作為兩市最近兩年虧損最多的上市公司，2011年、2012年中國遠洋(當前證券簡(jiǎn)稱(chēng)為*ST遠洋)虧損額高達200億元。而今年以來(lái)，由于航運業(yè)遠沒(méi)有復蘇，*ST遠洋繼續虧損。按照國內退市制度，如果連續三年虧損，公司將面臨暫停上市的風(fēng)險。
為扭虧保殼，從今年一季度開(kāi)始，*ST遠洋開(kāi)始出售資產(chǎn)。招商證券分析師常濤認為，公司今年以來(lái)四次出售資產(chǎn)，增厚利潤約66億元，因此扭虧應該有望，公司保殼應該無(wú)需擔憂(yōu)。
“我對公司在四季度實(shí)現全年扭虧、保住上市公司地位有信心，公司正在按周控制虧損幅度�！� 11月27日，*ST遠洋董秘郭華偉在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
財報顯示，*ST遠洋前三季度依然虧損20.34億元，不過(guò)與去年同期虧損64.03億元相比，虧損額已大幅減少，其中最重要的原因就是今年上半年出售了兩筆資產(chǎn)。
今年四季度，公司有望完成出售青島資產(chǎn)管理和天宏力持有的物業(yè)資產(chǎn)各81%的股權，交易對價(jià)分別為20.6 億元和16.8 億元，預計將貢獻利潤約36.7
億元。因此，如果四季度公司的主營(yíng)不出現大的虧損，則實(shí)現扭虧應該沒(méi)有問(wèn)題。
不過(guò)，航運業(yè)依然沒(méi)有復蘇，*ST遠洋的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)又被出售，其未來(lái)的發(fā)展并不被市場(chǎng)所看好。
兩年虧損超200億
在過(guò)去兩年中，*ST遠洋分別虧損104.5億元和95.6億元，由此成為2011年和2012年上市A股中的“虧損王”。
*ST遠洋稱(chēng)，2012年是中國遠洋非常困難的一年，這一年，國際航運市場(chǎng)供需持續失衡，運價(jià)水平偏低，成本高企，公司船隊結構也不均衡，受多重因素的影響，盡管2012年的收入增長(cháng)了4.6%至720.57億元，但仍出現了95.6億元的巨額虧損。
連續兩年成為A股“虧損王”的*ST遠洋也是A股規模最大的ST公司。為避免被暫停上市，今年以來(lái)，公司管理層將改善業(yè)績(jì)、實(shí)現2013
年扭虧作為最核心的年度工作目標。
2013
年上半年，中國遠洋實(shí)現凈利潤為-9.90億元，同比減少虧損38.82億元；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-47.57億元，比上年同期減虧5.81億元。
今年前三季度，公司虧損20.34億元，與去年同期虧損64.03億元相比，業(yè)績(jì)出現了大幅度的改善。
不過(guò)，*ST遠洋主營(yíng)業(yè)務(wù)并無(wú)太大改善，其虧損減少主要依賴(lài)于出售旗下資產(chǎn)。
出售四資產(chǎn)獲利66億
今年以來(lái)，像其他ST公司一樣，出售巨額資產(chǎn)成為已經(jīng)戴帽、兩年虧損200億元的中國遠洋的重要工作。
今年3月底，中國遠洋宣布向大股東中遠集團出售中遠物流100%股權，獲得67.39億元對價(jià)。
不久后的5月份，中國遠洋再度出手，宣布子公司中遠太平洋與LongHonour、中遠(香港)集團有限公司簽訂協(xié)議。中遠太平洋向LongHonour出售中遠集裝箱工業(yè)有限公司全部已發(fā)行股份及相關(guān)股東貸款。
此次的交易標的中遠集裝箱工業(yè)有限公司，其主要資產(chǎn)為其持有的中集集團4.32億A股和1.48億H股，約占中集集團總股本的21.80%。中集集團2012年營(yíng)收為543.34億元，凈利19.39億元。這意味著(zhù)，此次*ST遠洋出售了旗下一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
除此之外，今年下半年，公司還公告，計劃向母公司中國遠洋集團出售青島遠洋的子公司青島遠洋資產(chǎn)管理有限公司81%股權和中遠集運的子公司上海天宏力資產(chǎn)管理有限公司81%股權，交易對價(jià)分別為20.6
億元和16.8 億元。
招商證券分析師常濤認為，預計下半年出售的資產(chǎn)將貢獻利潤約36.7 億元。加上上半年已出售中遠物流100%股權及中集集團股權(分別獲得投資收益18.5
億及29.6 億元(歸母公司凈利潤10.5 億))，四筆售出資產(chǎn)凈額達116 億元，約增厚中國遠洋利潤66億元。
扭虧有望經(jīng)營(yíng)堪憂(yōu)
市場(chǎng)認為，在公司出售大筆資產(chǎn)的情況下，扭虧應該可以實(shí)現，但是航運業(yè)依然低迷，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)要好轉依然沒(méi)有時(shí)間表。
*ST遠洋有關(guān)人士表示，按照計劃，出售青島資產(chǎn)管理和天宏力持有的物業(yè)資產(chǎn)各81%的股權在今年交易完成。公司的主要工作就是主業(yè)減虧，再加上資產(chǎn)運作，對扭虧有信心。
上述兩筆交易達成后，將為公司貢獻利潤約36.7億元。公司前三季度虧損20.3億元，這意味著(zhù)只要*ST遠洋在第四季度虧損不超過(guò)16.4億元，就有望實(shí)現扭虧。
“除了出售資產(chǎn)，當前更重要的工作是控制成本�！�
*ST遠洋董秘郭華偉表示，公司前9個(gè)月的燃油成本同比降低18%，節約了20多億元。從各業(yè)務(wù)前景來(lái)看，干散貨目前仍處于“寒冬”時(shí)期，集裝箱業(yè)務(wù)則在四季度是傳統的淡季，10月、11月的漲價(jià)持續性存疑，但碼頭業(yè)務(wù)還是盈利的。
興業(yè)證券分析師紀云濤也表示，四季度是傳統的干散貨運輸旺季，今年四季度的情況將明顯好于去年。公司經(jīng)過(guò)多方的努力，又恰逢干散貨運輸市場(chǎng)出現轉機，全年基本可實(shí)現扭虧，避免退市的風(fēng)險。
不過(guò)，公司扭虧后主營(yíng)業(yè)務(wù)能否持續向好則依然有賴(lài)于行業(yè)的復蘇。常濤認為，一直確信公司“摘帽”的決心和運作空間。然而行業(yè)仍未走出寒冬，公司摘帽后經(jīng)營(yíng)上仍將面臨挑戰。短期股價(jià)催化劑主要來(lái)自于可能出臺的航運振興方案帶來(lái)的交易性機會(huì )。