通過(guò)跨國并購，我國一些企業(yè)獲取了國外核心技術(shù)，對提升創(chuàng )新能力、獲取新的競爭優(yōu)勢發(fā)揮了重要作用，在取得知識產(chǎn)權上也有較大的突破，并且通過(guò)并購獲取研發(fā)平臺和研發(fā)團隊，為構建全球研發(fā)網(wǎng)絡(luò )奠定了基礎。
提升了我國企業(yè)的創(chuàng )新力和競爭力
從20世紀90年代后半期開(kāi)始，世界跨國直接投資(FDI)快速增長(cháng)，跨國并購逐步成為國際外商直接投資的主要渠道。據聯(lián)合國貿發(fā)會(huì )議《世界投資報告》統計，2000年，全球跨國并購額達到11438億美元，占當年跨國直接投資額的82%。進(jìn)入21世紀以后，世界跨國并購額開(kāi)始下降，但仍是對外直接投資的主要渠道，2005年全球跨國并購額為11180億美元，占當年跨國直接投資額的55%。2008年國際金融危機爆發(fā)以后，全球跨國并購金額急劇下降，在全球對外直接投資中的比重也顯著(zhù)下降，2010年占23.7%，2011年占31.1%。
進(jìn)入21世紀，我國企業(yè)對外直接投資額開(kāi)始快速增長(cháng)。2011年，我國非金融類(lèi)對外直接投資達到685.8億美元，同比增長(cháng)14%，實(shí)現了連續十年的增長(cháng)。隨著(zhù)經(jīng)濟實(shí)力的增強，我國企業(yè)越來(lái)越多地把跨國并購作為“走出去”的重要途徑。特別是金融危機以后，企業(yè)跨國并購金額快速增加，2009-2011年，我國跨國并購對外直接投資金額約占對外直接投資流量的40%。2012年上半年，我國跨國并購額已占同期對外直接投資總額的1/3。
隨著(zhù)并購規模的擴大，我國企業(yè)跨國并購逐步從資源類(lèi)項目向先進(jìn)技術(shù)類(lèi)行業(yè)轉變，技術(shù)獲取型并購增多，國際創(chuàng )新資源逐步成為企業(yè)跨國并購的重要目標。
通過(guò)跨國并購，我國一些企業(yè)獲取了國外核心技術(shù)，對提升創(chuàng )新能力、獲取新的競爭優(yōu)勢發(fā)揮了重要作用。2012年，吉利汽車(chē)與沃爾沃汽車(chē)達成協(xié)議使用沃爾沃授權的核心技術(shù)，這是吉利跨國并購取得的后續成果，也是跨國汽車(chē)公司首次向我國本土企業(yè)轉讓先進(jìn)技術(shù)。吉利還通過(guò)收購澳大利亞DSI公司，把DSI自動(dòng)變速器的核心技術(shù)引入到國內。2010年，比亞迪收購日本狄原磨具廠(chǎng)后，在短時(shí)間內掌握了汽車(chē)磨具的核心技術(shù)，大大改善了汽車(chē)磨具水平。早期也存在一些企業(yè)收購獲取國外核心技術(shù)的典型案例，比如，2002年，上海電氣收購日本秋山機械，把該公司全球領(lǐng)先的核心技術(shù)轉移到國內。2006年，長(cháng)虹集團收購了韓國第三大等離子制造商歐麗安公司75%的股權，該公司不僅擁有全球獨一無(wú)二的無(wú)縫拼接等離子顯示器(Multi-PDP)技術(shù)，而且擁有300多項等離子專(zhuān)利。并購后，長(cháng)虹通過(guò)簽訂技術(shù)協(xié)議，大量核心技術(shù)人員派駐國內，支持綿陽(yáng)工廠(chǎng)建設和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。此外，重慶輕紡集團通過(guò)并購德國薩固密集團獲得了汽車(chē)密封件行業(yè)核心技術(shù)，成為國內乃至全球汽車(chē)密封條行業(yè)的佼佼者。
通過(guò)并購，我國企業(yè)在取得知識產(chǎn)權上也有較大的突破。2005年，上海汽車(chē)收購英國羅孚兩項知識產(chǎn)權的許可使用權，在此基礎上發(fā)展了榮威系列車(chē)型。2013年，華為通過(guò)參與由12家企業(yè)組成的財團收購柯達公司出售的1100項數字成像專(zhuān)利，能夠利用這些專(zhuān)利保護自身免受相關(guān)影像專(zhuān)利的侵權訴訟，并使用柯達專(zhuān)利解決在審的法律糾紛。聯(lián)想通過(guò)收購IBM PC事業(yè)部，獲得了IBM在個(gè)人電腦領(lǐng)域的知識產(chǎn)權，增強了個(gè)人電腦領(lǐng)域的競爭力。北汽以?xún)蓛|美元成功收購了薩博三個(gè)整車(chē)平臺、兩個(gè)系列渦輪增壓發(fā)動(dòng)機和兩款變速箱以及全套核心知識產(chǎn)權，大幅度地縮短了北汽自主研發(fā)體系建立的時(shí)間，為進(jìn)軍中高端車(chē)型市場(chǎng)奠定了基礎。
我國企業(yè)還通過(guò)并購獲取研發(fā)平臺和研發(fā)團隊，為構建全球研發(fā)網(wǎng)絡(luò )奠定基礎。聯(lián)想收購IBM后形成以美國的羅利、日本的大和，中國的北京、上海、深圳和成都構成的全球研發(fā)網(wǎng)絡(luò )，構建出全球接近兩千人的研發(fā)隊伍。2005年，上海汽車(chē)在收購羅孚75、25產(chǎn)品及羅孚全系列發(fā)動(dòng)機知識產(chǎn)權后，在英國成立了上汽海外(歐洲)研發(fā)中心，吸納原羅孚的工程師，從而迅速啟動(dòng)新產(chǎn)品的研發(fā)工作。北汽在收購薩博汽車(chē)整車(chē)平臺后，打造北汽自主品牌轎車(chē)研發(fā)平臺，大大縮短了產(chǎn)品研發(fā)周期。2006年長(cháng)虹集團在收購歐麗安等離子公司后，整合技術(shù)資源，形成了以位于四川綿陽(yáng)的虹歐公司為核心、北京PDP研發(fā)中心和韓國PDP研發(fā)中心為技術(shù)支撐的等離子研發(fā)體系，實(shí)現了等離子技術(shù)的整合創(chuàng )新，解決了技術(shù)來(lái)源和技術(shù)升級問(wèn)題。我國多數企業(yè)通過(guò)并購構建海外研發(fā)機構，大大提升了我國企業(yè)的創(chuàng )新能力。
跨國并購的氛圍日益寬松
一般說(shuō)，我國企業(yè)通過(guò)跨國并購獲取核心技術(shù)和知識產(chǎn)權幾率仍然很低。原因一，核心技術(shù)和知識產(chǎn)權是發(fā)達國家或者跨國公司取得競爭優(yōu)勢進(jìn)而獲取超額利潤的主要來(lái)源，不會(huì )輕易讓出；原因二，我國企業(yè)本身在技術(shù)和管理方面差距較大，對核心技術(shù)和知識產(chǎn)權的認知、整合和利用能力不足。但是，隨著(zhù)世界經(jīng)濟結構調整和企業(yè)競爭能力提升，我國企業(yè)正面臨著(zhù)良好機遇，使更多地通過(guò)并購獲取核心技術(shù)和知識產(chǎn)權成為可能。
首先，在世界經(jīng)濟持續低迷、經(jīng)濟結構深度調整的背景下，國外傳統優(yōu)勢企業(yè)因財務(wù)困境而進(jìn)行整體出售。2012年，我國企業(yè)收購了很多全球傳統的優(yōu)勢企業(yè)，比如，三一重工收購世界混凝土巨頭德國普茨邁斯特股份有限公司；光明集團收購英國著(zhù)名品牌食品企業(yè)唯他麥60%的股權；海爾集團收購新西蘭家電巨頭Fisher & Paykel Appliances等。這些國外傳統優(yōu)勢企業(yè)擁有的技術(shù)和研發(fā)能力是我國企業(yè)走向世界一流企業(yè)過(guò)程中必不可少的。
其次，世界資產(chǎn)價(jià)格下降，降低了并購成本。在世界經(jīng)濟結構調整中，企業(yè)出售資產(chǎn)溢價(jià)不高甚至折價(jià)，為我國企業(yè)并購提供了議價(jià)空間。比如全球膠片業(yè)昔日霸主伊士曼柯達公司于2012年申請實(shí)施破產(chǎn)保護，并通過(guò)“非戰略性知識產(chǎn)權貨幣化”解決債務(wù)問(wèn)題，使我國華為公司有機會(huì )以參加財團收購的形式保護自身免受相關(guān)影像專(zhuān)利的侵權訴訟。據MDB Capital Group估計，柯達公司拍賣(mài)的這部分專(zhuān)利可以帶來(lái)超過(guò)20億美元收入，最后只以5.25億美元價(jià)格成交。
第三，新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域并購機遇增多。世界新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)投資經(jīng)歷了擴張的過(guò)程，但是在經(jīng)濟持續低迷壓力下，新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域并購機會(huì )增多。2012年，我國民營(yíng)清潔能源企業(yè)漢能控股集團收購德國Q-Cells薄膜子公司Solibro，并于2013年初完成對美國MiaSole公司的并購，從而使漢能獲得全球轉化率最高的銅銦鎵硒(CIGS)技術(shù)，成為規模、技術(shù)上皆領(lǐng)先全球的薄膜太陽(yáng)能企業(yè)；2012年，天順風(fēng)能收購全球最大的風(fēng)機制造商Vestas旗下丹麥Varde風(fēng)塔工廠(chǎng)全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；同年，金風(fēng)科技全資收購歐洲領(lǐng)先風(fēng)電開(kāi)發(fā)商沃爾克斯風(fēng)能(美國)公司位于美國蒙大拿州馬瑟爾謝爾風(fēng)電場(chǎng)項目。在經(jīng)濟增長(cháng)放緩條件下，產(chǎn)生了大量待破產(chǎn)的中小科技研發(fā)型企業(yè)，為我國企業(yè)獲取核心技術(shù)和知識產(chǎn)權創(chuàng )造了機遇�！�
另外，世界各國為刺激經(jīng)濟復蘇，紛紛制定更為寬松的外國直接投資政策，如提高或消除外國直接投資上限，簡(jiǎn)化審批程序等，一定程度上改善了并購環(huán)境。
核心技術(shù)和知識產(chǎn)權“堅壁”仍有待突破
我國企業(yè)在對外直接投資中面臨著(zhù)舊有經(jīng)濟格局的挑戰，客觀(guān)上使跨國并購還存在較多的困難。
客觀(guān)地說(shuō)，世界各國雖然被迫出售一些傳統的優(yōu)勢企業(yè)，但對核心技術(shù)和知識產(chǎn)權仍然保護，并購中會(huì )采取隱秘手段進(jìn)行剝離，如果不能進(jìn)行有效的認識和甄別，往往在并購后才發(fā)現所獲資產(chǎn)與并購時(shí)的目標相去甚遠。比如，上海易初通用機器公司收購國外某公司壓縮機技術(shù)時(shí)，外方刻意夸大專(zhuān)利價(jià)值，聲稱(chēng)壓縮機技術(shù)中包含24件專(zhuān)利，其實(shí)有21件并未得到授權，真正享有完全知識產(chǎn)權的專(zhuān)利技術(shù)只有三件。2010年，我國民營(yíng)企業(yè)騰中重工在收購悍馬(Hummer)過(guò)程中，制造技術(shù)以及設計所有權、外觀(guān)所有權等知識產(chǎn)權都被排除在交易內容之外。從實(shí)踐看，我國企業(yè)在并購中存在并購方案不夠系統、科學(xué)，缺乏管理經(jīng)驗和專(zhuān)業(yè)人才隊伍等問(wèn)題，企業(yè)缺乏整體的知識產(chǎn)權戰略和技術(shù)創(chuàng )新戰略，本身對核心技術(shù)和知識產(chǎn)權價(jià)值的認識有待提高，對被并購方的技術(shù)和知識產(chǎn)權情況也不夠了解，在掌握和使用核心技術(shù)和知識產(chǎn)權上缺乏有效的設計和安排，這些都導致我國企業(yè)在獲取國際創(chuàng )新資源方面效果不好。
并購后的企業(yè)整合是決定并購能否成功的關(guān)鍵。由于文化差異、法律法規差異以及管理問(wèn)題，導致企業(yè)并購后難以整合最終失敗的案例很多。比如TCL對法國湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)的收購，最終由于企業(yè)文化和管理方式難以融合，致使收購失敗，對TCL未來(lái)發(fā)展造成極大負面影響；上海汽車(chē)對韓國第五大汽車(chē)廠(chǎng)商雙龍汽車(chē)的收購，主要為得到對方的SUV技術(shù)，當2006年上汽有意和雙龍合作開(kāi)發(fā)SUV車(chē)型時(shí)，雙龍工會(huì )卻向韓國司法當局舉報中國人要“偷”本國技術(shù)，從而引起韓國檢察院的調查和勞資糾紛，最終導致收購失敗。
近年來(lái)，我國企業(yè)雖然有較強的跨國并購意愿，但經(jīng)常受到不公正待遇，以美國為代表的發(fā)達國家通過(guò)國家安全審查等多種手段阻撓我國企業(yè)在資源性及其他“敏感”技術(shù)領(lǐng)域的并購。比如，2010年華為在參加收購2Wire及摩托羅拉無(wú)線(xiàn)設備部門(mén)的兩起競購案中，雖然報價(jià)均遠高于對手公司，但都被美國以安全名義排除在外；2011年，華為在并購美國3 Leaf System過(guò)程中，被美國要求剝離收購對象中的科技資產(chǎn)；三一重工在美關(guān)聯(lián)公司收購風(fēng)電場(chǎng)也被以影響國家安全名義阻擋。
2012年1月，法國成立了11個(gè)委員會(huì )，對包括汽車(chē)、航空航天、海軍和鐵路運輸、奢侈品、消費者行業(yè)、科技、醫療和可再生能源等核心產(chǎn)業(yè)進(jìn)行監督。意大利也將仿效法國，在能源、電信、科技、防務(wù)和食品等行業(yè)就挫敗不受歡迎的外國并購案進(jìn)行討論……這些國家對市場(chǎng)經(jīng)濟行為的干預，造成我國企業(yè)通過(guò)并購獲取核心技術(shù)和知識產(chǎn)權面臨阻礙。
當前，跨國并購作為我國實(shí)現技術(shù)進(jìn)步重要途徑的作用日益顯著(zhù)，但由于對通過(guò)并購實(shí)現技術(shù)引進(jìn)或技術(shù)集成獲得技術(shù)突破的路徑缺乏有效引導，使之難以發(fā)揮推動(dòng)我國科技創(chuàng )新的有效作用。
推動(dòng)企業(yè)跨國并購獲取國際創(chuàng )新資源
為加快我國企業(yè)跨國并購進(jìn)程，提高并購質(zhì)量和效果，政府需要從宏觀(guān)著(zhù)手采取措施，為企業(yè)對外經(jīng)濟活動(dòng)創(chuàng )造良好的外部環(huán)境。
一是從戰略高度上認識和把握世界經(jīng)濟結構調整給我國企業(yè)實(shí)現跨越式發(fā)展提供的有利時(shí)機。在宏觀(guān)層面上，充分發(fā)揮外匯儲備豐富的優(yōu)勢，選擇重點(diǎn)領(lǐng)域，從資金和政策上支持企業(yè)開(kāi)展國際并購獲取國際創(chuàng )新資源；把企業(yè)創(chuàng )新能力的提升作為跨國并購項目的重要評價(jià)標準之一，引導企業(yè)有重點(diǎn)地在戰略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域開(kāi)展并購，結合國內創(chuàng )新戰略部署，實(shí)現在重點(diǎn)領(lǐng)域的技術(shù)突破。
二是加強部門(mén)協(xié)同，使跨國并購成為我國推動(dòng)科技創(chuàng )新的重要途徑�？萍疾块T(mén)應強化跨國并購作為技術(shù)來(lái)源之一的重要作用，加強并購獲取創(chuàng )新資源與現有研發(fā)體系和科技計劃的銜接，在科技重大專(zhuān)項、支撐計劃等的實(shí)施中充分考慮國際形勢變化給我國帶來(lái)的并購機遇，在立足于自主研發(fā)的同時(shí)，結合產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際情況探索技術(shù)跨越發(fā)展的途徑。在跨國并購審查過(guò)程中，加強科技部門(mén)的參與，發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，為企業(yè)跨國并購提供有效的技術(shù)指導。
三是加強對企業(yè)跨國并購獲取國際創(chuàng )新資源的政策支持。發(fā)揮科技計劃在推動(dòng)企業(yè)跨國并購獲取國際創(chuàng )新資源方面的重要作用，加強國家國際科技合作專(zhuān)項對企業(yè)跨國并購的支持，鼓勵企業(yè)通過(guò)多種途徑加強與國外研發(fā)機構的合作，開(kāi)展國際研發(fā)項目合作。通過(guò)國家技術(shù)創(chuàng )新工程引導企業(yè)把并購作為打造產(chǎn)業(yè)研發(fā)體系和獲取創(chuàng )新資源的途徑之一，引導企業(yè)建設海外研發(fā)機構，形成研發(fā)體系。完善對跨國并購的技術(shù)、知識產(chǎn)權等相關(guān)的信息服務(wù)，鼓勵和支持相關(guān)中介機構為跨國并購提供技術(shù)、人才等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。加強對企業(yè)跨國并購中的技術(shù)和知識產(chǎn)權評議工作，引導企業(yè)形成知識產(chǎn)權戰略和技術(shù)創(chuàng )新戰略，盡早掌握和了解被并購對象的知識產(chǎn)權和核心技術(shù)的價(jià)值，形成整體的技術(shù)吸收和使用方案。
四是改善我國企業(yè)對外投資的外部環(huán)境。為應對發(fā)達國家加強技術(shù)并購的審查傾向，我國應建立和完善本國的外資并購技術(shù)審查機制。通過(guò)談判、對話(huà)等渠道，利用國內龐大的市場(chǎng)潛力和國際輿論，敦促發(fā)達國家放棄對我國貿易和投資的歧視性政策，推動(dòng)國際市場(chǎng)的開(kāi)放，為我國企業(yè)對外投資創(chuàng )造良好的外部環(huán)境。
最后，應加強跨國并購與現有人才計劃等的銜接，引導企業(yè)高度重視并購中海外研發(fā)團隊的整合和利用，加強海外與國內研發(fā)機構的統籌，不斷培養人才，在并購過(guò)程中提升企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng )新能力。