IPO重啟預期不斷延后，在普遍降薪、頻繁跳槽的行業(yè)背景下，對券商而言，上市公司再融資以及并購重組所帶來(lái)的收入愈發(fā)顯得重要起來(lái)。然而，民生證券等5家被立案調查的券商，正面臨著(zhù)發(fā)行人紛紛重新選擇保薦機構的風(fēng)險。
　　記者此前獲悉，康緣藥業(yè)定向增發(fā)項目的保薦人，已經(jīng)由民生證券變更為中金公司�！懊裆�證券出事了，很多公司都因此更換了保薦人�！笨稻壦帢I(yè)董秘程凡向《經(jīng)濟參考報》記者證實(shí)，其定向增發(fā)的保薦人已經(jīng)發(fā)生了變更。程凡坦言，此番變更肯定會(huì )使其定向增發(fā)計劃受到影響，需要變更遞交的相關(guān)材料，會(huì )在時(shí)間上造成推遲，至于推遲到何時(shí)，則“還不太好說(shuō)”。
　　今年2月，康緣藥業(yè)公布了一項募集資金總額為3.6億元的非公開(kāi)發(fā)行股票預案。
　　2013年以來(lái)，隨著(zhù)證監會(huì )開(kāi)展IPO在審企業(yè)專(zhuān)項財務(wù)檢查，包括平安證券、南京證券、民生證券、光大證券和國信證券在內的5家券商，先后因IPO業(yè)務(wù)存在問(wèn)題遭到監管部門(mén)立案調查。
　　其中，平安證券在萬(wàn)福生科IPO項目中未能履行審慎核查和盡職調查義務(wù)，被罰沒(méi)7665萬(wàn)元，被暫停保薦資格3個(gè)月；南京證券在新大地IPO項目中出具了含有虛假記載的發(fā)行保薦書(shū)及核查報告等文件，被責令整改并公開(kāi)譴責；民生證券在天能科技IPO項目中出具了含有虛假內容的發(fā)行保薦書(shū)及核查報告，被罰沒(méi)300萬(wàn)元，并被警告并責令整改；光大證券在天豐節能IPO項目中涉嫌未勤勉盡責、導致出具的相關(guān)文件存在虛假記載被立案稽查；國信證券則由于在隆基股份IPO中出具了具有誤導性陳述和重大遺漏的相關(guān)文件，被證監會(huì )立案稽查。
　　根據《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第70條的規定，保薦機構因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規處于立案調查期間的，中國證監會(huì )暫不受理該保薦機構的推薦。
　　WIND統計數據顯示，按照預案公告日計算，2013年以來(lái)，A股先后公布了392起增發(fā)預案。目前仍然有305起增發(fā)方案仍不確定能否拿到證監會(huì )批文，共涉及上市公司249家，股份94.80億股，涉及募集資金5134.85億元。
　　統計數據還顯示，2012年全年，擁有保薦資格的76家券商共計主承銷(xiāo)了124個(gè)增發(fā)項目，從項目數量和市場(chǎng)份額來(lái)看，國信證券有6家，市場(chǎng)份額為4.84%；民生證券有4家，市場(chǎng)份額為3.23%；平安證券有2家，市場(chǎng)份額為1.61%；光大證券和南京證券各有1家，市場(chǎng)份額為0.81%。按照上述比例計算，5家券商將受到不同程度的影響。
　　隨著(zhù)被立案調查，在首發(fā)項目保薦上，由于IPO目前處于暫停狀態(tài)，其重啟預期也不斷延后，券商投行部門(mén)所受到的實(shí)際影響有限，但在增發(fā)、配股等項目中，由于被立案調查帶來(lái)的品牌聲譽(yù)上的損害以及法律上的禁止，上述5家券商投行業(yè)務(wù)也受到了極大的影響。
　　滬上一家券商的一位保薦人對《經(jīng)濟參考報》記者坦言，由于IPO長(cháng)時(shí)間暫停，現在投行部門(mén)的收入銳減，增發(fā)、并購重組帶來(lái)的收入就顯得十分重要�！癐PO不知道什么時(shí)候才能開(kāi)閘，現在政策上比較支持并購重組，(證監會(huì ))審核效率也明顯提高，能多做幾單也是好的�！彼�說(shuō)。
　　實(shí)際上，記者了解到，自去年10月IPO暫停以來(lái)的10個(gè)多月中，保薦代表人在券商之間的流動(dòng)十分頻繁，在一些因遭受立案調查而導致業(yè)務(wù)中斷的券商當中，這種情況尤為明顯。以光大證券為例，自去年以來(lái)，已有數十位保代先后離職�！耙环矫�，保薦人出了問(wèn)題，上市公司會(huì )比較擔心這些有‘前科’的保薦機構在監管部門(mén)面前會(huì )受到更為嚴格的審視，首發(fā)、增發(fā)項目也會(huì )因為這個(gè)受到延遲，影響資金募集計劃。另一方面，一些保代可能會(huì )因此‘改換門(mén)庭’，帶著(zhù)項目出走，這些在當年的平安證券、中投證券上都發(fā)生過(guò)�！北本┮患胰�商的一位資深保代對《經(jīng)濟參考報》記者表示。