11月7日，嘉實(shí)基金推出國內第一只采用對沖策略的混合基金——嘉實(shí)絕對收益策略定期混合基金。記者了解到，嘉實(shí)絕對收益策略定期混合基金上線(xiàn)發(fā)售首日即獲得大量投資者的積極關(guān)注。
    嘉實(shí)基金有關(guān)負責人表示，正在發(fā)行的嘉實(shí)絕對收益策略定期混合基金是中國市場(chǎng)首只在基金合同中明確以對沖策略為主要投資策略的混合型基金，通過(guò)運用股指期貨、融券等工具，盡可能實(shí)現對買(mǎi)入股票市場(chǎng)性風(fēng)險100%的剝離。業(yè)內人士認為，該基金采用股指期貨對沖買(mǎi)入股票的市場(chǎng)性風(fēng)險，有望提取與股票市場(chǎng)整體漲跌無(wú)關(guān)的精選個(gè)股的超額收益。
    今年以來(lái)，隨著(zhù)新基金法及相關(guān)配套政策陸續出臺，公募大佬開(kāi)始嘗試將股指期貨、融券等工具引入到公募基金操作中，運用對沖手段實(shí)現絕對回報，來(lái)規避和化解投資風(fēng)險。
    據全球對沖基金研究機構HFR數據顯示，截至三季度末，全球對沖基金總規模達到25100億美元，再創(chuàng )新高，這也是連續5個(gè)季度刷新紀錄。從國際經(jīng)驗看，對沖基金十年里只有一年會(huì )賠錢(qián)，年平均收益為10%左右，因而在海外受到熱烈追捧發(fā)展迅猛。而我國2010年以前由于缺乏做空機制，無(wú)法對沖市場(chǎng)風(fēng)險，投資者對絕對收益雖心向往之而不能至。
    機構分析報告指出，近兩年來(lái)，隨著(zhù)股指期貨、融資融券、轉融券、國債期貨等相繼開(kāi)閘，我國對沖基金才開(kāi)始真正起步。從國內現有對沖基金分布看，多是由券商、私募及信托等推出的私募對沖基金。最新數據顯示，截至目前，近150只私募對沖基金今年以來(lái)平均業(yè)績(jì)?yōu)?0.87%，與同期股票類(lèi)私募基金的平均業(yè)績(jì)基本持平。公募基金公司所設計的對沖基金，主要面向“一對一”專(zhuān)戶(hù)客戶(hù)和“一對多”客戶(hù)，清一色為高凈值人群，難與普通人結緣。而在國際上，公募化或零售化是近年來(lái)對沖基金發(fā)展的顯著(zhù)趨勢之一。
    此前受制于法規約束和金融工具種類(lèi)，國內公募基金一般只能采用做多股票的策略，追求超越指數表現的相對收益。當系統性風(fēng)險不期而至時(shí)，多數公募基金會(huì )采取降低股票倉位來(lái)盡可能規避風(fēng)險。但股票型基金囿于倉位限制，收益波動(dòng)巨大；去年底以來(lái)隨著(zhù)監管層放開(kāi)對混合型基金的倉位限制，使得對沖基金公募化將成為趨勢。分析人士建議，投資者要根據自己的風(fēng)險承受能力選擇具體產(chǎn)品，在挑選初期，應以穩為主，還要重點(diǎn)關(guān)注兩點(diǎn)，一是產(chǎn)品可幫助投資人對沖股市、債市的波動(dòng)風(fēng)險；二是產(chǎn)品本身對虧損的控制較嚴格，風(fēng)險不大。