業(yè)內預計早于IPO重啟　大藍籌先試先行

資料圖片

　　相對于尚存在重大變數的新股發(fā)行改革和IPO重啟，優(yōu)先股試點(diǎn)在近期推出已經(jīng)成為了大概率事件。
　　《經(jīng)濟參考報》記者了解到，優(yōu)先股試點(diǎn)方案上報國務(wù)院已經(jīng)有一段時(shí)間并且已經(jīng)征詢(xún)過(guò)相關(guān)部委的意見(jiàn)，在近期推出已經(jīng)成為了大概率事件。受到優(yōu)先股試點(diǎn)消息刺激，29日，銀行、保險等藍籌股集體爆發(fā)，帶動(dòng)股指一度強勢拉升。截至收盤(pán)，平安銀行上漲7.54%，興業(yè)銀行上漲4.77%，中、工、農、建四大行亦均錄得1%以上漲幅。
　　“優(yōu)先股試點(diǎn)方案提交國務(wù)院已經(jīng)有一段時(shí)間，也已經(jīng)征詢(xún)過(guò)一些部委的意見(jiàn)了�！苯咏鼑鴦�(wù)院的一位知情人士對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。中國人民大學(xué)民商法研究所所長(cháng)劉俊海教授則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，按照《公司法》第132條的規定，“國務(wù)院可以對公司發(fā)行本法規定以外的其他種類(lèi)股份，另行作出規定�！币虼�，優(yōu)先股的實(shí)施，在法律層面已經(jīng)開(kāi)了口子，只要通過(guò)國務(wù)院的批準即可，并不存在障礙。他表示，優(yōu)先股本身應當得到肯定，股份多元化，滿(mǎn)足投資者不同的投資風(fēng)險偏好和投資收益需求。
　　稍早之前，湖南籍全國人大代表黃志明收到證監會(huì )對其提出《關(guān)于做實(shí)資本市場(chǎng)促進(jìn)實(shí)業(yè)興邦的建議》的答復，指出建立優(yōu)先股制度具有重要現實(shí)意義，開(kāi)展試點(diǎn)的基本條件已經(jīng)具備；證監會(huì )正抓緊起草并盡快出臺相關(guān)規范性文件，組織梳理和修訂《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等業(yè)務(wù)規則，為推出優(yōu)先股排除制度性障礙。
　　業(yè)內人士普遍預計，不同于尚存在重大變數的IPO重啟，優(yōu)先股制度將很快能夠放行。中金公司表示，優(yōu)先股試點(diǎn)相關(guān)規定在三中全會(huì )前后出臺概率較大，實(shí)際發(fā)行最快明年上半年，預計將會(huì )以國務(wù)院的名義出臺優(yōu)先股的相關(guān)規定，證監會(huì )在此規定下出臺相關(guān)辦法及配套規則即可試點(diǎn)有關(guān)優(yōu)先股的發(fā)行與交易。稍早之前，證監會(huì )新聞發(fā)言人表示，證監會(huì )正在積極推進(jìn)優(yōu)先股試點(diǎn)的各項制度準備，相關(guān)部委也正積極配合支持工作。優(yōu)先股試點(diǎn)不會(huì )存在行業(yè)限制，符合條件的企業(yè)都可以申請發(fā)行優(yōu)先股。
　　知情人士說(shuō)，新股發(fā)行改革方案存在重大變數，年內IPO重啟希望渺茫。相比較之下，十八屆三中全會(huì )前后，包括優(yōu)先股試點(diǎn)以及新三板擴容將更有希望推出。
　　在業(yè)內人士看來(lái)，優(yōu)先股的推出，將形成對于銀行業(yè)的重大利好。申銀萬(wàn)國證券表示，我國上市銀行一級資本缺口巨大，引入優(yōu)先股制度將減輕二級市場(chǎng)再融資壓力，利于銀行股估值提升，鑒于我國尚缺乏以?xún)?yōu)先股為主的一級資本工具，故從制度完善和減緩二級市場(chǎng)再融資壓力看，優(yōu)先股制度推出或可提升銀行股估值10%至15%。方正證券則表示，優(yōu)先股豐富了金融、公用事業(yè)等行業(yè)融資渠道，化解上市公司少分紅和投資者分紅需求之間的矛盾，并將促進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)兼并重組。
　　中信證券則預計，我國優(yōu)先股試點(diǎn)可能實(shí)施的方案有兩種。方案一：發(fā)行增量?jì)?yōu)先股，增加公司的融資渠道，緩解資金需求壓力；方案二：將部分存量股轉化為優(yōu)先股，提高公司治理質(zhì)量，緩解解禁減持資金需求壓力。中信證券預計，銀行、電力、交運、建筑、煤炭等行業(yè)大盤(pán)藍籌股或將率先推進(jìn)優(yōu)先股發(fā)行。