“不知不覺(jué)離‘5’時(shí)代越來(lái)越近了�！币幻鈪R交易員對《第一財經(jīng)日報》記者如此感嘆。在該交易員剛剛入行的2005年12月，市場(chǎng)談?wù)摰倪�是破“8”。
該交易員的感慨緣于昨日人民幣對美元中間價(jià)和即期價(jià)上升基點(diǎn)幾乎雙雙破百，人民幣升值開(kāi)始再度加速，預示著(zhù)人民幣對美元“5”時(shí)代即將到來(lái)。
12月9日，人民幣對美元即期匯率一路高升，盤(pán)中一度觸及6.0716的高位，最終收盤(pán)6.0723，比上一交易日上漲近100個(gè)基點(diǎn)；與即期市場(chǎng)上“升升不息”一致的是當日早間中國外匯交易中心公布的人民幣中間價(jià)，其中人民幣對美元中間價(jià)大幅上調102個(gè)基點(diǎn)至6.1130元，再度創(chuàng )出匯改以來(lái)的新高。
市場(chǎng)分析人士普遍認為，當前人民幣的升值動(dòng)力主要受益于外貿數據持續向好。根據人民幣升值步伐及基本面因素，市場(chǎng)人士普遍認同，明年人民幣對美元進(jìn)入“5”時(shí)代是大概率事件。
外貿數據向好帶動(dòng)
本輪人民幣重回單邊升值趨勢始于12月6日，而在此前的11月份，人民幣對美元基本處于小幅震蕩的水平。
據本報記者統計，整個(gè)11月份，人民幣對美元僅升值30個(gè)基點(diǎn)，而自12月6日（上周五），人民幣開(kāi)始快速升值，當日升值波幅94個(gè)基點(diǎn)，中間價(jià)也大比例上調78個(gè)基點(diǎn)。
“央行12月6日并沒(méi)有在市場(chǎng)上進(jìn)行干預，這表明央行對當前人民幣的升值幅度還是比較可以接受的�！币幻袌�(chǎng)人士告訴記者。
緊接著(zhù)，12月9日（周一），人民幣中間價(jià)就大舉上調102個(gè)基點(diǎn)，即期匯率相較前日收盤(pán)價(jià)大漲99.4個(gè)基點(diǎn)。
招商銀行金融市場(chǎng)部高級分析師劉東亮對本報說(shuō)：“當前人民幣升值主要是因為近來(lái)中國出口數據積極向好帶動(dòng)�！�
另一名美系銀行分析師稱(chēng)：“出口數據創(chuàng )新高表明人民幣當前升值幅度并沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)過(guò)大壓力，相反有助于抵制國內的通脹水平，促進(jìn)制造業(yè)轉型升級，因此市場(chǎng)以及監管者對人民幣升值的預期和容忍度進(jìn)一步提高�！�
11月當月中國進(jìn)出口總值3706.09億美元，同比增長(cháng)9.3%；其中貿易順差338億美元，創(chuàng )近5年新高。
上述美系分析師還認為，當前的快速升值有“補漲”的原因�！捌鋵�(shí)中國經(jīng)濟在三季度就已經(jīng)開(kāi)始企穩回升了，但當時(shí)市場(chǎng)還普遍擔心四季度經(jīng)濟是否會(huì )再次走向疲軟，所以當時(shí)并沒(méi)有太大表現�！�
另外還有分析人士表示，近來(lái)人民幣屢創(chuàng )新高也有海外“熱錢(qián)”的推升因素。申銀萬(wàn)國宏觀(guān)分析師李慧勇分析，11月份貿易順差再度創(chuàng )新高，不排除當月仍有“熱錢(qián)”通過(guò)貿易渠道流入境內，特別是考慮到10月份外匯占款額的猛增。
10月末央行口徑外匯占款余額達258043億元人民幣，較9月末的253548億元增加4495億元；該增量創(chuàng )2008年1月以來(lái)的單月新高，亦較9月的2682億元增長(cháng)約67%。
通常來(lái)講，人民幣加速升值的背景對海外熱錢(qián)最具吸引力，但監管者已經(jīng)對此加大預警。12月8日，外匯管理局特別發(fā)文強調要加大對貿易融資監管、提高違規懲罰力度，借此防止在人民幣進(jìn)一步升值的背景下，大量熱錢(qián)通過(guò)貿易項下造假流入境內。
明年迎來(lái)“5”時(shí)代
盡管近兩個(gè)交易日人民幣升值再次開(kāi)始加速度，但整體來(lái)講，人民幣升值步伐仍然保持在2%～3%的區間。
市場(chǎng)分析人士認為，這種態(tài)勢不會(huì )改變。劉東亮告訴記者：“2013年年內人民幣對美元匯率應該是在6.05附近，明年增長(cháng)3%的話(huà)，大概會(huì )在明年年底到達5.8%～5.9%的水平�！�
該算法得到了上述美系外資行分析師的認同，該分析師稱(chēng)：“2%～3%的升值幅度是監管者比較認同的，5%是極限，不過(guò)監管層現在明顯日益尊重市場(chǎng)�！�
劉東亮強調，上述預期是基于當前匯率機制沒(méi)有大的變化，中國經(jīng)濟基本面不出現劇烈變化的前提。
對于金融改革中所涉及的匯率形成機制改革問(wèn)題，市場(chǎng)分析人士普遍認為，即便是構建市場(chǎng)化形成機制，也不可能形成完全不受管制的匯率形成機制�！霸谌蚍秶鷥瘸嗣涝�、歐元、日元等交易量巨大而無(wú)法完全監管的貨幣之外，匯率形成機制不可能完全由市場(chǎng)決定�！鄙鲜雒老捣治鰩煴硎�。