中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心1日發(fā)布數據，11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數PMI為51.4%，同上月持平，這是該指數19個(gè)月來(lái)最高值;此前，該指數已連續四個(gè)月呈上升態(tài)勢。此間專(zhuān)家指出，PMI走勢顯示經(jīng)濟運行進(jìn)入平穩增長(cháng)區間，下一步在需求增長(cháng)基本平穩的同時(shí)應防止市場(chǎng)供需矛盾加劇。
PMI指數連升四月后止升
“PMI指數與上月持平，預示未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)總體平穩。而綜合企業(yè)預期、投資、消費、出口等市場(chǎng)需求方面的情況，經(jīng)濟平穩增長(cháng)態(tài)勢已初步確立�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群說(shuō)。
盡管沒(méi)有繼續上升，但51.4%已經(jīng)是制造業(yè)PMI19個(gè)月來(lái)最高值，作為國際上通用的監測宏觀(guān)經(jīng)濟走勢的先行性指數，高于50%的PMI指數反映我國制造業(yè)經(jīng)濟處于擴張。在此之前，PMI指數已連續四個(gè)月小幅上升，并且連續13個(gè)月保持在50%以上擴張區間。
來(lái)自中國物流與采購聯(lián)合會(huì )的分析說(shuō)，經(jīng)歷連續四個(gè)月小幅上升后轉為平穩，顯示我國經(jīng)濟運行進(jìn)入平穩增長(cháng)區間。
從12個(gè)分項指數來(lái)看，生產(chǎn)指數、新出口訂單指數、從業(yè)人員指數等5項指數呈現回升，7項有所回落;其中，生產(chǎn)指數上升0.1個(gè)百分點(diǎn);新出口訂單指數回升0.2個(gè)百分點(diǎn)至50.6%;新訂單指數、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數則是分別回落0.2個(gè)百分點(diǎn)和2.6個(gè)百分點(diǎn)。
在張立群看來(lái)，出口訂單指數回升，預示未來(lái)出口增長(cháng)走穩;而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數明顯回落，則反映企業(yè)對未來(lái)市場(chǎng)前景比較謹慎。
未來(lái)經(jīng)濟增速或緩步下行
然而，經(jīng)濟運行步入平穩區間并不代表“穩步上行”。一個(gè)重要指標是11月份中上旬發(fā)電量同比增速較10月份明顯回落，顯示三季度以來(lái)的補庫存周期基本結束，未來(lái)經(jīng)濟或將緩步下行。
從數據上看，企業(yè)主動(dòng)由補庫存轉為去庫存的跡象較為明顯，數據顯示，產(chǎn)成品庫存指數已連續多月保持在50%以下，11月報47.9%，且大、中、小型企業(yè)的產(chǎn)成品庫存指數均低于50%，指數在47.7%至48.2%之間。
在國泰君安宏觀(guān)經(jīng)濟研究員汪進(jìn)看來(lái)，未來(lái)改革優(yōu)于增長(cháng)，經(jīng)濟增長(cháng)確定性下降，增長(cháng)將走弱。而中國社科院金融所所長(cháng)王國剛分析，GDP增長(cháng)已進(jìn)入中位區間;十八大提出到2020年GDP和居民收入較2010年增長(cháng)一倍，完成這一目標經(jīng)濟年增長(cháng)率只需達到6.5%左右。
“改革必將對經(jīng)濟造成深刻影響。長(cháng)期看，改革主要作用于經(jīng)濟的供給面，改善經(jīng)濟結構，提高資源配置效率，對潛在經(jīng)濟增長(cháng)率構成支撐。但只能延緩潛在經(jīng)濟增長(cháng)率放緩步伐，無(wú)法改變由勞動(dòng)增長(cháng)放緩以及經(jīng)濟規模擴大所帶來(lái)的潛在增速放緩趨勢�！敝薪鸸痉治龇Q(chēng)。
事實(shí)上，潛在增長(cháng)率放緩已經(jīng)在各方獲得越來(lái)越多認同。近日發(fā)布的央行三季度貨幣政策執行報告也指出，比當前略低一些的經(jīng)濟增速也可以實(shí)現就業(yè)需要。盡管如此，分析人士稱(chēng)，經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能具有一定慣性，短期內GDP增速將保持較快。
須防市場(chǎng)供需矛盾加劇
來(lái)自中國物流信息中心的分析說(shuō)，從目前情況看，食品、醫藥等民生行業(yè)保持較快增長(cháng)，鋼鐵、化工、有色等周期性行業(yè)有所回升，以信息技術(shù)為基礎，互聯(lián)網(wǎng)科技、新媒體和通信為代表的TMT新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，均顯示產(chǎn)業(yè)結構調整取得較好成效。
不過(guò)，當天公布的數據也顯示，11月份生產(chǎn)指數上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至54.5%，代表需求的新訂單指數則回落0.2個(gè)百分點(diǎn)置52.3%，二者差距又見(jiàn)擴大，達到2.2個(gè)百分點(diǎn)。
“在市場(chǎng)需求增長(cháng)基本平穩的形勢下，要防止市場(chǎng)供需矛盾加劇�！敝袊锪髋c采購聯(lián)合會(huì )提醒，當前要關(guān)注三大問(wèn)題：一是臨近年底，許多企業(yè)反映資金緊張、運輸緊張的矛盾有所加劇;二是小企業(yè)出現下行波動(dòng)，其PMI指數最近兩月連續小幅下滑;三是由于政策利好，預期改善，部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)表現出生產(chǎn)擴張沖動(dòng)。
在中金公司首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家彭文生看來(lái)，明年宏觀(guān)經(jīng)濟最大看點(diǎn)，就是總需求結構的改善。今年總需求三駕馬車(chē)中，消費貢獻大幅下降，投資貢獻大幅上升，只是一個(gè)暫時(shí)現象，與大力度的反腐和政府穩增長(cháng)逆周期調控有關(guān)，明年消費將重新成為總需求增長(cháng)的引擎。
來(lái)自中金公司的研究顯示，包含高檔餐飲消費的限額以上的餐飲零售額今年大幅下滑，而與公務(wù)消費關(guān)系不密切的限額以下的餐飲企業(yè)銷(xiāo)售額增速并沒(méi)有放緩;中金料明年消費對GDP增長(cháng)貢獻會(huì )上升，預計消費拉動(dòng)GDP增長(cháng)4.1個(gè)百分點(diǎn)，較今年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。