最新數據統計，從今年年初到10月上旬，共有近百萬(wàn)A股賬戶(hù)清倉。盡管創(chuàng )業(yè)板連創(chuàng )新高，部分個(gè)股股價(jià)上天，但欺詐發(fā)行、違法披露、內幕交易、操縱市場(chǎng)、老鼠倉等五大違法行為，成為投資者逃離股市背后的深層原因。在股民和專(zhuān)家學(xué)者眼中，根除股市“五宗罪”，才是與股市上漲一樣重要的事情。
持倉賬戶(hù)銳減97萬(wàn)戶(hù)
中國證券登記結算公司發(fā)布的最新數據顯示，與今年1月4日滬深A股5509萬(wàn)戶(hù)持倉賬戶(hù)相比，10月11日的持倉賬戶(hù)銳減了97萬(wàn)戶(hù)，而在兩年前，這個(gè)數字曾一度高達5728萬(wàn)戶(hù)。
經(jīng)歷了年內過(guò)山車(chē)般的股市震蕩，不少股民都選擇賣(mài)出股票清倉離場(chǎng)。不僅9月份有765億元巨額資金從證券資金賬戶(hù)流出，就連中國石油(7.81, 0.00,
0.00%)、工商銀行(3.84, -0.02, -0.52%)、農業(yè)銀行(2.49, 0.00, 0.00%)和中國銀行(2.80, -0.01,
-0.36%)等四大超級藍籌股也逐漸被投資者“拋棄”，從中報看，它們的股東人數明顯減少近10萬(wàn)人。
“6年前買(mǎi)了中石油，一直套到今年，9月份的時(shí)候索性割肉清倉�！北本┮晃辉�2007年中國石油上市時(shí)以40元成本買(mǎi)入的投資者，今年不堪忍受其一度最低跌至7元，把他的賬戶(hù)變成了近百萬(wàn)清倉賬戶(hù)之一。
今年以來(lái)，盡管創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)屢創(chuàng )新高，不少熱門(mén)股票的股價(jià)也炒作上天，但是投資者離場(chǎng)的步伐卻始終未停。從1月份至今，每個(gè)月的持倉A股賬戶(hù)數都在持續下臺階。東方證券上海一家大型營(yíng)業(yè)部負責人告訴記者，今年6月末市場(chǎng)遭遇流動(dòng)性緊張時(shí)，是股民逃離股市的高峰期。但記者發(fā)現，在那之后盡管市場(chǎng)震蕩上行，但持倉賬戶(hù)數量卻持續下降，與股市走勢形成背離。
A股“五宗罪”
廣發(fā)證券(11.84, 0.13,
1.11%)一位高管此前對記者說(shuō)，股市對投資者吸引力下降，一方面是市場(chǎng)上下起伏，財富效應并未形成，另一方面也有市場(chǎng)本身“負能量”嚇跑投資者的因素存在。
近日，證監會(huì )主席肖鋼撰文指出，“要堅決查處欺詐發(fā)行、違法披露、內幕交易、操縱市場(chǎng)、老鼠倉等違法行為”，對此不少專(zhuān)家學(xué)者和法律界人士認為，這“五宗罪”成為目前A股市場(chǎng)病根。從證監會(huì )近兩年來(lái)通報的違法違規案件，人們可以清晰地看到上述違法行為的脈絡(luò )。
其一是欺詐發(fā)行者鋌而走險。除了綠大地、萬(wàn)福生科(5.650, 0.00,
0.00%)等多家上市公司因欺詐上市受到法律懲罰，從證監會(huì )今年10月披露的IPO財務(wù)專(zhuān)項檢查開(kāi)展情況看，仍有個(gè)別企業(yè)存在體外資金循環(huán)、虛構交易或代墊成本、虛增業(yè)績(jì)等違法違規問(wèn)題，河南天豐節能板材科技股份有限公司、廣東秋盛資源股份有限公司已移交部門(mén)稽查。
其二是違法披露忽悠投資者。證監會(huì )通報稱(chēng)，近期收到違法違規線(xiàn)索數量持續增加，啟動(dòng)案件調查數量也有較大幅度增長(cháng)，僅今年9月新啟動(dòng)案件調查就達39件，為前8個(gè)月月平均值的1.5倍。
其三是內幕交易嚴重損害市場(chǎng)公平性。今年以來(lái)，證監會(huì )通報多起內幕交易案，上市公司股東、高管、政府官員、中介從業(yè)人員等參與其中。
其四是操縱市場(chǎng)誤導投資者，擾亂股市秩序。在2012年12月證監會(huì )通報的幾起案件中，既有人不以實(shí)際成交為目的，頻繁申報和撤銷(xiāo)申報，也有人連續高價(jià)買(mǎi)入，同時(shí)在其實(shí)際控制的賬戶(hù)之間對倒交易拉升股價(jià)，并在股價(jià)升高后賣(mài)出所持有的股票，更有甚者，通過(guò)融資和多點(diǎn)布局，造成交易行為真實(shí)、活躍的假象。
其五是老鼠倉使股民難免“接最后一棒”。在基金經(jīng)理成為老鼠倉主角后，證監會(huì )今年2月還通報過(guò)一起資管公司投資經(jīng)理老鼠倉行為。平安資產(chǎn)管理有限責任公司原投資經(jīng)理夏侯文浩涉嫌利用未公開(kāi)信息交易股票行為，被立案調查，這讓人們看到老鼠倉的新主角。
留住投資者任重道遠
中國境內股票市場(chǎng)個(gè)人投資者數量眾多，約為6500萬(wàn)，其中中小投資者比重較高。在這種情況下，除了股市自身表現需要“爭氣”，留住投資者還需鐵腕治市，根除股市“五宗罪”。
從事投資者保護一線(xiàn)維權的廣東奔犇律師事務(wù)所律師劉國華表示，從這兩年以來(lái)的實(shí)際情況看，損害投資者利益的違法行為，涉及的股民數量越來(lái)越多，往往一個(gè)上市公司違法的背后是上萬(wàn)股民和數億元資金。
“最難的是進(jìn)行制度統籌，如果做不到，投資者利益的保護無(wú)從談起�！北本┐髮W(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系副主任呂隨啟說(shuō)。
肖鋼在撰文中表示，要堅決查處上述五類(lèi)違法行為，其中一大關(guān)鍵是提高違法違規成本。有業(yè)內人士認為，近年來(lái)，證監會(huì )加大了對上述違法行為的打擊力度，但總體而言，違法成本偏低、處罰力度偏小。
“如果是偷了3億元肯定是判死刑，但欺詐上市在國內卻很難重判，這顯示出各方對于投資者保護的協(xié)調還很不夠�！币晃宦蓭煂τ浾邚娬{。
北京師范大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長(cháng)高明華表示，只有全面完善上市公司治理、信息披露、發(fā)行上市等多方面的制度，才能完善市場(chǎng)建設，真正留住投資者。