歐元區經(jīng)濟或許能在2013年迎來(lái)歐債危機爆發(fā)以來(lái)的首個(gè)“暖冬”。
近期出爐的一系列數據顯示,歐元區經(jīng)濟持續溫和擴張,消費者信心逐步恢復,市場(chǎng)悲觀(guān)情緒減弱。分析機構預計,今年第四季度歐元區經(jīng)濟有望實(shí)現小幅增長(cháng)。
不過(guò),歐元區成員國債務(wù)水平仍在攀升,失業(yè)率居高不下,通縮風(fēng)險顯露苗頭,歐元升值也對復蘇構成威脅。種種跡象顯示,挨過(guò)“暖冬”后,歐元區經(jīng)濟未來(lái)長(cháng)期穩定復蘇的道路仍然漫長(cháng)。
經(jīng)濟數據向好
數據編撰機構Markit24日公布的最新數據顯示,歐元區10月綜合采購經(jīng)理人指數(PMI)初值和服務(wù)業(yè)PMI初值意外回落。不過(guò),歐元區10月制造業(yè)PMI初值升至51.3,各項PMI數據仍維持在榮枯分水嶺50上方,這意味著(zhù)歐元區經(jīng)濟持續復蘇。
具體數據顯示,歐元區10月綜合PMI初值由兩年高位52.2意外回落至51.5,不及預期。歐元區10月服務(wù)業(yè)PMI初值也回落至50.9,預期會(huì )升至52.4,前值為52.2。歐元區10月制造業(yè)PMI初值由51.1升至51.3,不及預期值51.4。
Markit首席經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森指出,歐元區經(jīng)濟復蘇的基礎非常廣泛,這與歐洲央行一直以來(lái)的預期一致,即歐元區經(jīng)濟會(huì )實(shí)現緩慢、參差不齊而脆弱的復蘇。威廉姆森預計,歐元區經(jīng)濟可能在2013年第四季度實(shí)現0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)的增長(cháng)。
另?yè)䴕W盟委員會(huì )數據,歐元區10月消費者悲觀(guān)情緒繼續減弱,這種趨勢可能會(huì )給支出帶來(lái)溫和持續支撐。數據顯示,10月歐元區消費者信心指數由9月的-14.9升至-14.5,連續第二個(gè)月保持在2011年7月以來(lái)最高水平。
與此同時(shí),歐盟統計局數據顯示,歐元區8月份工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比上升1.0%,創(chuàng )兩年來(lái)最大環(huán)比升幅。歐元區大多數國家生產(chǎn)水平上升,在很大程度上再次印證了歐元區經(jīng)濟正在溫和復蘇的趨勢。
多重風(fēng)險猶存
盡管數據顯示歐元區經(jīng)濟持續復蘇,但威脅復蘇的多重風(fēng)險仍然存在。首先,歐盟統計局23日發(fā)布的數據顯示,今年第二季度,歐元區17國政府債務(wù)相當于國內生產(chǎn)總值(GDP)的93.4%,高于第一季度的92.3%,為連續4個(gè)季度上升。第二季度末,債務(wù)水平最高漲幅分別出現在塞浦路斯和希臘,兩國債務(wù)占GDP之比分別升高了10.8和8.6個(gè)百分點(diǎn)。
其次,瑞士信貸歐洲經(jīng)濟研究團隊發(fā)布最新研究報告,對歐元區的通縮問(wèn)題表示了擔憂(yōu)。報告指出,經(jīng)濟衰退及高失業(yè)率為通縮埋下了隱患,在歐洲債務(wù)危機逐漸消散后,由于財政緊縮而帶來(lái)的經(jīng)濟衰退問(wèn)題將日益嚴峻。
據歐盟統計局數據,歐元區9月消費者物價(jià)指數(CPI)終值同比上升1.1%,升幅創(chuàng )2010年2月以來(lái)最低;環(huán)比月率上升0.5%。歐元區9月通脹漲幅已連續第2個(gè)月放緩,且為連續第8個(gè)月低于歐洲央行制定的2%的通脹目標。分析人士指出,經(jīng)濟復蘇進(jìn)程緩慢是導致歐元區通脹率下滑的主要原因,目前通脹率距離歐洲央行為維持物價(jià)穩定所設定的2%的警戒線(xiàn)還有相當距離,為該行在必要時(shí)采取更寬松政策刺激經(jīng)濟創(chuàng )造了條件。
此外,歐元匯率升值也對經(jīng)濟復蘇形成威脅。近幾周歐元大幅升值對歐洲經(jīng)濟的主要支柱之一——出口構成威脅。自7月以來(lái),歐元對美元匯率已累計升值8%,并在上周觸及略高于1.38美元的兩年新高。