人民幣對美元的匯率，在一年的時(shí)間里以最快的速度上漲，人民幣從6.34升值到了今天的6.1330。那么，人民幣對美元的升值越來(lái)越快，對我們是好還是不好?人民幣還會(huì )不會(huì )繼續地上漲?這會(huì )對我們的生活會(huì )帶來(lái)什么影響?央視財經(jīng)頻道主持人沈竹和著(zhù)名財經(jīng)評論霍德明、劉戈共同評論。
9月外匯占款劇增，人民幣匯率創(chuàng )新高，人們驚呼熱錢(qián)又卷土重來(lái)，人民幣會(huì )否繼續堅挺?熱錢(qián)風(fēng)險應當如何防范?
在2013年一季度人民幣兌美元的匯率，在2月初短期回調后，于2月份和3月份迅速上升。2013年4月份，收于6.22元，此后便直逼6.1元大關(guān)，細算起來(lái)，從今天1月1日以來(lái)，人民幣兌美元的中間價(jià)已經(jīng)累計上漲了2.3%。
9月份，我國外匯占款出現巨量增長(cháng)。中國人民銀行21日發(fā)布數據，9月末金融機構外匯占款余額升至27.52萬(wàn)億元人民幣，由于8月底為27.39萬(wàn)億元，據此計算，9月當月我國外匯占款增加1263.62億元。這是繼8月份之后，外匯占款連續第二個(gè)月出現凈增長(cháng)。
說(shuō)起熱錢(qián)的身影，5月份美聯(lián)儲或許退出量化寬松政策信號釋放，一度導致印尼、印度等國本幣貶值，資產(chǎn)價(jià)格暴跌。據印尼央行統計，6月份從印尼股市和債市撤出的資金高達41億美元。進(jìn)入7月，印尼十年期國債收益率更是飆升至28個(gè)月的高位，達到8.25%。隨著(zhù)資金流出，印尼盾加速貶值，從7月15日起，匯率已跌破1美元兌一萬(wàn)印尼盾的心理大關(guān)。
再看印度，有統計顯示，今年6月，從印度流出的外國機構投資達75億美元。8月份盧比就貶值了4.5%。如何防范熱錢(qián)隱匿的身影，這是新興經(jīng)濟體需要直面的課題。
霍德明：人民幣升值 消費者旅游購物能享受到直接的利益
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我在中國賺的錢(qián)在美國人民幣升值1%，我就多賺一塊錢(qián)。而對于這樣升值，尤其是消費者買(mǎi)外國的奢侈品，或者是一般的產(chǎn)品，那是真的享受到直接的利益了�？蓪ιa(chǎn)者來(lái)說(shuō)，如果你是出口商，那肯定人民幣升值是不好的。對消費者和進(jìn)口商，還是好的。如果長(cháng)遠來(lái)看，你到底把資產(chǎn)以人民幣資產(chǎn)來(lái)持有，還是以美元，或者其他貨幣的資產(chǎn)來(lái)持有，那問(wèn)題就比較深了。
我講一下旅游，其實(shí)你到歐洲去旅游還是蠻貴的。相對講起來(lái)，東南亞國家在這個(gè)經(jīng)濟波動(dòng)的過(guò)程中，他們受影響比較大。你別看歐洲說(shuō)這個(gè)危機，那個(gè)危機的，消費還是非常非常高的。中國人如果是拿人民幣去歐洲旅游，大概是一歐元對八塊、十塊錢(qián)人民幣。即使是這樣，在歐洲很多地方，你還是要付出相當高的代價(jià)。所以旅游還是要看哪個(gè)地方，東南亞地方受到全世界波動(dòng)影響，他是比較慘的地方。
留學(xué)費用肯定在降低中，大學(xué)四年，美國大學(xué)其實(shí)蠻貴的。一般來(lái)講，外國居民去美國留學(xué)，包括食宿，大概是五、六萬(wàn)美元一年，那人民幣大概就是三十萬(wàn)。如果人民幣再升到5的話(huà)，那當然更少了。所以對于教育來(lái)講，你今天投資這么一個(gè)孩子，將來(lái)三年、五年以后，他要回國來(lái)，或者在世界各地找工作，他可能更有世界觀(guān)。再比如說(shuō)大鋼廠(chǎng)，他去買(mǎi)資本設備，人民幣升值使得他技術(shù)進(jìn)步，尤其資本升級，技術(shù)升級是一個(gè)很重要的因素。人民幣升值，以前我們都在算勞動(dòng)成本，尤其升值的話(huà)，這個(gè)成本會(huì )變很高。但是中國如果已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)升級，人民幣升值反而會(huì )使得資本的回報率變得比較高一點(diǎn)。
劉戈：對中國來(lái)說(shuō) 人民幣升值的利要大于弊
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
現在到東南亞的旅游，價(jià)格下跌的很厲害，為什么?一方面是人民幣對美元在升值。同時(shí)東南亞國家的貨幣由于美國的QE3退出，這樣一些消息的影響，他們跌得很厲害。所以尤其是今年下半年，去東南亞旅游，價(jià)格比以前便宜了很多，這個(gè)影響是非常大。尤其現在有一個(gè)趨勢，孩子留學(xué)的低齡化越來(lái)越明顯。很多家長(cháng)選擇孩子在大學(xué)本科時(shí)候就出國留學(xué)，那么在做這個(gè)打算的時(shí)候和現在出去的時(shí)候，又省了不少錢(qián)，這是對老百姓的好處。
對生產(chǎn)者，對那些小的外向型企業(yè)來(lái)說(shuō)，他現在競爭力會(huì )產(chǎn)生問(wèn)題。但是對于有一些大企業(yè)鋼鐵廠(chǎng)，比如說(shuō)他購買(mǎi)大宗產(chǎn)品，一些鋼鐵廠(chǎng)從海外購買(mǎi)石油，那他現在花費少了。尤其是在購買(mǎi)外國公司的時(shí)候，比如前段時(shí)間雙匯購買(mǎi)美國的史密斯·菲爾德，那一下又少花不少錢(qián)。所以對中國來(lái)說(shuō)，現在來(lái)看升值的利要大于弊。
其實(shí)去年人民幣升值應該腳步很慢，所以有很多人說(shuō)，可能人民幣單邊升值的時(shí)代已經(jīng)徹底過(guò)去了。但是從今年的四、五月份一下子又開(kāi)始了步伐不小的升值。所以原來(lái)的那種說(shuō)法站不住腳了。而且從2008年金融危機以來(lái)，又經(jīng)過(guò)了歐債的風(fēng)波，然后QE3的退出等等的各種說(shuō)法應該對各個(gè)國家都發(fā)生了很大的影響。但是在這個(gè)過(guò)程當中，人民幣一直出現一個(gè)非常穩健的步伐。
霍德明：人民幣升值的態(tài)勢絕對是勢不可擋
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我覺(jué)得人民幣升值的態(tài)勢絕對是勢不可擋的。為什么?我們以前所謂的人民幣，都是看貿易進(jìn)口跟出口，但是我們現在有上海自由貿易區實(shí)驗，最主要的是利率它同樣自由化。即使在那個(gè)區域里面，表明什么意思?中國的利率，尤其民間借貸的利率一個(gè)月大概是10%，銀行里面包括現在理財產(chǎn)品大概都已經(jīng)到6%了。對于利率自由化，我的看法是可能會(huì )帶動(dòng)一批熱錢(qián)的流入，因為預期利率將和市場(chǎng)利率還是會(huì )很貼近的。利率這種資本使得資金的流動(dòng)，這就不是一般純粹的出口、進(jìn)口的故事了，是資本流動(dòng)的故事。如果說(shuō)中國能夠在利率市場(chǎng)化這步再走得快一點(diǎn)兒，那我們要考慮人民幣匯率的影響，不僅是出口、進(jìn)口貿易的因素了，還要考慮資本流動(dòng)的因素。而我預計它升值的腳步可能會(huì )更快。
最近來(lái)講，熱錢(qián)已經(jīng)是很清楚了。因為大家都預期11月份，大概會(huì )有一些我們的匯率的結論，上海這個(gè)事該怎么做，細節其實(shí)很重要，但是在細節還沒(méi)實(shí)行以前，大家都已經(jīng)在自貿區里面先搞公司，或者先在銀行里開(kāi)戶(hù)。就是準備將來(lái)萬(wàn)一你要開(kāi)放的時(shí)候，我就可以至少在外匯的額度上面，進(jìn)出的額度上面我比別人占優(yōu)。而中國現在房地產(chǎn)，大概是一面倒在上漲，所以大概熱錢(qián)的因素是跑不掉的。
吳慶：人民幣進(jìn)一步升值的空間已經(jīng)不大了
(國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我認為人民幣匯率的水平已經(jīng)接近于均衡匯率，進(jìn)一步升值的空間已經(jīng)不大了。近期有一些升值的力量其實(shí)是來(lái)自于投機資本，跨國的、跨境的投機資本，他們認為人民幣還會(huì )升值，所以他們繼續投資人民幣，而他們這種投資行為就進(jìn)一步推高人民幣的匯率水平。如果我們現在就放開(kāi)人民幣匯率，讓它自由浮動(dòng)的話(huà)，人民幣的匯率會(huì )有一個(gè)短期的，跳躍式的升值。但很快會(huì )有一個(gè)波動(dòng)，最后找著(zhù)一個(gè)匯率的均衡點(diǎn)，我認為這個(gè)均衡點(diǎn)離我們現在的匯率不會(huì )太遠。
霍德明：一旦QE3退出 熱錢(qián)就會(huì )撤出
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
熱錢(qián)的來(lái)源，我的判斷可能跟大家說(shuō)的不一樣，但是跟美國的QE絕對是有很大的關(guān)系的。尤其QE3從去年開(kāi)始，到現在為止還沒(méi)有退出。這個(gè)熱錢(qián)的供給，美國是全世界所謂的國際儲蓄貨幣，所以他自然而然就有一個(gè)很強的供給在這里，至于說(shuō)這熱錢(qián)會(huì )往什么地方走?那要看你的地方了。1997年、1998年金融風(fēng)暴之前，他到東南亞去。但在中國，從2011年、2012年的匯率已經(jīng)相當穩定一段時(shí)間了。突然之間，從去年年底到現在已經(jīng)開(kāi)始升值了，跟QE3是有關(guān)系的。所以如果說(shuō)熱錢(qián)是QE3直接造成的結果，那么我們現在的匯率上升應該是和這個(gè)熱錢(qián)有直接關(guān)系。當然下一步結論就是，如果QE3退出的話(huà)，那么熱錢(qián)可能就會(huì )要走人了。
對于熱錢(qián)，我們現在還不用太驚慌。熱錢(qián)長(cháng)期來(lái)講，它到任何一個(gè)國家都是短期資金，他要套利。我們這么大一個(gè)國家，如果將來(lái)人民幣要國際化，我們肯定要把自己的市場(chǎng)做大，深似海，讓熱錢(qián)進(jìn)來(lái)也沒(méi)有太大的影響。熱錢(qián)一般來(lái)講，任何一個(gè)國家兩個(gè)去處。一個(gè)叫做股票市場(chǎng)，一個(gè)叫樓市。如果你把股票市場(chǎng)作為一個(gè)很大的水池，讓他進(jìn)來(lái)購買(mǎi)股票的話(huà)，我覺(jué)得他是一個(gè)很好的蓄水池。當然在中國還有另外一個(gè)說(shuō)法就是，熱錢(qián)來(lái)還不敢進(jìn)股市。但是以前周老師說(shuō)過(guò)一句話(huà)，熱錢(qián)來(lái)了我不怕，我做一個(gè)大水池。事后看起來(lái)是提高存款準備金率，這點(diǎn)還是蠻有效的。所以說(shuō)對熱錢(qián)，我們監管的力道還是在那里。尤其是我們的商業(yè)銀行，還是蠻聽(tīng)央行的指揮的。不像泰國、馬來(lái)西亞，那些商業(yè)銀行可能跟他的監管就隔得比較遠一點(diǎn)。
其實(shí)嚴格講起來(lái)，熱錢(qián)本身是沒(méi)辦法防的。因為它總是用不同的名義，藏在資產(chǎn)負債里面。但是我也得告訴你的是，如果說(shuō)是我們的監管，我們現在銀監局的官員每次在銀行開(kāi)董事會(huì )的時(shí)候，他會(huì )坐到董事會(huì )里面，聽(tīng)這些董事，甚至行長(cháng)、副行長(cháng)的報告的，所以這個(gè)監管的力道是非常強的。
劉戈：雖然有熱錢(qián)大量涌入 但不太可能引發(fā)系統性風(fēng)險
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
就現在的總體總量來(lái)說(shuō)，印尼等一些東南亞國家跟我們沒(méi)有辦法比。但一盆子水拔開(kāi)塞子一會(huì )兒就流掉了，但是一浴缸的水且流著(zhù)呢。所以這個(gè)體量是不一樣的，而且監管方式也不一樣。目前來(lái)說(shuō)，我們的這種監管的嚴格程度比很多國家要嚴格得多，所以是有影響，但是說(shuō)會(huì )有系統性的風(fēng)險，我覺(jué)得這有點(diǎn)兒過(guò)了。
對個(gè)人來(lái)說(shuō)，當然現在應該換成人民幣了。因為現在連外國人都把美元千里迢迢地跑過(guò)來(lái)?yè)Q成人民幣，那中國人為什么手里頭拿著(zhù)美元呢?當然如果你有其他的用途，那是另說(shuō)。如果單從投資回報率來(lái)說(shuō)，美國現在都接近于零的這樣一個(gè)利率水平，在中國我們隨便一年期的定期就能拿3%，何樂(lè )而不為呢?這是對個(gè)人來(lái)說(shuō)。對企業(yè)來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得可能還是會(huì )有一些風(fēng)險。如果你是一個(gè)小型企業(yè)，那么我們知道有一個(gè)G曲線(xiàn)，就是匯率的變化和海關(guān)的進(jìn)出口的變化的影響會(huì )有一個(gè)延期，大概有6個(gè)月到10個(gè)月的一個(gè)延期�，F在在這個(gè)過(guò)程當中，對于小企業(yè)來(lái)說(shuō)，可能我們在4月份有一次匯率的上升，那么最近又有上升，那什么時(shí)候影響到你企業(yè)的訂單，這是需要注意的。
霍德明：如果手里有大量美元 那肯定要換成人民幣
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我覺(jué)得應該區分一下，如果說(shuō)你有十萬(wàn)美元放在你的賬戶(hù)里面，我肯定要把它換成人民幣，因為人民幣要升值的。但如果說(shuō)少于十萬(wàn)塊錢(qián)，我倒覺(jué)得可以考慮一下，比如說(shuō)出去旅游，甚至在美國現在很多地方，你可以買(mǎi)好幾棟房子了。實(shí)際上在抄底還是可以考慮的，所以還是看你手中的美元，如果有大量美元，那肯定要換成人民幣。