近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在開(kāi)展電子商務(wù)的同時(shí)涉足電子支付，隨之派生出金融產(chǎn)品并火熱銷(xiāo)售，包括余額寶、活期寶等一系列互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新產(chǎn)品受到消費者追捧。面對互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，商業(yè)銀行也不甘落后，建設銀行打響了銀行進(jìn)軍電子商務(wù)的第一槍?zhuān)瞥鍪讉�(gè)電商產(chǎn)品“善融商務(wù)”平臺。隨后多家銀行也相繼宣布進(jìn)軍電商。前不久，民生銀行另起爐灶試水電商更是賺足了“眼球”。
互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的發(fā)展，對我國金融創(chuàng )新以及金融監管提出了新的挑戰。如何在金融創(chuàng )新和防控風(fēng)險之間尋找到合適的均衡點(diǎn)迫在眉睫。
跨界經(jīng)營(yíng)：互聯(lián)網(wǎng)金融擴展了金融生態(tài)領(lǐng)域
科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新提供了支持。正如國泰君安證券股份有限公司董事長(cháng)萬(wàn)建華在“2013中國金融創(chuàng )新論壇——變局與變革”上所言：“互聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算、搜索引擎、移動(dòng)互聯(lián)等為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng )新準備了條件。這個(gè)條件首先是從電子支付入手�！笔聦�(shí)上，隨著(zhù)電子商務(wù)的發(fā)展以及電子商務(wù)、電子支付逐步一體化，賣(mài)商品的電子支付平臺逐漸開(kāi)始演化為賣(mài)金融產(chǎn)品的平臺，由此派生出金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售乃至信用中介服務(wù)產(chǎn)品的出現�；ヂ�(lián)網(wǎng)小貸的出現則把互聯(lián)網(wǎng)金融再次推向了高潮。
“互聯(lián)網(wǎng)金融擴展了金融生態(tài)領(lǐng)域�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融開(kāi)辟了小微信貸的廣闊天地�！比f(wàn)建華如是認為。在傳統的商業(yè)銀行模式下，小額貸款成本較高致使商業(yè)銀行難以對小微企業(yè)信貸支持實(shí)現全覆蓋，小微企業(yè)的財務(wù)不透明、不規范以及缺乏相應的抵押物成為小微企業(yè)獲得信貸支持的掣肘�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的興起，為小微企業(yè)提供了新的融資渠道。正如上海嘉銀金融（你我貸）總裁嚴定貴所言：“互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可以讓小微企業(yè)、低收入群體享受更多金融服務(wù)，實(shí)現普惠金融�！�
同時(shí)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)搭建的支付平臺，也使得批量化、規�；男☆~信貸成為可能，成本的降低，為民營(yíng)銀行的興起提供了空間。信息技術(shù)催生一站式金融服務(wù)和金融混業(yè)發(fā)展，推動(dòng)金融資產(chǎn)的賬戶(hù)集成，有助于滿(mǎn)足消費者一站式綜合理財需求，推動(dòng)金融機構打造綜合業(yè)務(wù)數據平臺。
當前一談到互聯(lián)網(wǎng)金融，人們馬上想到的是民營(yíng)企業(yè)向金融業(yè)的涉足，余額寶、第三方支付、P2P蓬勃發(fā)展，充當了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“急先鋒”。由此體現出，面對傳統金融業(yè)存在的不足尤其是“草根”金融的發(fā)展“短板”，民營(yíng)企業(yè)的靈活性、創(chuàng )新力得到極大體現。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融并非只此一面，傳統商業(yè)銀行正在向電子商務(wù)跨界，主動(dòng)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加大自身創(chuàng )新力度。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為中心的各方跨界經(jīng)營(yíng)將推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展。
征信數據缺失：互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨挑戰
不同于傳統金融機構的抵押、質(zhì)押等風(fēng)險識別方式，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是建立在數據基礎上識別客戶(hù)的風(fēng)險，尋找客戶(hù)可能產(chǎn)生的邊際收益以及存在風(fēng)險之間的平衡，以此來(lái)評估其授信價(jià)值�；ヂ�(lián)網(wǎng)數據不僅僅包括傳統金融機構的數據，還包括大量交易數據，更多的與貿易相關(guān)的數據。
線(xiàn)上授信的參考來(lái)源關(guān)乎到后期違約風(fēng)險的大小。當前互聯(lián)網(wǎng)金融火爆，但是卻面臨一個(gè)實(shí)際問(wèn)題，即征信數據的缺失。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)講，雖然央行征信系統提供了一些信息，但是對于廣泛并未持有信用卡或未擁有信貸記錄的農戶(hù)或低收入群體難以全覆蓋。此外，即便是淘寶網(wǎng)、阿里、京東、蘇寧等電商有大量客戶(hù)數據，但是這些數據庫很小，難以覆蓋整個(gè)信貸客戶(hù)群。
實(shí)際上，記者在采訪(fǎng)中，發(fā)現目前已經(jīng)有一些民營(yíng)企業(yè)在從事相關(guān)非官方的征信工作，但是目前面臨很大的障礙，成本較高，難以堅持下去。面對這一問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在探索自身行之有效的方式。不少P2P企業(yè)采取了線(xiàn)上與線(xiàn)下結合的方式，用線(xiàn)下征信的方法補充客戶(hù)不足，通過(guò)現場(chǎng)征信了解企業(yè)和農戶(hù)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況或者與客戶(hù)做面對面的交流。但是，嚴定貴表示，這樣做至少要付出4%的成本，不能看做是互聯(lián)網(wǎng)金融今后發(fā)展的一個(gè)方向。
嚴定貴表示，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的數據實(shí)際上是一個(gè)碎片化的數據。因此他主張把客戶(hù)的碎片化數據跟機構做整合，對于風(fēng)險特征進(jìn)行判斷，通過(guò)這種方式，把控客戶(hù)風(fēng)險，在這個(gè)基礎上開(kāi)發(fā)客戶(hù)。今后數據挖掘應該成為主流，并且行業(yè)應形成一個(gè)信息分享的平臺，把所有客戶(hù)行業(yè)信息上傳上來(lái)，有效減少損失，盡可能減少一頭多貸的情況，這當然需要行業(yè)自律和監管。
包容性監管：促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康成長(cháng)
創(chuàng )新和風(fēng)險往往是一對“孿生子”。就拿P2P行業(yè)來(lái)講，有利網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng )始人兼CEO劉雁南表示，P2P行業(yè)目前來(lái)看風(fēng)險有六個(gè)，一是信貸質(zhì)量的風(fēng)險；二是產(chǎn)品規劃所帶來(lái)的風(fēng)險；三是中間的資金監管賬戶(hù)缺失帶來(lái)的風(fēng)險；四是杠桿比例、連帶責任關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險；五是一些平臺潛在的“資金池”模式產(chǎn)生非法集資的風(fēng)險；六是期限錯配和金額錯配產(chǎn)生系統性風(fēng)險。
面對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新所伴生的風(fēng)險，金融監管必須要及時(shí)跟進(jìn)，盡快明確監管的主體，明確法律邊界，明確資金的監管方式方法，逐步深入下去，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融在監管的規范框架下健康成長(cháng)。
當前互聯(lián)網(wǎng)金融掀起了跨界經(jīng)營(yíng)的大潮。在萬(wàn)建華看來(lái)，我國金融改革應該順應互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內在要求，在政策上寬容，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )新，支持跨界發(fā)展。
海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷也期望在金融改革方面，在監管理念上應該有突破，使得金融創(chuàng )新能夠支持中國實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展。