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22日，理財直接融資工具在中央國債登記結算有限公司的理財直接融資工具綜合業(yè)務(wù)平臺正式報價(jià)交易。
首批銀行理財資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)日前正式啟動(dòng)。這一創(chuàng )新試點(diǎn)是系統性的，其中，銀行資產(chǎn)管理計劃處于資金端，而債權直接融資工具處于資產(chǎn)配置端。國泰君安固定收益部研究主管周文淵指出，債權直接融資工具有標準化債券債務(wù)融資工具特征。
“由于不能獨立開(kāi)戶(hù)，此前銀行理財資金通過(guò)通道投資的非標資產(chǎn)都放在一個(gè)大的資產(chǎn)池中進(jìn)行投資，不能一一對應，難免存在資金期限錯配的風(fēng)險，非標資產(chǎn)通過(guò)試點(diǎn)標準化之后，能做到一一對應，產(chǎn)品透明度提高，且風(fēng)險降低�！币晃粐秀y行金融市場(chǎng)部人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示。據媒體報道，單個(gè)理財直接融資工具必須與單個(gè)企業(yè)的債權融資相對應。
實(shí)際上，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品主體資格一直缺失�！霸圏c(diǎn)之后，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資有了合法的身份，可以獨立開(kāi)戶(hù)，不需借用信托等通道來(lái)投資一些權益類(lèi)資產(chǎn)。實(shí)際上，可以把其理解為一個(gè)門(mén)檻更低的類(lèi)信托產(chǎn)品�！币晃还煞葜沏y行相關(guān)人士對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
中債資信分析師張文彬在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，由于此項業(yè)務(wù)對規范和促進(jìn)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)轉型，乃至規范影子銀行體系都具有積極意義，預計此類(lèi)業(yè)務(wù)會(huì )獲得監管支持，獲得較快發(fā)展。從短期來(lái)看，由于試點(diǎn)規模僅在100億元左右，對于信托和資管等通道業(yè)務(wù)影響有限。但從長(cháng)遠來(lái)看，銀行資產(chǎn)管理計劃對信托和資管等通道業(yè)務(wù)具有較強的替代效應，會(huì )對其擴張造成一定的沖擊。且銀行在項目?jì)浜瞳@取高凈值客戶(hù)資源方面占有優(yōu)勢，很有可能在未來(lái)資管業(yè)務(wù)競爭格局中占據優(yōu)勢地位。
不過(guò)，一位四川信托產(chǎn)品研發(fā)人士認為，銀行理財資管試點(diǎn)在法律層面還面臨障礙。根據我國《商業(yè)銀行法》相關(guān)規定，商業(yè)銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構和企業(yè)投資，但國家另有規定的除外�！爱斍皡⒓釉圏c(diǎn)的銀行大都抱著(zhù)先把業(yè)務(wù)做起來(lái)的心態(tài)，對銀行資產(chǎn)管理計劃是屬于債權產(chǎn)品，還是信托產(chǎn)品，暫且不提�！�
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