央行最新公布的資產(chǎn)負債表數據顯示，10月末央行口徑外匯占款余額達258043億元，較9月末的253548億元增加4495億元。這一增量較9月的2682億元擴大近七成。
而此前，央行公布的10月全口徑金融機構新增外匯占款數額為4416億元。
多位金融方面人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，10月外匯占款大增主要是緣于中國整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟逐步回暖和人民幣升值預期，加快了境外資本的流入。至于市場(chǎng)資金面同時(shí)顯得緊張，則是因為仍有大量資金流入非實(shí)體經(jīng)濟，實(shí)體經(jīng)濟資金需求難以得到滿(mǎn)足；再加上臨近年底，銀行面臨著(zhù)考核壓力，短期資金比較缺乏。
值得注意的是，10月央行口徑與全口徑外匯占款的差距僅為79億元，二者基本持平。
對此，專(zhuān)家分析認為，主要是受到人民幣升值預期的影響，也在一定程度上說(shuō)明商業(yè)銀行持有外匯的意愿不是很強。
10月央行外匯占款增加4495億
“4495億元的增量的確超乎我的預料。個(gè)人認為原因主要有三個(gè)：一是9月中旬美聯(lián)儲推遲QE退出，美元指數開(kāi)始走軟，人民幣上升；二是市場(chǎng)上對人民幣升值預期強化；三是當前我國人民幣貸款、存款利率均比較高，內外存在利差，為了優(yōu)化資產(chǎn)和負債配置，便出現‘負債外幣化、資產(chǎn)本幣化’的現象�！眹H金融問(wèn)題專(zhuān)家、對外經(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明告訴
《每日經(jīng)濟新聞》記者。
上海財經(jīng)大學(xué)現代金融研究中心副主任奚君羊也指出，10月外匯占款大增，一方面是因為中國整體的宏觀(guān)經(jīng)濟在逐步回暖、美國一直在考慮退出QE的時(shí)機加上人民幣存在升值預期，導致境外資本流入加快；另一方面，中國出口也有所恢復。
中國外匯投資研究院院長(cháng)譚雅玲則指出，這和央行操作意識比較強也有一定關(guān)系，以保持穩健的貨幣政策。
11月29日，央行發(fā)布了2013年第一號短期流動(dòng)性調節工具(以下簡(jiǎn)稱(chēng)SLO)交易公告，首度披露了10月份的SLO操作。公告顯示，央行分別于今年10月底以利率招標方式開(kāi)展了兩期SLO，操作方向均為向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，期限為2天。其中，10月28日開(kāi)展了410億，中標利率為4.50%。10月30日為180億，中標利率持平。
“央行公布SLO的操作情況意在向外界表明央行操作的透明性，也表明央行會(huì )對市場(chǎng)進(jìn)行‘托底’，跟月初公布常備借貸便利(SLF)是一樣的道理。而央行在適當時(shí)機公布，也可以讓外界了解央行的操作，讓市場(chǎng)形成預期，有利于預期管理，也讓央行可以進(jìn)行更精確、更有針對性的調控�！睎|莞銀行金融市場(chǎng)分析師陳龍指出。
陳龍進(jìn)一步指出，此次SLO的中標利率在4.5%，其實(shí)也不算低，這可看出央行投放的資金僅是應急需求，不希望銀行到月底要錢(qián)，也不是給大行用來(lái)賺錢(qián)。
一些業(yè)內人士指出，SLO這種創(chuàng )新貨幣政策工具，有助于減輕突發(fā)事件對流動(dòng)性的沖擊，促進(jìn)銀行體系流動(dòng)性和貨幣市場(chǎng)利率平穩運行。
銀行持有外匯意愿不強
10月外匯占款的大幅增長(cháng)，在一定程度上表明外匯占款在當月為銀行間市場(chǎng)提供了大量的流動(dòng)性，寬泛意義上的流動(dòng)性總量不算緊張，但出乎意料的是，市場(chǎng)資金面仍顯饑渴。
數據顯示，11月末，反映市場(chǎng)短期資金松緊程度的7天期銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購利率仍處5%左右，上海銀行間同業(yè)隔夜拆借利率也在3.72%以上。
趙慶明對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，“事實(shí)上，流動(dòng)性總量并不算緊張。至于為何市場(chǎng)上資金仍顯得緊張，個(gè)人認為更多的是人為原因，因為月末、年末，各大銀行面臨監管考核的壓力，所以出現爭存款等現象，一些銀行從11月就打起了存款保衛戰。除此之外，市場(chǎng)還多多少少受到6月流動(dòng)性緊張的影響�！�
央行數據顯示，今年前10月新增貸款同比增7.7%，同期社會(huì )融資規模達14.82萬(wàn)億元，增長(cháng)13.89%。同時(shí)，10月末，廣義貨幣供應量M2累計同比增長(cháng)14.3%，也快于年初制定的13.0%的目標。
“市場(chǎng)仍會(huì )出現資金緊張的現象，一是因為現在仍然有大量的資金未進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟，而是流入到非實(shí)體經(jīng)濟；而實(shí)體經(jīng)濟本身的資金需求在上升，短期內得不到滿(mǎn)足；二是實(shí)體經(jīng)濟負債過(guò)多，包括地方債在內，此時(shí)需要大量資金來(lái)維持自身周轉的需求；三是銀行間數據表現短期資金比較缺，主要是前期投向過(guò)于積極，而到期的一些項目也不能及時(shí)回收，再加上銀行“短存長(cháng)貸”的特點(diǎn)，流動(dòng)性管理存在一定的問(wèn)題�！鞭删蛑赋�。
譚雅玲也指出，現在金融機構資金更多是投在收益更高的資產(chǎn)上，用于短期投機套利。此外，接近年底，各大銀行面臨考核的壓力，再加上今年銀行的總體利潤也不如以前，銀行資金比較缺。同時(shí)，市場(chǎng)上對流動(dòng)性的方向看不清楚，央行投放流動(dòng)性到底是多是少，也是存在一定的矛盾。
一些市場(chǎng)人士也認為，盡管外匯占款仍是銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供渠道，但由于今年的財政存款投放速度一直低于預期，令機構普遍有所顧忌，流動(dòng)性也因此吃緊。
對于央行口徑與全口徑外匯占款的差距問(wèn)題，奚君羊認為，央行口徑與全口徑外匯占款的差距基本消失，在一定程度上說(shuō)明商業(yè)銀行基本上自己沒(méi)有留存的外匯，而將大部分賣(mài)給央行。這主要是受到人民幣升值預期的影響，商業(yè)銀行持有外匯的意愿不是很強。
趙慶明也認為，商業(yè)銀行不愿持有太多外匯，以避免資金縮水風(fēng)險。當然，商業(yè)銀行持有外匯的數量也不能低于外匯管理局規定的下限。