據外媒報道,由于臨時(shí)預算法案未被通過(guò),美國政府面臨關(guān)門(mén),美國衍生產(chǎn)品監管機構商品期貨交易委員會(huì )在沒(méi)有進(jìn)行充分測試的情況下,就倉促批準了衍生產(chǎn)品電子交易平臺。 美國金融業(yè)監管者一直在試圖推動(dòng)衍生產(chǎn)品交易從傳統的雙邊場(chǎng)外市場(chǎng)交易轉向電子交易平臺。其目標是促進(jìn)交易價(jià)格透明化,對更多的競爭者開(kāi)放市場(chǎng),讓對沖基金、機構投資者、自營(yíng)商和高頻交易公司等在這些平臺上進(jìn)行匿名交易。 作為一種復雜的金融衍生產(chǎn)品,互換交易可以用于抵消金融風(fēng)險,但同時(shí)它也是一種對沖基金常用投機工具,在2007年-2009年的金融危機中,嚴重惡化了當時(shí)的金融環(huán)境。 新的電子交易平臺被稱(chēng)作互換執行系統(SEFs),所有的交易者都必須遵守其所創(chuàng )建和要求的交易規則。新平臺為630萬(wàn)億美元規模的互換交易市場(chǎng)提供一個(gè)新的交易方式,使其更為透明,還減少了交易風(fēng)險。 此前,商品期貨交易委員會(huì )主席加里·詹斯勒在接受?怂股虡I(yè)采訪(fǎng)時(shí)表示,關(guān)于互換交易的新規定按計劃在10月2日生效。由于美國政府面臨關(guān)門(mén)危險,該機構匆忙推出了這一交易平臺。 進(jìn)行該種交易的公司對于在期限內滿(mǎn)足新規則的要求表示擔憂(yōu),而商品期貨交易委員會(huì )在期限到來(lái)前一周的一系列文獻中,推遲了規則中對一些數據和注冊的要求,以便該系統能按時(shí)出臺。比如,允許交易商在11月1日前未經(jīng)簽署合同就可獲得交易平臺的入場(chǎng)券。到2014年2月前,不同的產(chǎn)品交易商強制使用交易平臺的時(shí)間可以有所不同。這意味著(zhù)新推出的交易平臺推出后還需補課,目前交易平臺的推出對于平臺本身的意義顯然大于對于市場(chǎng)參與者的意義。當然,這些規定也使市場(chǎng)參與者能獲得測試該平臺的時(shí)間。 2008年金融危機以來(lái),美國法律制定者對互換市場(chǎng)進(jìn)行制度革新孜孜以求,致力于推動(dòng)這種高風(fēng)險的交易從私下協(xié)商的互換交易進(jìn)入公開(kāi)的交易場(chǎng)所進(jìn)行交易。把不透明的衍生品市場(chǎng)改為電子交易,以促進(jìn)金融穩定和提高透明度,是監管方面對金融危機做出回應的一個(gè)關(guān)鍵組成部分。
|