央行網(wǎng)站消息，周三中國人民銀行網(wǎng)站網(wǎng)站公布的貨幣政策工具多了一項：常備借貸便利。從國際經(jīng)驗來(lái)講，中央銀行通常綜合運用常備借貸便利和公開(kāi)市場(chǎng)操作兩大類(lèi)貨幣政策工具管理流動(dòng)性。
中國央行首次披露SLF余額數據
數據顯示，6月、7月、8月及9月SLF余額分別為4160億、3960億、4100億和3860億。這也是中國央行首次披露SLF余額數據。
常備借貸便利的主要功能與特點(diǎn)：
中國人民銀行于2013年初創(chuàng )設了常備借貸便利(StandingLendingFacility，SLF)。常備借貸便利是中國人民銀行正常的流動(dòng)性供給渠道，主要功能是滿(mǎn)足金融機構期限較長(cháng)的大額流動(dòng)性需求。對象主要為政策性銀行和全國性商業(yè)銀行。期限為1-3個(gè)月。利率水平根據貨幣政策調控、引導市場(chǎng)利率的需要等綜合確定。常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評級的債券類(lèi)資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。
常備借貸便利的主要特點(diǎn)：一是由金融機構主動(dòng)發(fā)起，金融機構可根據自身流動(dòng)性需求申請常備借貸便利；二是常備借貸便利是中央銀行與金融機構“一對一”交易，針對性強。三是常備借貸便利的交易對手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機構。
2013年1-9月常備借貸便利開(kāi)展情況
受?chē)H經(jīng)濟金融形勢不確定性增強以及各種影響流動(dòng)性的因素波動(dòng)較大影響，近年來(lái)我國銀行體系短期流動(dòng)性供求的波動(dòng)性有所加大，尤其是當多個(gè)因素相互疊加或市場(chǎng)預期發(fā)生變化時(shí)，有可能出現市場(chǎng)短期資金供求缺口難以通過(guò)貨幣市場(chǎng)融資及時(shí)解決的情形，不僅加大了金融機構流動(dòng)性管理難度，而且不利于中央銀行調節流動(dòng)性總量。為提高貨幣調控效果，有效防范銀行體系流動(dòng)性風(fēng)險，增強對貨幣市場(chǎng)利率的調控效力，客觀(guān)上需要進(jìn)一步創(chuàng )新和完善流動(dòng)性供給及調節機制，不斷提高應對短期流動(dòng)性波動(dòng)的能力，為維持金融體系正常運轉提供必要的流動(dòng)性保障。
借鑒國際經(jīng)驗，中國人民銀行于2013年初創(chuàng )設了常備借貸便利，在銀行體系流動(dòng)性出現臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)運用。1-9月，中國人民銀行開(kāi)展了常備借貸便利操作，取得了較好的效果。
2013年春節前，中國人民銀行通過(guò)常備借貸便利解決了部分商業(yè)銀行因現金大量投放產(chǎn)生的資金缺口。
6月份，在貨幣市場(chǎng)受多種因素疊加影響出現波動(dòng)時(shí)，中國人民銀行通過(guò)常備借貸便利向貸款符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀(guān)審慎要求、有利于支持實(shí)體經(jīng)濟、總量和進(jìn)度比較穩健的金融機構提供了流動(dòng)性支持；對流動(dòng)性管理出現問(wèn)題的機構，也視情況采取了相應措施提供流動(dòng)性支持，維護了金融穩定。中國人民銀行通過(guò)續發(fā)行三年期央票凍結長(cháng)期流動(dòng)性，通過(guò)常備借貸便利和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購提供必要的短期流動(dòng)性支持，兩種操作相結合，既有利于在未來(lái)國際收支形勢不確定的情況下保持流動(dòng)性適中水平，也有利于維護貨幣市場(chǎng)的穩定。
三季度以來(lái)，鑒于我國國際收支形勢的變化，外匯流入量的增加，常備借貸便利適度有序減量操作，保持銀行體系流動(dòng)性的平穩�？傮w看，開(kāi)展常備借貸便利操作有助于有效調節市場(chǎng)流動(dòng)性供給，促進(jìn)金融市場(chǎng)平穩運行，防范金融風(fēng)險。
機構：央行欲先做銀行間貨幣利率的市場(chǎng)化
在今年6月“錢(qián)荒”正勁時(shí)，中國央行曾表示，要根據市場(chǎng)流動(dòng)性的實(shí)際狀況，積極運用公開(kāi)市場(chǎng)操作、再貸款、再貼現及短期流動(dòng)性調節工具（SLO）、常備借貸便利（SLF）等創(chuàng )新工具組合，適時(shí)調節銀行體系流動(dòng)性，平抑短期異常波動(dòng)，穩定市場(chǎng)預期，保持貨幣市場(chǎng)穩定，為金融市場(chǎng)平穩運行和經(jīng)濟結構調整、轉型升級創(chuàng )造良好貨幣條件。
此次增加SLF欄目，是央行對于近年來(lái)銀行體系短期流動(dòng)性波動(dòng)加大的應對措施之一，幫助央行對于流動(dòng)性總量進(jìn)行適時(shí)調節，防范系統性風(fēng)險。
中國銀河期貨首席宏觀(guān)經(jīng)濟研究員趙先衛表示，央行公布新的貨幣政策工具SLF常備借貸便利，看來(lái)是要先做銀行間貨幣利率的市場(chǎng)化啊。