今天是2014年的第一天，那么在過(guò)去的一年里，黃金價(jià)格漲了又跌，讓無(wú)數中國大媽被套;量化寬松來(lái)了又去，全球市場(chǎng)跟著(zhù)心驚肉跳;投資品炒了一圈，比特幣火了一把，馬年雖然還沒(méi)正式到來(lái)，但殺出了一匹黑馬--互聯(lián)網(wǎng)金融。新的一年開(kāi)始了，人民幣匯率還會(huì )再升嗎?銀行的錢(qián)還會(huì )緊嗎?呼之欲出的金融改革會(huì )帶來(lái)哪些看得見(jiàn)的變化?央視財經(jīng)頻道主持人張鴻和特約評論員中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征、著(zhù)名財經(jīng)評論員劉戈共同評論。

　　2014，人民幣匯率還會(huì )再升嗎?銀行的錢(qián)還會(huì )緊嗎?金融改革會(huì )帶來(lái)看得見(jiàn)的變化嗎?

　　年化收益達到6%，有些甚至達到8%，這么高收益的銀行理財產(chǎn)品，投資者一邊搶購，一邊心里樂(lè )開(kāi)了花，可推出理財產(chǎn)品的銀行就不那么開(kāi)心了，吸引個(gè)存款，容易么?時(shí)下，余額寶橫空出世，百度、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也加入“搶錢(qián)”戰局。

　　殷燕敏(理財產(chǎn)品數據分析師)：最近互聯(lián)網(wǎng)金融的預期收益率也是持續的一個(gè)飆升，從8%，甚至喊到了10%。

　　楊再平(中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)職副會(huì )長(cháng))：對活期存款是一個(gè)很重要的競爭，它把這部分資金吸過(guò)去了。

　　根據央行每月公布的報告，2013年的4月、7月和10月，居民儲戶(hù)的存款都出現了減少的現象，4月和10月的存款流失更是高達9000億元左右。

　　前有互聯(lián)網(wǎng)金融的堵截，后有民營(yíng)銀行的追兵。監管層不斷表態(tài)，支持和鼓勵民資進(jìn)入銀行業(yè)。2013年8月，蘇寧就率先表示正在籌辦民營(yíng)銀行�！睹咳战�(jīng)濟新聞》報道，截止2013年底，已有超過(guò)35家帶有“銀行”字眼的企業(yè)名稱(chēng)獲得國家工商總局核準。

　　錢(qián)真的緊嗎?截至今年11月末，廣義貨幣M2，也就是全社會(huì )流通中的貨幣加上各類(lèi)存款，余額已達107.93萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.2%，甚至超過(guò)了央行年初制訂的13%的目標�？梢哉f(shuō)，錢(qián)不僅是在增加的，而且是超出預期的增加。既然社會(huì )存款充足，那么為什么銀行還會(huì )出現“錢(qián)緊”的現象呢?

　　2013年，利率市場(chǎng)化、民營(yíng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融，正從不同方面改變著(zhù)目前的金融業(yè)態(tài)，未來(lái)的金融業(yè)何去何從?

　　曹遠征：銀行理財產(chǎn)品有風(fēng)險 投資同樣需謹慎

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　這才是利率市場(chǎng)化的必然結果，是金融體制改革的必然結果。我們注意到今年是中國金融界發(fā)生變化最劇烈的一年，七月份央行把貸款利率全部放開(kāi)，到目前為止，從利率市場(chǎng)化這個(gè)角度看，只有存款還受管制，而它只管制一個(gè)幅度，就可以下幅10%，就說(shuō)存款上行、上幅10%，起到這么一個(gè)狀態(tài)的。你會(huì )看早在貨幣市場(chǎng)、在信貸市場(chǎng)、在資本市場(chǎng)所得利率是自定的。那么這叫利率市場(chǎng)化，利率市場(chǎng)化一個(gè)核心含義是什么含義呢?不是我們講的，利率走高或走低的問(wèn)題，它最核心含義叫風(fēng)險釋放，需要對風(fēng)險要重新定價(jià)。這個(gè)風(fēng)險不僅僅是對金融金額要定價(jià)，同時(shí)是你個(gè)人風(fēng)險偏好的一個(gè)釋放。你會(huì )看到有各種各樣的選擇，我選擇哪一種?高風(fēng)險、高收益，低風(fēng)險、低收益，那么選擇的困惑就出現了，究竟我是這么做好，還是那么做好?但是它核心反映出一個(gè)問(wèn)題，就是任何一個(gè)都是有代價(jià)的，是有風(fēng)險的，是你對風(fēng)險承受能力的。理財產(chǎn)品是有風(fēng)險的，比如理財產(chǎn)品，他一定告訴說(shuō)風(fēng)險你得自負。

　　劉戈：互聯(lián)網(wǎng)金融確實(shí)給銀行的活期儲蓄帶來(lái)了很大的沖擊

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　對于我來(lái)說(shuō)，以前主要是因為懶。因為你到銀行去買(mǎi)理財產(chǎn)品，需要時(shí)間，需要到柜臺里和理財專(zhuān)員去討論，然后你贖回也需要一個(gè)時(shí)間，所以我都是活期在那兒放著(zhù)。但是現在，互聯(lián)網(wǎng)金融，你當一個(gè)活期放在里面，你可以每天看到自己賬戶(hù)上多了十塊、八塊或者幾十塊錢(qián)，那么我現在真的開(kāi)始動(dòng)這腦筋，雖然我不是一個(gè)淘寶上的買(mǎi)家，但是如果我有活期存款，那我是不是可以把我的工資卡和余額寶產(chǎn)生一個(gè)連接，那么我能夠讓我的錢(qián)直接進(jìn)入到這里面。

　　曹遠征：2013年金融市場(chǎng)有兩個(gè)最重要明顯的變化：一個(gè)是利率市場(chǎng)化;第二個(gè)是金融開(kāi)始脫媒

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　總結一下2013年就發(fā)現有兩個(gè)最重要明顯的變化，一個(gè)利率市場(chǎng)化，然后風(fēng)險在釋放，讓利率水平有高有低，第二個(gè)是金融開(kāi)始在脫媒，就是說(shuō)不完全是由商業(yè)銀行這中間業(yè)務(wù)，這種所謂間接融資的，而是變的直接融資了，你直接從市場(chǎng)中可以買(mǎi)到。這兩點(diǎn)變化是今年最明顯的兩點(diǎn)。

　　利率市場(chǎng)化你這么看，如果從本質(zhì)性講，它是一個(gè)金融產(chǎn)品的競爭，然后形成競爭性的定價(jià)。那么它首先依賴(lài)于經(jīng)濟上的豐富化、多樣化，現在我們看這個(gè)在展現之中。如果從管制的角度看，你現在管制的利率無(wú)疑就是你的存款利率。但存款利率這一塊也正在市場(chǎng)化當中，那么按照我們過(guò)去的路線(xiàn)，你們已經(jīng)看到它的方向了。他是先把大額的、長(cháng)期的，用新品種給取代了。比如說(shuō)現在最近發(fā)行CD，他是大額的可轉運的存單，那么他是把長(cháng)期大額的給取代了，長(cháng)期大額取代，就剩下短期小額的，那就加一個(gè)存款保險制，那么一切就全部。

　　現在存款保險制度，大家在熱議之中。我覺(jué)得熱議中有兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)就是保多大，第二個(gè)是怎么保。那么存款保險制度，全民應該叫小額存款保險制度。從邏輯上講呢，我們?yōu)槭裁唇写婵钅?就說(shuō)我放棄當前消費來(lái)支持未來(lái)消費的一種行為。那老百姓的話(huà)說(shuō)就是攢錢(qián)行為，攢錢(qián)的代價(jià)就是我們付個(gè)利息，但是你還是要消費的。因此如果這部分存款不保護，那等于是對他的消費，對他的生活水平有重大的影響，所以要保護。

　　什么叫投資行為?就說(shuō)我除了攢夠錢(qián)，我為了消費以外，我還有閑錢(qián)，就是我在承擔一定的風(fēng)險下，去獲得更高收益的一種選擇。那么高風(fēng)險、高收益，低風(fēng)險、低收益。中國居民的收入在提高，提高中間這種行為是逐漸地開(kāi)始朝新的行為，向投資者的行為方向轉變。這就是理財產(chǎn)品賣(mài)得熱火的原因。比如很多大媽都去買(mǎi)理財產(chǎn)品，甚至排隊，這實(shí)際上就說(shuō)明她們的風(fēng)險承受能力在提高。

　　其實(shí)從本質(zhì)上說(shuō)，金融業(yè)就是服務(wù)業(yè)，那么它是一個(gè)便利化、便捷化，那么他的市場(chǎng)在不斷開(kāi)拓中間，業(yè)態(tài)在不斷發(fā)展之中�，F在看有傳統的商業(yè)銀行，有了投資銀行，有了證券公司，有了保險公司，有了互聯(lián)網(wǎng)，那么為什么民營(yíng)不能做?那么也就放開(kāi)它，放開(kāi)它并不說(shuō)給他銀行牌照，是讓他準入、進(jìn)入金融業(yè)。至于他將來(lái)怎么發(fā)展，他好有一個(gè)選擇。

　　我們看到十八屆三中全會(huì )講的，包括十八大說(shuō)的，我們的金融改革，除了利率的市場(chǎng)化，匯率的這樣一個(gè)市場(chǎng)化，那么還有多層次資本商的發(fā)展。請注意是多層次的市場(chǎng)。如果我們把資本兩個(gè)字抽掉，它剩多層次的金融市場(chǎng)，那么特別對小微、對小微金融的服務(wù)，對小微企業(yè)的服務(wù)，現在要加大的，鼓勵創(chuàng )業(yè)，鼓勵創(chuàng )新。那么除了資本上的支持，那么一定得有小微的信貸機構的出現，現在很多人就開(kāi)始做這件事。那么我想，如果明年民營(yíng)銀行獲得這個(gè)批準，那么有很多也可能是進(jìn)入這樣一個(gè)市場(chǎng)。那么這就顯得多層次了。

　　劉戈：2014年 金融界會(huì )迎來(lái)新的競爭格局

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　我們已經(jīng)看到了2014年民營(yíng)銀行肯定會(huì )出來(lái)。因為現在已經(jīng)有30多家上市公司發(fā)布了公告說(shuō)，他們在參與民營(yíng)銀行這件事情，包括北京，已經(jīng)兩家在做準備，一家叫中關(guān)村商業(yè)銀行，另外一家可能叫首發(fā)什么銀行，一些民營(yíng)的上市公司合起來(lái)，從而來(lái)形成這樣的一個(gè)銀行。那么這些銀行，它跟傳統的在金融街的銀行不太一樣。我發(fā)現了一個(gè)變化，在這之前有一些搞小額貸款的朋友，他們的公司都開(kāi)在了金融街，他們以為他們是這一伙的，但是他們呆了一段時(shí)間以后，這些小額貸款公司現在紛紛搬到CBD去了，然后籌備民間銀行的、CE銀行的這樣一些機構也大都在CBD。

　　在CBD的話(huà)，更接近客戶(hù)。也就是說(shuō)，在金融街這個(gè)地方，是大的金融街機構，實(shí)際上是制定政策的地方，而這些小型的民營(yíng)銀行，他們是直接跟客戶(hù)打交道的，所以客戶(hù)在什么地方，他要去什么地方，所以這些公司都往CBD搬，這是一個(gè)變化。另外，我在中關(guān)村發(fā)現了一個(gè)大樓，叫作中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融中心，現在還沒(méi)蓋起來(lái)，我看到牌子了。后來(lái)我在網(wǎng)上一看，今年10月份成立的，就是要把所有的這些和互聯(lián)網(wǎng)搞金融的一塊兒聚到這個(gè)樓里面，這就是中關(guān)村的金融街，所以原來(lái)只有金融界的金融街，那么現在有了互聯(lián)網(wǎng)界的金融街，有了CBD的金融街，那么這三股力量會(huì )變成2014年金融界的一個(gè)競爭的新格局，這個(gè)格局跟只有金融界的金融街，已經(jīng)完全不一樣了。

　　曹遠征：QE退出已既成定局　對未來(lái)的影響相對較小

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　QE的退出，可能更多的帶來(lái)心理上的影響，實(shí)際上的影響并不是很大。為什么這么說(shuō)?其實(shí)QE退出的預期已經(jīng)被消化，如果有這個(gè)影響也都是發(fā)生在今年上半年，人們擔心QE退出，是不是資金會(huì )流出這些國家，引起這些國家的資金問(wèn)題。確實(shí)在今年上半年出現這種狀況，你看印度盧比這種美元大幅貶值，印度尼西亞、墨西哥、菲律賓等等都貶值。那么到現在，QE退出已經(jīng)既成定局，而且利益圈已經(jīng)被消化，就說(shuō)未來(lái)影響相對比較小了，但是畢竟還是有影響的。

　　那么人們擔心會(huì )不會(huì )由于QE退出，我們周邊一些國家的資金還會(huì )再流向美國去?甚至會(huì )出現類(lèi)似當年亞洲金融危機?那么，那時(shí)候就對我們國家的經(jīng)濟會(huì )有比較大的影響，但目前看來(lái)，至少短期看來(lái)好像跡象并不明顯，但是警惕非常重要。

　　劉戈：QE雖然說(shuō)是退出 但其實(shí)總體上量還是在增加

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　QE現在說(shuō)是退出，但這是一個(gè)緩慢的過(guò)程，他其實(shí)總體上量還是在增加，只不過(guò)每一次的額度變得比上一期要小一些，但是總體的量還在增加。再加上他在之前不斷地打預防針，所以在2013年年中的這段時(shí)間里，東南亞包括印度的一些反映來(lái)說(shuō)，已經(jīng)把他可能帶來(lái)大的海嘯實(shí)際上已經(jīng)消減了，所以可能對于整個(gè)全球經(jīng)濟的這種大的影響不像想像得那么強烈了。

　　現在看起來(lái)，不管是國外的資金，還是國內的資金，各種理財產(chǎn)品，各種通過(guò)網(wǎng)絡(luò )的方式，通過(guò)實(shí)體的方式等等，這些錢(qián)成本都挺高，我們知道現在如果作為活期存款，都有6%，那么這個(gè)資金誰(shuí)用得起?那么到最后，現在總體來(lái)說(shuō)都還是到房地產(chǎn)上面，通過(guò)信托，通過(guò)各種方式，還有包括國外的錢(qián)，最后看的話(huà)，什么樣的企業(yè)能夠承受這么高的價(jià)格的貸款呢?制造業(yè)顯然不可能，普通的服務(wù)業(yè)也不可能，唯一的那就說(shuō)是房地產(chǎn)，所以這里面實(shí)際上是有風(fēng)險。

　　曹遠征：量化寬松防止更大規模的衰退 但并沒(méi)有增進(jìn)經(jīng)濟

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　現在是帶來(lái)了一個(gè)新的困惑，那時(shí)候量化寬松跟傳統是不一樣的，它是靠大量貨幣的發(fā)行者來(lái)引導經(jīng)濟的發(fā)展。最后結果，我們看它是防止更大規模的衰退，但是并沒(méi)有增進(jìn)經(jīng)濟，那么現在經(jīng)濟開(kāi)始緩慢復蘇，那么這么大的量將來(lái)會(huì )有什么問(wèn)題，我們現在還不是很清楚。其實(shí)這日本最為明顯，日本打了一針強心針，經(jīng)濟確實(shí)有了比較好的表現，但是我們也知道，強心針不能當飯吃，打下去，沒(méi)準兒有更大的副作用出現。