十年前，中國中冶拉開(kāi)進(jìn)軍資源開(kāi)發(fā)的序幕；十年后，中國中冶收獲的是苦果。

　　為在傳統的工程承包業(yè)務(wù)以外尋找新的利潤來(lái)源，中國中冶在海外投資眾多礦產(chǎn)資源。但公司寄望成為收入和利潤重要貢獻的海外礦產(chǎn)資源，很多依然無(wú)法讓人放心，或仍無(wú)法投產(chǎn)，或處于虧損之中。

　　2012年，中國中冶歸屬于上市公司股東的凈利潤巨虧69.5億元，對澳洲的兩個(gè)海外項目計提了大量的資產(chǎn)減值損失就是重要的原因之一。

　　“資源開(kāi)發(fā)”效果不彰

　　中國中冶的資源開(kāi)發(fā)戰略始于十年前。

　　截至目前中國中冶已經(jīng)發(fā)展了四項主要業(yè)務(wù)——工程承包、資源開(kāi)發(fā)、裝備制造和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。作為其傳統業(yè)務(wù)的EPC(設計、采購、施工)工程承包業(yè)務(wù)，盡管在行業(yè)中競爭優(yōu)勢明顯，但利潤率不高。

　　這成為中冶加大其他業(yè)務(wù)發(fā)展的最初動(dòng)力。2002年，中冶集團以租賃形式經(jīng)營(yíng)巴基斯坦山達克銅金礦項目，拉開(kāi)了從工程建設向資源開(kāi)發(fā)業(yè)挺進(jìn)的序幕。此后，中冶集團又陸續在巴基斯坦投資開(kāi)發(fā)杜達鉛鋅礦項目，在巴布亞新幾內亞、阿富汗、澳大利亞和阿根廷投資開(kāi)發(fā)鎳、鈷和銅、鐵礦等。

　　中國中冶的管理層曾經(jīng)公開(kāi)表示，希望到2015年，中國中冶利潤的30%將來(lái)自資源開(kāi)發(fā)，20%來(lái)自房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。

　　不過(guò)，從中國中冶半年報來(lái)看，礦產(chǎn)資源板塊依然未成氣候，甚至還有些“拖后腿”：工程承包業(yè)務(wù)依然占據收入總額的81.92%，較上年同期提高0.24個(gè)百分點(diǎn)；而資源開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)僅占收入總額的1.48%，并較上年同期下降1.99個(gè)百分點(diǎn)。

　　海外巨虧

　　中國中冶直接參與投資開(kāi)發(fā)的海外礦產(chǎn)波折多多。

　　2008年，中冶在澳大利亞的一家子公司——中冶西澳礦業(yè)有限公司，與澳洲采礦商蘭伯特角資源有限公司和Mt Anketell Pty Ltd公司簽訂《租地及相關(guān)資產(chǎn)轉讓協(xié)議》，以4億澳元 (約合3.7億美元)的價(jià)格收購西澳大利亞蘭伯特角一帶的相關(guān)礦業(yè)租地。

　　2009年，中冶曾在其上市招股說(shuō)明書(shū)中披露，蘭伯特角礦山項目原計劃在2011年開(kāi)始建設，基建期為2年。然而項目并沒(méi)能如期開(kāi)工建設，2012年底，中冶不得不根據蘭伯特角資產(chǎn)的預計可收回金額對其進(jìn)行減值測試，對蘭伯特角資產(chǎn)共計提資產(chǎn)減值準備約23億元。

　　在中國中冶最新公布的三季報中，公司也透露了蘭伯特角項目的最新進(jìn)展，稱(chēng)除維護蘭伯特角鐵礦礦權等日常工作之外，公司繼續推進(jìn)引入戰略投資者。同時(shí)，根據項目工作重心的調整，減少了項目員工數量。而公司與蘭伯特角資源有限公司和Mt Anketell Pty Ltd就西澳大利亞蘭伯特角礦業(yè)租地有關(guān)交易協(xié)議8000萬(wàn)澳元尾款事項的糾紛官司，也仍未有最終裁決。

　　而對于中國中冶已經(jīng)投產(chǎn)的其他海外項目，大多也未進(jìn)入收獲期。比如由公司下屬中冶金吉礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司投資的巴布亞新幾內亞瑞木鎳鈷礦項目，今年前九個(gè)月就虧損11億元。