金融是實(shí)體經(jīng)濟的潤滑劑，實(shí)業(yè)才是撬動(dòng)金融的杠桿，沒(méi)有實(shí)業(yè)的金融車(chē)輪看起來(lái)只能是空轉，那么到底如何來(lái)引導金融資本流向實(shí)體經(jīng)濟呢?如何扶持小微企業(yè)，在流動(dòng)性緊縮的背景之下，金融和實(shí)業(yè)相互交融的局面怎么樣才能夠實(shí)現?央視財經(jīng)頻道主持人陳偉鴻和特約評論員中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍、著(zhù)名財經(jīng)評論員張鴻共同評論。
如何引導金融資本流向實(shí)體經(jīng)濟呢?在流動(dòng)性緊縮的背景之下，金融和實(shí)業(yè)相互交融的局面怎樣才能夠實(shí)現?
方宣平是浙江紅蜻蜓鞋業(yè)股份有限公司的副總裁，主管財務(wù)，從7月20日開(kāi)始，他的電話(huà)就被各大銀行的當家人給打爆了，記者采訪(fǎng)他時(shí)，還不斷有電話(huà)打入。
方宣平(浙江紅蜻蜓鞋業(yè)股份有限公司副總裁)：今天電話(huà)過(guò)來(lái)的，基本上都是銀行的，也就是跟我們有合作關(guān)系的幾大國有銀行。工、農、中、建，都打電話(huà)聯(lián)系。這樣就很明確的，信號很積極的，往市場(chǎng)化方向走對企業(yè)是信心上的增加。
方宣平坦言，央行放開(kāi)貸款利率下限的政策，對于他們這樣的大企業(yè)是利好消息。
貸款利率放開(kāi)，大企業(yè)門(mén)庭若市，大企業(yè)整個(gè)的溢價(jià)能力還會(huì )進(jìn)一步提高，小微企業(yè)貸款難的問(wèn)題能否得到改變?
張忠來(lái)去年大學(xué)畢業(yè)，他大二的時(shí)候注冊成立了公司，專(zhuān)門(mén)做慶典晚會(huì )，4年的時(shí)間，他一直想通過(guò)銀行貸款來(lái)壯大自己的企業(yè)，但都因為沒(méi)有抵押物和擔保人沒(méi)能成功。從他的咨詢(xún)中感受到和以前貸款的那些門(mén)檻一樣，這次的咨詢(xún)結果沒(méi)有太大的改觀(guān)。
張忠來(lái)：其實(shí)利率對我們這樣的小企業(yè)，中小企業(yè)來(lái)講，利率其實(shí)不是對關(guān)心的，我們關(guān)心的是國家出臺這么多政策，對我們中小企業(yè)來(lái)講貸款能不能貸給我們，不能貸給我們，即使貸款利率再低利率低于5(厘)，低于基準利率，對我們來(lái)講貸不出來(lái)還是沒(méi)用的。
今年7月，國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級的指導意見(jiàn)，提出對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)區分不同情況，實(shí)施差別化的信貸政策。通過(guò)信貸手段，淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。在上海，金融機構對于嚴重過(guò)剩的鋼鐵企業(yè)，就在擴大產(chǎn)能和升級轉型上給出了兩套不同的信貸策略。
趙錫軍：中小企業(yè)在爭取貸款方面能力會(huì )弱一些
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
總體來(lái)講，資金的供求有一個(gè)不平衡，包括結構方面，包括數量方面，我們小微企業(yè)規模小，但是數量比較多，對資金的需求量比較大，但是供應方面可能還有一些問(wèn)題，那么結構方面，我們很多的銀行以前習慣上就是給大企業(yè)，給優(yōu)秀企業(yè)去提供貸款。相對來(lái)講，每一單的成本是一樣的，但是你給大企業(yè)做，一單就是好幾千萬(wàn)，幾十億都有，你給小企業(yè)做，一單可能就是幾萬(wàn)，幾十萬(wàn)，甚至多的就是幾百萬(wàn)，做幾十家或者幾百家的小企業(yè)還不如做一單大企業(yè)。
從改革的方向來(lái)講，我們現在是一個(gè)市場(chǎng)化的改革方向，那市場(chǎng)化的改革方向就意味著(zhù)所有的企業(yè)都有機會(huì )，我指的是有機會(huì )去進(jìn)入市場(chǎng)來(lái)獲得資金。同樣對于銀行來(lái)講，對于金融機構來(lái)講，它也有更多的機會(huì )去自主的選擇自己的客戶(hù)，所以這是改革的方向。但是最終每家銀行它都有自己的利益考慮，它肯定在選擇客戶(hù)的時(shí)候，會(huì )選擇更加優(yōu)秀，更加好，風(fēng)險更加低的，回報率更加高的這些企業(yè)，那我不排除有些中小企業(yè)可能也滿(mǎn)足這些風(fēng)險比較低的條件，但是畢竟大多數的中小企業(yè)可能在這方面會(huì )弱一些。
張鴻：最怕的是強者更強 慘的更慘
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
紅蜻蜓雖然是民營(yíng)企業(yè)，但是它也屬于走紅毯的，因為它屬于大企業(yè)，幾乎沒(méi)有風(fēng)險。我覺(jué)得在供的這個(gè)結構里面，就是供應人里面其實(shí)還有一個(gè)不平等，就是只有幾個(gè)大門(mén)可以開(kāi)，我們大銀行可以存貸，開(kāi)小門(mén)的小銀行或者小的信貸機構不允許，現在就是允許大銀行可以開(kāi)個(gè)小門(mén)，這樣大銀行本來(lái)是做大生意的，你非要讓它去放低身價(jià)去給小企業(yè)去服務(wù)，第一門(mén)不當戶(hù)不對，第二，這不是它的強項。第三，它總彎腰這個(gè)腰也不行。所以其實(shí)我們缺的是什么，缺的是就一個(gè)小門(mén)的這種小銀行，小信貸機構，它愿意和中小企業(yè)共擔風(fēng)險，愿意和你一起成長(cháng)。
其實(shí)最終看誰(shuí)有話(huà)語(yǔ)權，紅蜻蜓這樣的企業(yè)在面對銀行的時(shí)候它有話(huà)語(yǔ)權，本來(lái)銀行還有一個(gè)底線(xiàn)說(shuō)，你看上面規定我只能打七折，現在這個(gè)七折也沒(méi)有了，所以紅蜻蜓這樣的企業(yè)，或者國企，央企，它們的話(huà)語(yǔ)權更強了，說(shuō)那你給我打三折吧，這個(gè)時(shí)候，銀行業(yè)因為互相競爭，所以這個(gè)時(shí)候強者更強。但是弱者，像小張這樣的企業(yè)，它有可能在這種時(shí)候貸上，為什么?因為有一些銀行說(shuō)，既然我給這些大企業(yè)優(yōu)惠了那么多，那我本來(lái)不準備貸給你這個(gè)小企業(yè)的，我給你利率高點(diǎn)，我能回補一些我的利潤，這個(gè)時(shí)候就是小企業(yè)有可能貸上款，原來(lái)貸不上有可能貸上款，但是可能利率它要付出利率更高的代價(jià)，所以我擔心到最后形成了一個(gè)馬太效應，就是強者更強，牛者更牛，慘的更慘。
趙錫軍：政府相應的分擔銀行的風(fēng)險 存款人資金的安全度會(huì )高一些
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
兩個(gè)方面都要做，一個(gè)是市場(chǎng)化改革的措施要繼續往前推進(jìn)，讓企業(yè)、銀行有更多的判斷自己跟什么樣的對手、客戶(hù)打交道的能力和權利，這是要往前推進(jìn)的;第二，從管理、監管角度來(lái)講，要有一些區別的對待，包括我們現在在監管方面也有一些區別對待的，比如對中小企業(yè)的一些這種風(fēng)險方面的指標，像不良的資產(chǎn)的比率，可能對放大的企業(yè)的貸款和放小企業(yè)的貸款有所不一樣，比如說(shuō)對中小企業(yè)放貸款的增長(cháng)速度，那么對大企業(yè)和小企業(yè)可能也是不一樣的，對小企業(yè)可能會(huì )放的更松一些。
最終，我們在繼續往前推進(jìn)改革和繼續往前走的時(shí)候，我們要考慮到，總的銀行體系要有一個(gè)總的風(fēng)險的控制，不能一味的去做大企業(yè)，一味去做小企業(yè)，它有一個(gè)平衡，這個(gè)平衡在哪?我個(gè)人理解，每個(gè)企業(yè)有一個(gè)自己跟自己相匹配的銀行，或者是渠道。同樣的，每家銀行都有自己合適的，比較集中的客戶(hù)，這樣就需要銀行要多層次、多元化，企業(yè)也是分大中小各個(gè)不同的層次，這樣不同的銀行和大中小銀行體系比較成熟了，那相對能夠滿(mǎn)足不同客戶(hù)的需求了。
監管部門(mén)托著(zhù)兩頭，一頭是需求資金的一方，就是企業(yè);另外一頭是提供資金的一方，這個(gè)資金一方不是銀行，是存款人。所以它要考慮到，萬(wàn)一我經(jīng)營(yíng)資金的銀行從存款人那吸收的資金，然后把它放貸放給企業(yè)，如果這個(gè)企業(yè)的風(fēng)險容忍度放松了，壞賬增加了，萬(wàn)一存款人那邊不干了怎么辦?所以它托著(zhù)兩頭，它從中間要找一個(gè)平衡。從這個(gè)角度來(lái)講，可能我們在做監管政策，或者是我們做其它一些鼓勵政策時(shí)，要考慮到不僅僅是企業(yè)的資金需求，還有考慮到居民的存款的安全。這兩者之間把握好這個(gè)平衡的問(wèn)題。在這個(gè)中間，萬(wàn)一比如說(shuō)企業(yè)這塊，我讓銀行承擔了更多的風(fēng)險，這個(gè)風(fēng)險是不是能讓別的主體分擔一些?比如說(shuō)地方政府，或者是社會(huì )的一些組織機構等等，這樣大家互相擔一點(diǎn)風(fēng)險，銀行承擔的風(fēng)險會(huì )小一些，成本也會(huì )低一些，存款人的資金可能安全度也會(huì )高一些。
張鴻：要允許民營(yíng)資本進(jìn)入市場(chǎng)來(lái)炒作
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
除了這個(gè)風(fēng)險的控制，我們其實(shí)政策上還是應該放一些門(mén)檻。你看風(fēng)險這個(gè)門(mén)檻，其實(shí)某種程度上放松了，比如上海這次42條應對中央金融10條出的42條政策里面就有，就是你要對小微企業(yè)的貸款，銀行的容忍度，壞賬容忍度要增加，這是一個(gè)。還有很多政策是放門(mén)檻，就是允許民營(yíng)資本來(lái)成立自負盈虧的銀行等等，這些就是原來(lái)我們限制的東西，我們要允許它們進(jìn)入市場(chǎng)來(lái)炒作。
這兩天看到一個(gè)新聞挺心寒的，就是阿里巴巴的支付寶發(fā)了一個(gè)微博說(shuō)，由于眾所周知的原因，它的POS現在停了，但眾所周知原因到底是什么?很多人就猜是不是有既得利益者不許?如果真是由于既得利益者的阻撓，讓它在這個(gè)業(yè)務(wù)上不許開(kāi)展下去，那就跟我們現在金融改革的方向是違背的。因為我們既然允許人家創(chuàng )新，讓人家進(jìn)來(lái)，那其實(shí)意味著(zhù)創(chuàng )新者是來(lái)攪局，是要分蛋糕的，我們就要做好蛋糕被人分出去的準備，而不是不允許你來(lái)分這個(gè)蛋糕。
趙錫軍：要建立存款保險制度 降低存款人的擔憂(yōu)
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我個(gè)人覺(jué)得，為了分擔這個(gè)風(fēng)險，那么我們可能有一些很重要的措施要出來(lái)，比如說(shuō)存款保險制度，這是一個(gè)很重要的措施，將來(lái)比如說(shuō)利率市場(chǎng)化，市場(chǎng)化以后，那么這些商業(yè)銀行承擔的風(fēng)險會(huì )更大一些，那怎么樣保護存款人的利益，降低存款人的擔憂(yōu)，就要有存款保險制度，從市場(chǎng)化的制度分擔這個(gè)風(fēng)險。
另外，比如說(shuō)我們還有一些相應的制度，特別是對地方政府和這些社會(huì )的中介機構、專(zhuān)業(yè)性的機構，比如說(shuō)信用評級方面，擔保方面等等，需要更加的充實(shí)和加強這方面的力量，特別是對企業(yè)的信用等級的評定，我們現在是銀行自己來(lái)做，如果有中介機構能夠做得更好，或者是說(shuō)各個(gè)地方的中介機構能夠對當地的企業(yè)很了解，或者地方政府來(lái)出面做一些工作，能夠提供更好的平臺，這樣能讓銀行對某一個(gè)地方的所有的中小企業(yè)有一個(gè)集中的平臺，能更好的了解，比如它的財務(wù)狀況等等，那樣在放貸款的時(shí)候能夠降低成本來(lái)統一的授信，這樣就可以好一些。另外，還有一些行業(yè)協(xié)會(huì )，產(chǎn)業(yè)鏈的一些上下游聯(lián)動(dòng)的東西，也可以讓它們在中間發(fā)揮作用，或者提供一些擔保，保障，加強這方面的力量，讓它們盡可能地能夠在市場(chǎng)化過(guò)程中間能夠承擔起新的角色，來(lái)分擔這個(gè)風(fēng)險。
張鴻：中小企業(yè)只有不到5%的直接融資的比例
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
為什么我們現在銀行的風(fēng)險很大?就是因為我們絕大多數的風(fēng)險都集中在銀行了。中小企業(yè)更慘烈，中小企業(yè)大概只有不到5%的直接融資的比例，所以企業(yè)想要錢(qián)找不到可以貸款的，有錢(qián)的人又找不到企業(yè)，所以我們現在必須讓這個(gè)生態(tài)變得合理起來(lái)，讓這邊有能夠愿意掏錢(qián)給那些企業(yè)貸款的人，貸款人能夠有方式貸給你，盡量在減少風(fēng)險的情況下，我們多元有創(chuàng )新。不是我們今天說(shuō)的扶持，不是你大銀行的一個(gè)姿態(tài)，而是生意，它就是生意，是雙贏(yíng)，就是我也掙錢(qián)，你也掙錢(qián)，我不需要扶持你，是你也扶持我，我也扶持你，這樣才是一個(gè)真正的金融生態(tài)。
趙錫軍：政府要為企業(yè)營(yíng)造一個(gè)好的融資環(huán)境
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我們能夠看到，從政府的層面，從中介機構的層面，從銀行和企業(yè)的層面都能夠形成一個(gè)合力。這個(gè)合力怎么來(lái)形成?首先，從政府的角度來(lái)講，你要為當地的企業(yè)營(yíng)造好一個(gè)好的信息的環(huán)境和金融的生態(tài)環(huán)境，你不能讓當地形成一個(gè)信用不好的環(huán)境，你要讓企業(yè)能夠有好的融資環(huán)境，這是當地政府有責任的。