鑒于10月份歐元區年化通脹率出人意料地降至僅0.7%，周四的歐洲央行利率決定和新聞發(fā)布會(huì )將成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。目前為止，在通脹率進(jìn)一步穩步遠離“低于、但接近2%”的目標之際，歐洲央行及其行長(cháng)德拉吉并未顯示出不安。

    如果歐洲央行不降息，或至少不發(fā)出即將放寬政策的信號，投資者可能會(huì )喪失信心。 

    誠然，若降息0.25個(gè)百分點(diǎn)至0.25%，給經(jīng)濟帶來(lái)的影響將微乎其微。其意義在于這是一個(gè)信號。歐洲央行對抗通脹的態(tài)度明確，但投資者在猜測它對極低通脹的容忍度。即便是在歐洲央行內部工作人員預測2014年通脹率將為1.3%的情況下，面對有關(guān)低通脹甚至通貨緊縮風(fēng)險的提問(wèn)，德拉吉也不把它當一回事。 

    10月份遠遠低于經(jīng)濟學(xué)家預期的通脹數據是個(gè)真正的挑戰。瑞士信貸指出，歐元區通脹水平目前明顯低于日本。希臘通脹率自3月份以來(lái)一直是負值，西班牙也步其后塵，而意大利的通脹率正逼近零。

    美銀美林指出，市場(chǎng)措施和消費者的通脹預期開(kāi)始下滑。這增加了這些國家進(jìn)行調整的難度：低通脹會(huì )抑制債務(wù)的削減，此外，歐元的升值可能會(huì )使出口導向型經(jīng)濟受到威脅。而如果逐漸形成對通貨緊縮的預期，則可能損害復蘇勢頭似乎極其脆弱的國內需求。 

    投資者目前期待歐洲央行做出回應：如果他們沒(méi)有得到回應，那么市場(chǎng)可能會(huì )出現震蕩。歐元尤其可能大幅走高，給通脹帶來(lái)更多的下行壓力。