全國上網(wǎng)電價(jià)下調塵埃落定。除云南省和四川省未作調整外，29個(gè)省市均下調了上網(wǎng)電價(jià)，平均降幅為1.4分/度。
上網(wǎng)電價(jià)剛剛下調，今年上半年賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的電企，喊虧聲音便不絕于耳。不過(guò)，電企的喊虧遭到市場(chǎng)的質(zhì)疑，《證券日報》采訪(fǎng)的多位分析師表示，上網(wǎng)電價(jià)下調后，電企肯定要回吐部分利潤。不過(guò)，僅從2013年來(lái)看，由于電價(jià)下調導致的利潤損失與其總利潤相比較，可以說(shuō)是毛毛雨，影響有限。
電企喊虧遭疑
根據發(fā)改委的通知，全國31個(gè)省級電網(wǎng)中除云南省和四川省未做調整外，其他29個(gè)省市均下調了上網(wǎng)電價(jià)，其中上海市、江蘇省和浙江省降幅最大，為每度電2.5分，黑龍江降幅最小，為每度電0.6分，29個(gè)省市平均降幅每度電1.4分。
上網(wǎng)電價(jià)剛剛下調，市場(chǎng)上就出現電企喊虧的聲音。數據顯示，2012年全年火電發(fā)電量為38137.51億度，按照全國上網(wǎng)電價(jià)平均下調1.4分/度來(lái)計算，總計對全行業(yè)的利潤影響為534億元左右。
值得注意的是，8月30日，發(fā)改委發(fā)布的關(guān)于調整可再生能源電價(jià)附加標準與環(huán)保電價(jià)有關(guān)事項的通知稱(chēng)，自今年9月25日起，除居民生活和農業(yè)生產(chǎn)用電之外，其他可再生能源電價(jià)附加標準由每千瓦時(shí)0.8分提高到每千瓦時(shí)1.5分；燃煤發(fā)電企業(yè)脫硝電價(jià)補償標準由每千瓦時(shí)0.8分提高到每千瓦時(shí)1分；對煙塵排放濃度低于30毫克/立方米的燃煤發(fā)電企業(yè)實(shí)行每千瓦時(shí)0.2分錢(qián)的電價(jià)補償。
發(fā)改委強調，在保持現有銷(xiāo)售電價(jià)總水平不變的情況下，主要利用電煤價(jià)格下降騰出的電價(jià)空間解決上述電價(jià)調整的資金來(lái)源。
中信證券分析師吳非表示，從電價(jià)制定機制來(lái)看，用于補貼新能源發(fā)展的可再生能源電價(jià)附加以及用于環(huán)保的燃煤電廠(chǎng)脫硝電價(jià)及除塵電價(jià)均應在銷(xiāo)售電價(jià)中征收，即消費者應為使用清潔能源繳納額外費用。
“鑒于目前較為疲軟的經(jīng)濟形勢，以及煤價(jià)跌幅較大的現實(shí)，管理層將本應調高的銷(xiāo)售電價(jià)傳導部分轉為由燃煤電廠(chǎng)先行承擔�！彼f(shuō)。
此外，對燃煤機組脫硝和除塵的環(huán)保電價(jià)共計0.4
分錢(qián)的上調，以去年的發(fā)電量來(lái)計算，共計152億元，而這部分是為了促進(jìn)火電企業(yè)達到環(huán)保標準設立的，隨著(zhù)各大發(fā)電企業(yè)火電廠(chǎng)脫硝和除塵的達標，該部分資金最終將通過(guò)補償形式歸還給燃煤電廠(chǎng)。
根據東莞證券統計，2012年26家火電站營(yíng)業(yè)總收入達5351億元，利潤994億元，歸屬母公司凈利潤約260億元。按照2012年的數據，初步預計2013年火電企業(yè)總收入和毛利潤分別達到5500億元和1600億元左右。
對此，有電力行業(yè)分析師表示，僅從2013年來(lái)看，由于上網(wǎng)電價(jià)下調導致的利潤損失與總利潤相比較，可以說(shuō)是毛毛雨。
東莞證券分析師饒志認為，此次上網(wǎng)電價(jià)下調，對火電企業(yè)的影響有限。按照2013年的數據預測，此次下調電價(jià)將使得火電行業(yè)2014年收入下降5%左右，凈利潤下降約18%。
還有業(yè)內人士也表示，電企喊虧，實(shí)際上是對上網(wǎng)電價(jià)下調需要回吐部分利潤的不滿(mǎn)。在煤價(jià)仍舊處于低位的狀態(tài)下，電企只是盈利空間縮小，尚不會(huì )虧損。
電價(jià)下調影響有限
從目前發(fā)布公告的兩家上市公司業(yè)績(jì)來(lái)看，上網(wǎng)電價(jià)下調對電企的影響有限。
贛能股份稱(chēng)，公司所屬發(fā)電廠(chǎng)將下調上網(wǎng)電價(jià)0.01元/千瓦時(shí)，公司初步測算本次電價(jià)調整預計減少公司2013年營(yíng)業(yè)收入1200萬(wàn)元左右，而公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入12.06億元。
根據國投電力發(fā)布的燃煤機組上網(wǎng)電價(jià)調整公告，自2013年9月25日起，公司燃煤機組所在的多個(gè)省份電價(jià)出現不同程度下調。
“電價(jià)下調對公司盈利影響有限�！比A泰證券分析師程鵬表示，按照公司燃煤機組在各省的權益裝機容量進(jìn)行測算，公司燃煤機組上網(wǎng)電價(jià)平均下調1.5分/千瓦時(shí)。目前公司機組多數滿(mǎn)足除塵補貼的排放要求，脫硝設備安裝率達54%，預計2014年上半年均能完成脫硝和除塵改造。
“由于上網(wǎng)電價(jià)下調，國投電力2013年火電盈利降幅為8%�！彼f(shuō)。實(shí)際上，從國投電力的具體情況來(lái)看，其受上網(wǎng)電價(jià)下調的影響確實(shí)不大。
程鵬還表示，由于公司水電盈利貢獻占比較高，燃煤機組電價(jià)下調對公司盈利影響有限，且隨著(zhù)雅礱江下游機組的逐步投產(chǎn)，公司燃煤火電權益裝機容量占比將從2013年年中時(shí)的56.9%下降至2015年的43.7%，電價(jià)下調的影響逐步減小。
國投電力10月11日晚間發(fā)布的三季度業(yè)績(jì)預告顯示，預計公司2013年前三季度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加245%左右，上年同期為68375萬(wàn)元。公司稱(chēng)，雅礱江水電二灘水電站來(lái)水情況好于去年同期以及官地、錦屏一級、錦屏二級等水電站新投機組實(shí)現效益，水電業(yè)績(jì)同比大幅提高。此外，公司燃煤采購價(jià)格下降，火電業(yè)績(jì)大幅回升。