央行12月30日發(fā)布的《2013年11月份金融市場(chǎng)運行情況》顯示，與上月相比，11月債券市場(chǎng)發(fā)行量銳減超2成。對此，專(zhuān)家認為，融資成本漸高、風(fēng)險加大或成為11月債券發(fā)行銳減的直接原因。
　　央行數據顯示，11月，債券市場(chǎng)發(fā)行6271.1億元，同比減少16.1%，環(huán)比減少21.7%。其中，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券5897.0億元，同比減少16.2%，環(huán)比減少25.2%。
　　票面利率上升，融資成本不斷加大，導致很多企業(yè)改變或推遲發(fā)債計劃。一位銀行間市場(chǎng)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，2013年下半年來(lái)，銀行間市場(chǎng)資金面極端緊張，投資需求不足使得新債發(fā)行失敗的概率大增。畢竟，之前作為利率產(chǎn)品的農發(fā)債和貼現國債都曾遭遇過(guò)流標的情況。對主承銷(xiāo)商而言，如果分銷(xiāo)失敗，被迫包銷(xiāo)，一是擠占自身頭寸，二是在債市下跌背景下，還可能蒙受損失。因此承銷(xiāo)動(dòng)力不足，發(fā)行市場(chǎng)需求端萎靡。
　　“債券一級市場(chǎng)的萎靡勢必傳導給二級市場(chǎng)，進(jìn)而影響那些現金實(shí)力不太強，而又急需資金的私企、民企的融資。由于這些企業(yè)資金鏈面臨困局，勢必影響外界，尤其是第三方機構對其評級的結果，進(jìn)而形成一二級市場(chǎng)和評級結果的惡性循環(huán)�！鄙鲜鍪袌�(chǎng)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示。