印度尼西亞央行12日召開(kāi)利率會(huì )議，宣布將基準利率由7.25%提升25個(gè)基點(diǎn)至7.5%，為2009年4月以來(lái)的最高點(diǎn)，以縮小經(jīng)常賬戶(hù)赤字、抑制國內物價(jià)持續走高并支撐不斷貶值的印尼盾。
　　這是印尼央行自今年6月以來(lái)第五次上調基準利率。同日，印尼央行還將存款利率和貸款利率分別上調至5.75%和7.5%。央行當天在其官網(wǎng)發(fā)布的聲明中說(shuō)，采取加息這一政策是因為全球不穩定而導致經(jīng)常項目赤字持續保持在較高水平。央行此舉旨在確保經(jīng)常項目赤字降至健康水平，并且通貨膨脹率能夠在2014年回歸3.5%至5.5%的區間。
　　受此消息影響，當天印尼主要股指雅加達指數下跌1.3%至4382點(diǎn)，為11月1日以來(lái)最大單日跌幅。其中印尼最大貸款商曼迪利銀行股價(jià)下跌3.8%，印尼PT銀行下跌3.2%。
　　在國內經(jīng)濟增速放緩的背景下，印尼央行加息的舉動(dòng)令市場(chǎng)感到意外。印尼中央統計局日前發(fā)布的數據顯示，印尼第三季度經(jīng)濟同比增長(cháng)5.62%，創(chuàng )下近四年以來(lái)最低。但是與經(jīng)濟增長(cháng)相比，印尼還面臨著(zhù)更大的難題。
　　首先是赤字高企。印尼9月貿易赤字飆升至6.57億美元，導致第二季度經(jīng)常賬戶(hù)赤字達98億美元，占國內生產(chǎn)總值的4.4%，創(chuàng )下亞洲金融危機結束以來(lái)的最高。路透社稱(chēng)，經(jīng)常賬戶(hù)赤字是印尼市場(chǎng)受到投資組合基金沖擊的主要原因。
　　分析人士認為，相比過(guò)去以促增長(cháng)為主的貨幣政策，目前央行更傾向于維持金融市場(chǎng)的穩定�！堆偶舆_郵報》援引花旗銀行印尼分行經(jīng)濟學(xué)家赫爾米·阿爾曼的話(huà)說(shuō)，過(guò)去只要資本流入能夠彌補，央行對經(jīng)常賬戶(hù)赤字持容忍態(tài)度，但現在央行有一個(gè)“明確的目標”，即降低經(jīng)常賬戶(hù)赤字。
　　居高不下的經(jīng)常賬戶(hù)赤字拖累了本幣貶值，印尼盾兌美元匯率在第三季度大跌16.96%。據路透社報道，今年以來(lái)，印尼盾兌美元下跌超過(guò)15%，成為亞洲表現最糟糕的貨幣之一。路透社稱(chēng)，印尼央行加息的舉動(dòng)也將支撐脆弱的印尼盾對抗由于美國縮減量化寬松(QE)規模預期而造成的資本外逃壓力。
　　持續上升的通脹壓力也是一大頑疾。10月份印尼按年率計算的通脹率為8.32%。此前，為減輕國家財政負擔，印尼政府6月底將油價(jià)平均上調33%，導致印尼按年率計算的通脹率在8月份飆升至8.79%，創(chuàng )4年半以來(lái)新高。印尼央行此前已將2013年通脹預期上調為9%至9.8%。
　　為了提振金融市場(chǎng)信心，印尼央行從6月以來(lái)已連續多次加息。截至目前，印尼央行累計加息1.75個(gè)百分點(diǎn)。對于印尼央行逆勢加息的激進(jìn)之舉，盡管可能傷及經(jīng)濟，多數分析人士仍表示理解甚至支持。
　　采取激進(jìn)貨幣政策措施以應對諸多棘手經(jīng)濟問(wèn)題的并非只印尼央行一家。為遏制不斷上升的通脹壓力并吸引海外投資者，諸如印度和巴西等新興市場(chǎng)國家央行紛紛采取了上調基準利率等政策。上個(gè)月，巴西央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)至9.5%，一年之內連續5次上調利率。同月，印度央行宣布上調基準利率25個(gè)基點(diǎn)至7.75%，為連續第二個(gè)月上調基準利率。
　　自5月底美聯(lián)儲首次暗示可能從今年晚些時(shí)候開(kāi)始縮減購債規模后，投資者紛紛調整投資組合，推動(dòng)新興市場(chǎng)金融狀況大幅收緊，加之國內基本面走弱和金融體系脆弱，巴西、印度、印尼、南非、土耳其等多個(gè)新興市場(chǎng)資產(chǎn)遭到大幅拋售，資本急劇外流，股市和債券價(jià)格大幅下挫，本幣匯率貶值，通脹壓力上升。有分析指出，為緩解美聯(lián)儲退出量寬政策導致本幣持續貶值，連續加息是新興市場(chǎng)央行的首選策略。
　　不過(guò)，此前市場(chǎng)普遍預計美聯(lián)儲將在9月宣布縮減購債規模，但美聯(lián)儲最終按兵不動(dòng)，令市場(chǎng)感到意外。路透社認為，目前美聯(lián)儲推遲縮減QE規模，給了新興經(jīng)濟體一定的喘息空間，以進(jìn)一步改善國家的經(jīng)濟基本面和增強市場(chǎng)信心。但美聯(lián)儲逐步退出QE已提上議程，剩下的只是時(shí)間問(wèn)題。
　　世界銀行行長(cháng)金墉12日發(fā)出警告稱(chēng)，當美聯(lián)儲開(kāi)始縮減每月850億美元的債券購買(mǎi)規模時(shí)，全球利率將再出現一輪上漲，這可能會(huì )傷及新興市場(chǎng)。剛剛結束的二十國集團財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議發(fā)布的公告也指出，各國未來(lái)貨幣政策調整應保持清晰溝通，各國政府在考慮本國經(jīng)濟增長(cháng)的同時(shí)，也要考慮全球經(jīng)濟增長(cháng)和金融穩定，以及對其他國家的外溢效應。