美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )主席伯南克19日表示，美聯(lián)儲的寬松貨幣政策還需繼續保持以支持經(jīng)濟增長(cháng)。這與美聯(lián)儲下任主席提名人選珍妮特·耶倫19日公布的觀(guān)點(diǎn)類(lèi)似。兩人均指出，美聯(lián)儲設定的與提高利率相關(guān)的指標突破門(mén)檻后不會(huì )自動(dòng)觸發(fā)加息。
自圓其說(shuō)
伯南克19日在全國經(jīng)濟學(xué)家俱樂(lè )部就貨幣政策發(fā)表講話(huà)時(shí)說(shuō)，自金融危機以來(lái)，美國經(jīng)濟已經(jīng)取得了巨大的改善，但是離預期水平還相距甚遠。因此，可能還需要一段時(shí)間貨幣政策才會(huì )回歸正�；�。只要形勢需要，美聯(lián)儲將保持貨幣政策高度寬松。
伯南克說(shuō)，與加息相關(guān)的失業(yè)率或通脹指標突破美聯(lián)儲設定的參考值并不會(huì )自動(dòng)觸發(fā)加息。在失業(yè)率降至6.5%之后，美聯(lián)儲將參考勞動(dòng)參與率等其他相關(guān)指標來(lái)綜合衡量勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況。在通脹預期穩定的情況下，美聯(lián)儲在考慮加息前需確保就業(yè)市場(chǎng)已足夠強勁。
為了更好地引導市場(chǎng)預期，美聯(lián)儲在去年12月的會(huì )議聲明中提出，在失業(yè)率高于6.5%、未來(lái)1年至2年通脹預期不超過(guò)2.5%的情況下，將繼續把聯(lián)邦基金利率保持在零至0.25%的超低區間。
再過(guò)兩個(gè)月伯南克就將結束長(cháng)達8年的任期，此次講話(huà)更像是一次告別演說(shuō)。他回顧了在其任期內美聯(lián)儲許多具有爭議的重大決定，包括在2008年12月將基準利率降至接近于零的歷史低位，以及隨后實(shí)施的大規模的債券購買(mǎi)計劃。
一些批評認為，美聯(lián)儲為公眾提供更多信息的努力有時(shí)使外界對于美聯(lián)儲的真正意圖反而更加迷惑。
伯南克表示，更加透明的美聯(lián)儲更符合公眾利益，貨幣政策的透明化加強了公眾對其的理解和信心。經(jīng)濟衰退使得美聯(lián)儲有必要對公眾變得更加透明，以便說(shuō)明為什么歷史低位的利率水平對于支持經(jīng)濟來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。經(jīng)濟衰退意味著(zhù)美聯(lián)儲與公眾的溝通必須以一些新的方式進(jìn)行，這是他2006年上任時(shí)所沒(méi)有想過(guò)的。
他指出，貨幣政策對經(jīng)濟的影響不是即刻的，需要一定時(shí)間才能顯現，而且還取決于公眾對未來(lái)政策走向的預期。因此，貨幣政策的前瞻性指引十分重要，也將繼續成為美聯(lián)儲的重要政策工具。
還有批評認為，美聯(lián)儲購債規模巨大可能引發(fā)股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)的資產(chǎn)泡沫。但伯南克表示，考慮到經(jīng)濟衰退和失業(yè)問(wèn)題的嚴重程度，這些措施是至關(guān)重要的。盡管購債計劃存在風(fēng)險，但更大的風(fēng)險在于居高不下的失業(yè)率和經(jīng)濟的脆弱性。
伯南克將于1月31日卸任。有關(guān)卸任后的計劃，伯南克首次公開(kāi)表示，將就其在任職期間的一些話(huà)題進(jìn)行“寫(xiě)作和演講”，并花費更多時(shí)間思考“一些更有趣的事情”。
QE難退
在19日公布的對美國參議院銀行委員會(huì )議員有關(guān)貨幣政策問(wèn)題的回復中，耶倫稱(chēng)，美聯(lián)儲設定與提高利率相關(guān)的數據門(mén)檻是為讓外界更好地理解和判斷利率走勢，這既不能當作是美聯(lián)儲的長(cháng)期政策目標，也不應被視為美聯(lián)儲加息的“觸發(fā)器”。
耶倫指出，美聯(lián)儲設定的失業(yè)率或通脹指標突破設定門(mén)檻，并不意味著(zhù)美聯(lián)儲將立即調高利率，而只是促使美聯(lián)儲決策層在評估經(jīng)濟前景的情況下，考慮加息時(shí)間節點(diǎn)是否已到，美聯(lián)儲仍可能把高度寬松的貨幣政策繼續保持很長(cháng)時(shí)間。
耶倫自2010年起擔任美聯(lián)儲副主席至今。美國總統奧巴馬10月初提名她出任美聯(lián)儲下一任主席。參議院銀行委員會(huì )將于21日就耶倫的提名舉行投票，獲得半數以上成員同意后，才能提交參議院全院表決。
耶倫14日在參議院銀行委員會(huì )完成了有關(guān)其提名的聽(tīng)證。耶倫在聽(tīng)證時(shí)為美聯(lián)儲的寬松政策辯護，并表示現階段支持經(jīng)濟增長(cháng)是未來(lái)美聯(lián)儲政策回歸正�；淖羁煽客緩�。伯南克19日在講話(huà)中表示對耶倫的這一看法表示贊同。分析人士認為，耶倫的表態(tài)顯示出，她若順利出任美聯(lián)儲主席，將延續現有的政策思路。
安撫市場(chǎng)
伯南克今年6月曾暗示，如果經(jīng)濟持續好轉且就業(yè)市場(chǎng)改善，美聯(lián)儲可能開(kāi)始縮減每月850億美元的購債規模。這使全球金融市場(chǎng)大幅受挫。
伯南克19日指出，這是由于市場(chǎng)錯誤地認為美聯(lián)儲將會(huì )早于投資者預期地收緊貨幣政策。他相信，美聯(lián)儲在最近幾次會(huì )議上均未決定開(kāi)始縮減購債規模，投資者現在應該對美聯(lián)儲支持經(jīng)濟增長(cháng)的立場(chǎng)有了更好的理解。
伯南克19日并未暗示何時(shí)開(kāi)始縮減購債規模，但表示，資產(chǎn)購買(mǎi)計劃有助于經(jīng)濟增長(cháng)，購債速度取決于美聯(lián)儲的經(jīng)濟展望。美聯(lián)儲預計，就業(yè)市場(chǎng)將持續改善，中期通脹率可能接近2%的目標。如果未來(lái)公布的數據支持這些看法，美聯(lián)儲可能開(kāi)始放慢購債步伐。
有分析認為，購債計劃旨在降低長(cháng)期借貸利率來(lái)鼓勵消費和經(jīng)濟增長(cháng)。伯南克和耶倫的表態(tài)均顯示出，美聯(lián)儲尚未決定在12月17日至18日的貨幣政策例會(huì )上縮減目前每月850億美元的購債規模。
最新數據顯示，美國10月新增非農就業(yè)人數為20.4萬(wàn)，遠高于市場(chǎng)預期，而失業(yè)率微升至7.3%。但包括伯南克在內的多位美國官員均對此表示，就業(yè)市場(chǎng)仍存在很大的改善空間，這表明美聯(lián)儲很可能仍將支持目前的購債計劃。
伯南克的講話(huà)令投資者有關(guān)美聯(lián)儲寬松政策的預期增強。在20日的亞洲市場(chǎng)上，美元遭到拋售，東京匯市美元對日元和歐元均小幅走弱。亞洲股市以及大宗商品價(jià)格均有小幅上漲。