 |
新高 去年我國對外投資達878億美元
商務(wù)部、國家統計局、國家外匯管理局在“第十三屆中國對外投資貿易洽談會(huì )”期間聯(lián)合發(fā)布的《公報》顯示，2012年，在全球外國直接投資流出量較上年下降17%的背景下，中國對外直接投資創(chuàng )下流量878億美元的歷史新高，同比增長(cháng)17.6%，首次成為世界第三大對外投資國，僅次于美國和日本。
據統計，2012年，中國對美國投資40.48億美元，同比增長(cháng)123.5%，美國成為繼中國香港之后的中國第二大直接投資目的地。2012年，中國對外直接投資中流向英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島的投資共計30.67億美元，較上年下降72.5%。
海外并購已成為對外投資的主要方式之一�！豆珗蟆凤@示，2012年，中國企業(yè)共實(shí)施對外投資并購項目457個(gè)，實(shí)際交易金額434億美元，均創(chuàng )歷史之最。
最近的一個(gè)并購案例是，雙匯國際控股有限公司收購全球規模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應商史密斯菲爾德，中企海外并購再度引起市場(chǎng)的關(guān)注。據悉，該收購案日前通過(guò)了美國外國投資委員會(huì )的批準，烏克蘭政府也放行了這一交易，史密斯菲爾德股東將于9月24日召開(kāi)特別股東大會(huì )就此次交易進(jìn)行投票。
“受尋求市場(chǎng)、提高績(jì)效、獲取自然資源和戰略資產(chǎn)等多元目標驅動(dòng)，中國公司對外投資的行業(yè)和國家范圍非常廣泛�！甭�(lián)合國貿發(fā)會(huì )議投資和企業(yè)司司長(cháng)詹曉寧說(shuō)，值得注意的是，中國的海外基礎設施投資增長(cháng)很快，如中國在東南亞的基礎設施投資過(guò)去幾年迅速上升。對各國投資促進(jìn)機構的調查表明，中國被列為最有前途的外國直接投資來(lái)源地。
盡管2013年全球投資低迷態(tài)勢延續，但中國對外投資依然將保持穩增。商務(wù)部合作司商務(wù)參贊周振成表示，今年對外投資預計仍將保持穩定的增長(cháng)，“目前估算全年增長(cháng)15%沒(méi)有問(wèn)題”。
商務(wù)部數據顯示，今年1至7月，中國累計實(shí)現非金融類(lèi)境外直接投資505.5億美元，同比增長(cháng)20%。
進(jìn)展 我國境外總資產(chǎn)達5319億美元
從存量來(lái)看，目前，中國對外投資遍布全球近八成的國家和地區，投資存量高度集中�！豆珗蟆凤@示，截至2012年底，中國1.6萬(wàn)家境內投資者在境外設立企業(yè)近2.2萬(wàn)家，分布在全球179個(gè)國家(地區)。2012年末，中國對外直接投資存量高度集中，前20位國家(地區)存量累計占總量的89.3%。
從行業(yè)來(lái)看，對外投資行業(yè)分布廣泛，門(mén)類(lèi)齊全，相對集中�！豆妗凤@示，2012年末，中國對外直接投資覆蓋了國民經(jīng)濟所有行業(yè)類(lèi)別，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、交通運輸業(yè)/倉儲和郵政業(yè)、建筑業(yè)，上述七個(gè)行業(yè)累計投資占我國對外直接投資存量總額的92.4%。
據統計，截至2012年底，中國對外直接投資累計凈額(存量)達5319.4億美元，位居全球第13位。
在我國非金融類(lèi)跨國公司中，境外企業(yè)資產(chǎn)總額排名位居首位的是中國石油化工集團公司，其后是中國石油天然氣集團公司和華潤(集團)有限公司。
值得關(guān)注的是，雖然我國對外投資存量已經(jīng)突破5000億美元，但與發(fā)達國家仍有較大差距。周振成坦言：“與發(fā)達國家相比，由于中國對外直接投資起步較晚，僅相當于美國對外投資存量的10.2%，英國的29.4%，德國的34.4%，法國的35.5%，日本的50.4%�！�
在全國政協(xié)常委、經(jīng)濟委員會(huì )副主任李毅中看來(lái)，在“走出去”的過(guò)程中，中國企業(yè)不斷成長(cháng)。他表示，受?chē)H金融危機影響，世界經(jīng)濟持續低迷，但同時(shí)，也為國內企業(yè)“走出去”創(chuàng )造了機遇和空間。近年來(lái)，我國企業(yè)“走出去”取得了重大進(jìn)展，積累了寶貴的經(jīng)驗。
普華永道中國企業(yè)并購部合伙人路谷春也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，事實(shí)上，中國企業(yè)在面對海外并購機會(huì )時(shí)，心態(tài)已經(jīng)日漸成熟。金融危機帶來(lái)的所謂“抄底”對中國企業(yè)的刺激度已經(jīng)不像幾年前那么高，現在中國企業(yè)已經(jīng)更多關(guān)注一個(gè)收購項目是否真的適合自己，并在合理價(jià)格買(mǎi)入。
此外，針對中國企業(yè)尤其是央企對外投資屢屢巨虧的說(shuō)法，周振成反駁說(shuō)，目前79.2%的中國企業(yè)在對外投資中可以盈利或者持平，如果只看央企，這個(gè)比例也高達80%。
風(fēng)險 專(zhuān)家提示健全保障機制
盡管我國企業(yè)對外投資取得一定成績(jì)，但是專(zhuān)家也提醒，當前仍有一些正在積聚的風(fēng)險因素制約著(zhù)企業(yè)“走出去”的規模擴大和效益提高。
詹曉寧提示說(shuō)，全球范圍內投資保護主義的風(fēng)險有所加大。2012年，各國新出臺的投資政策中，對外國投資加強監管和限制的政策措施比例上升到25%�！霸S多國家正在加強對外國投資的監管，有的國家則更多地利用產(chǎn)業(yè)政策，收緊對外資的審查和監督程序。此外，一些國家在針對跨國并購的準入方面也愈發(fā)挑剔，并開(kāi)始限制戰略性產(chǎn)業(yè)的外資介入”。
“與我國企業(yè)加快‘走出去’相伴的是境外投資風(fēng)險呈上升的趨勢，特別是社會(huì )安全風(fēng)險、法律法規風(fēng)險、項目投資風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險以及中外員工融合等，并且正在持續上升�！崩钜阒�9日出席“2013年國際投資論壇”時(shí)表示。
在社會(huì )安全風(fēng)險方面，李毅中指出，盡管具有比較好的商機，但近年來(lái)不少中國企業(yè)受到當地沖突的影響，在高風(fēng)險地區的投資遭受挫折，甚至在少數國家曾經(jīng)出現過(guò)人員安全受到威脅或者發(fā)生傷亡的事件。
在法律法規和制度風(fēng)險方面，李毅中表示，由于各國的法律規定很不一樣，企業(yè)到海外投資需要熟悉東道國的相關(guān)法律，關(guān)注東道國相關(guān)政策的變化。此外，“雖然是出于保護本土行業(yè)的目的，但美國就專(zhuān)門(mén)設立了海外投資委員會(huì )，以國家安全的名義對跨國投資進(jìn)行審查，我國的華為、中興、三一重工等均被或者曾被拒之門(mén)外�！崩钜阒信e例稱(chēng)。
項目投資風(fēng)險也是當前中國企業(yè)“走出去”需要特別警惕的。在項目融資中往往存在著(zhù)操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、匯率和利率的風(fēng)險，企業(yè)需要對海外目標企業(yè)、目標項目、目標資產(chǎn)做周到細致的可行性研究，注重權益、債務(wù)債權、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)，社會(huì )環(huán)境等情況。李毅中特別強調，當前單一的融資方式不僅加重了企業(yè)的財務(wù)負擔，而且會(huì )帶來(lái)一些財務(wù)風(fēng)險�！澳壳拔覈髽I(yè)跨國并購和投資項目主要還是自有資金，或者是銀行的貸款。至于在國際上發(fā)股和換股等方式還很少利用，這是局限性所在”。
商務(wù)部跨國公司研究所所長(cháng)王志樂(lè )說(shuō)，社會(huì )責任問(wèn)題、環(huán)境問(wèn)題、合規反腐問(wèn)題等，這些“非傳統風(fēng)險”也要非常警惕。
專(zhuān)家表示，面對來(lái)自各方的多重風(fēng)險，國內企業(yè)在“走出去”過(guò)程中的風(fēng)險防范能力亟待加強。李毅中認為，國家層面的相關(guān)規劃缺位也會(huì )造成企業(yè)對外投資的盲目性和無(wú)序性。他建議制定“走出去”戰略規劃，以及主要行業(yè)的專(zhuān)項規劃。此外，應盡快建立符合國際慣例的海外并購投資項目的法律法規體系，實(shí)現海外投資管理的法制化、規劃化。