歐元區經(jīng)濟或許能在2013年迎來(lái)歐債危機爆發(fā)以來(lái)的首個(gè)“暖冬”。
近期出爐的一系列數據顯示，歐元區經(jīng)濟持續溫和擴張，消費者信心逐步恢復，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒減弱。分析機構預計，今年第四季度歐元區經(jīng)濟有望實(shí)現小幅增長(cháng)。
不過(guò)，歐元區成員國債務(wù)水平仍在攀升，失業(yè)率居高不下，通縮風(fēng)險顯露苗頭，歐元升值也對復蘇構成威脅。種種跡象顯示，挨過(guò)“暖冬”后，歐元區經(jīng)濟未來(lái)長(cháng)期穩定復蘇的道路仍然漫長(cháng)。
經(jīng)濟數據向好
數據編撰機構Markit24日公布的最新數據顯示，歐元區10月綜合采購經(jīng)理人指數（PMI）初值和服務(wù)業(yè)PMI初值意外回落。不過(guò)，歐元區10月制造業(yè)PMI初值升至51.3，各項PMI數據仍維持在榮枯分水嶺50上方，這意味著(zhù)歐元區經(jīng)濟持續復蘇。
具體數據顯示，歐元區10月綜合PMI初值由兩年高位52.2意外回落至51.5，不及預期。歐元區10月服務(wù)業(yè)PMI初值也回落至50.9，預期會(huì )升至52.4，前值為52.2。歐元區10月制造業(yè)PMI初值由51.1升至51.3，不及預期值51.4。
Markit首席經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森指出，歐元區經(jīng)濟復蘇的基礎非常廣泛，這與歐洲央行一直以來(lái)的預期一致，即歐元區經(jīng)濟會(huì )實(shí)現緩慢、參差不齊而脆弱的復蘇。威廉姆森預計，歐元區經(jīng)濟可能在2013年第四季度實(shí)現0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)的增長(cháng)。
另?yè)䴕W盟委員會(huì )數據，歐元區10月消費者悲觀(guān)情緒繼續減弱，這種趨勢可能會(huì )給支出帶來(lái)溫和持續支撐。數據顯示，10月歐元區消費者信心指數由9月的-14.9升至-14.5，連續第二個(gè)月保持在2011年7月以來(lái)最高水平。
與此同時(shí)，歐盟統計局數據顯示，歐元區8月份工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比上升1.0%，創(chuàng )兩年來(lái)最大環(huán)比升幅。歐元區大多數國家生產(chǎn)水平上升，在很大程度上再次印證了歐元區經(jīng)濟正在溫和復蘇的趨勢。
多重風(fēng)險猶存
盡管數據顯示歐元區經(jīng)濟持續復蘇，但威脅復蘇的多重風(fēng)險仍然存在。首先，歐盟統計局23日發(fā)布的數據顯示，今年第二季度，歐元區17國政府債務(wù)相當于國內生產(chǎn)總值（GDP）的93.4%，高于第一季度的92.3%，為連續4個(gè)季度上升。第二季度末，債務(wù)水平最高漲幅分別出現在塞浦路斯和希臘，兩國債務(wù)占GDP之比分別升高了10.8和8.6個(gè)百分點(diǎn)。
其次，瑞士信貸歐洲經(jīng)濟研究團隊發(fā)布最新研究報告，對歐元區的通縮問(wèn)題表示了擔憂(yōu)。報告指出，經(jīng)濟衰退及高失業(yè)率為通縮埋下了隱患，在歐洲債務(wù)危機逐漸消散后，由于財政緊縮而帶來(lái)的經(jīng)濟衰退問(wèn)題將日益嚴峻。
據歐盟統計局數據，歐元區9月消費者物價(jià)指數(CPI)終值同比上升1.1%，升幅創(chuàng )2010年2月以來(lái)最低；環(huán)比月率上升0.5%。歐元區9月通脹漲幅已連續第2個(gè)月放緩，且為連續第8個(gè)月低于歐洲央行制定的2%的通脹目標。分析人士指出，經(jīng)濟復蘇進(jìn)程緩慢是導致歐元區通脹率下滑的主要原因，目前通脹率距離歐洲央行為維持物價(jià)穩定所設定的2%的警戒線(xiàn)還有相當距離，為該行在必要時(shí)采取更寬松政策刺激經(jīng)濟創(chuàng )造了條件。
此外，歐元匯率升值也對經(jīng)濟復蘇形成威脅。近幾周歐元大幅升值對歐洲經(jīng)濟的主要支柱之一——出口構成威脅。自7月以來(lái)，歐元對美元匯率已累計升值8%，并在上周觸及略高于1.38美元的兩年新高。